疫苗ETF（159643）漲超5.3%，創(chuàng)新藥政策升級與器械國產(chǎn)替代引關注。

國元證券指出，第十一批國家集采政策呈現(xiàn)優(yōu)化趨勢，不再簡單參照最低報價，實行“低價聲明”制度，要求企業(yè)承諾不低于成本報價，并探索引入“首告從寬”機制以破除圍標行為。政策堅持“集采非新藥、新藥不集采”原則，排除年采購額低于1億元的品種，同時強化質(zhì)量監(jiān)督，針對性檢查低價中選藥品。整體來看，集采規(guī)則從品種選擇、報價機制到質(zhì)量保證逐步完善，在控費基礎上兼顧企業(yè)合理利潤與用藥需求。行業(yè)層面，創(chuàng)新藥進入成果兌現(xiàn)階段，研發(fā)進展催化較多，出海領域尤其是新興市場布局企業(yè)具備潛力。部分細分賽道如胰島素、骨科等集采影響已出清，未來有望迎來新成長。醫(yī)藥板塊當前估值29.88倍（TTM），相對滬深300溢價153.54%，2025年初至今漲幅16.59%，跑贏大盤13.45pct。

疫苗ETF（159643）跟蹤的是疫苗生科指數(shù)（980015），該指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制，從A股市場中選取涉及疫苗研發(fā)、生產(chǎn)及相關生物科技服務的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映中國疫苗與生物科技行業(yè)相關上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)聚焦于疫苗及生物科技領域，具有較高的成長性和專業(yè)性。

沒有股票賬戶的投資者可關注國泰國證疫苗與生物科技ETF發(fā)起聯(lián)接A（017185），國泰國證疫苗與生物科技ETF發(fā)起聯(lián)接C（017186）。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關基金產(chǎn)品，請選擇與風險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。