每日經(jīng)濟(jì)新聞 2025-07-10 00:15:00
每經(jīng)記者|陳星 每經(jīng)編輯|金冥羽 陳俊杰 魏官紅
北京時(shí)間7月9日上午8時(shí),科興生物特別股東大會(huì)召開。股東投票通過了賽富基金(SAIF)提出的兩項(xiàng)提案:罷免現(xiàn)任董事會(huì)成員,并選舉SAIF提名的十位資深董事候選人進(jìn)入董事會(huì),尹衛(wèi)東陣營占據(jù)絕大多數(shù)席位。
這場持續(xù)近十年的內(nèi)斗,因創(chuàng)始人尹衛(wèi)東與潘愛華的資本博弈而屢次升級,從私有化僵局、搶公章、斷電事件,到“毒丸計(jì)劃”稀釋股權(quán),最終導(dǎo)致公司自2019年起被納斯達(dá)克以“治理失效”強(qiáng)制停牌。
此次董事會(huì)洗牌前,科興生物拋出總額最高75億美元的“清倉式”分紅方案,被市場視為爭奪股東支持的策略,也可能意在掏空現(xiàn)金以削弱對手未來控制權(quán)。新董事會(huì)承諾推動(dòng)復(fù)牌并落實(shí)分紅,但維梧資本等股東仍以訴訟質(zhì)疑其合法性,科興生物未來仍充滿不確定性。
科興生物董事會(huì)洗牌
北京時(shí)間7月9日上午8時(shí),科興生物又一輪董事會(huì)爭奪戰(zhàn)打響。
據(jù)股東方之一賽富基金(SAIF Partners)的公告,科興生物現(xiàn)任董事會(huì)被股東罷免,SAIF提名董事成功入駐董事會(huì)。具體內(nèi)容顯示,特別股東大會(huì)上,股東投票通過了SAIF Partners提出的兩項(xiàng)提案:罷免公司現(xiàn)任董事會(huì)成員,并選舉SAIF Partners提名的十位資深董事候選人進(jìn)入董事會(huì)。
這意味著,尹衛(wèi)東陣營占據(jù)了科興生物董事會(huì)的絕大多數(shù)席位。
據(jù)界面新聞報(bào)道,新董事會(huì)具體成員包括西蒙·安德森(Simon Anderson,原董事會(huì)董事)、付山(維梧資本,原董事會(huì)董事)、焦樹閣(獨(dú)立董事)、李嘉強(qiáng)(強(qiáng)新資本)、盧毓琳(獨(dú)立董事,原董事會(huì)董事)、裘育敏(永恩資本)、王宇(獨(dú)立董事)、肖瑞平(獨(dú)立董事)、閻焱(賽富基金)、尹衛(wèi)東(原董事會(huì)董事長)。
前述公告內(nèi)容還顯示,7月8日大西洋標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間晚8點(diǎn)(北京時(shí)間7月9日早8點(diǎn)),科興生物現(xiàn)任董事長李嘉強(qiáng)召集特別股東大會(huì)后立即宣布休會(huì),未允許股東參與議程。SAIF Partners代表與其他股東代表抵達(dá)會(huì)場準(zhǔn)備參會(huì)未果。
此后,在場股東代表在現(xiàn)任董事盧毓琳主持下繼續(xù)召開會(huì)議——根據(jù)投票統(tǒng)計(jì),特別股東大會(huì)表決通過了SAIF Partners的兩項(xiàng)提案。
在此次股東大會(huì)前,科興生物拋出每股55美元的特別現(xiàn)金股息、每股19美元的第二次特別現(xiàn)金股息、每股20美元至50美元的第三次特別現(xiàn)金股息派送方案,試圖用支付特別股息的方式,說服股東對這相關(guān)兩項(xiàng)提案投下反對票。科興生物還在公告中喊話,股東投票關(guān)系到能否如期獲得補(bǔ)償性股息。
按照科興生物2019年2月22日停牌時(shí)的股價(jià)6.47美元/股粗略計(jì)算,若三階段特別股息全部支付完畢,股東可以拿到公司股價(jià)14到19倍的現(xiàn)金。即每股最高可獲得124美元的分紅,股息率高達(dá)1917%,總分紅額達(dá)74.48億美元,而公司的總市值才不到5億美元。
圖片來源:Wind
在投票結(jié)果出爐后,新任董事會(huì)方面強(qiáng)調(diào),將全力落實(shí)公司已公布的分紅計(jì)劃,并與管理層密切合作,通過推動(dòng)公司普通股恢復(fù)交易,釋放長期價(jià)值。
股東纏斗延續(xù)近10年
科興生物的爭奪戰(zhàn),起始于兩名創(chuàng)始人之間。
2001年,技術(shù)專家尹衛(wèi)東與北大教授潘愛華共同創(chuàng)立北京科興,前者技術(shù)入股持股約24%,后者出資占股76%。2003年,公司核心資產(chǎn)赴美上市,也就有了后來的科興生物。經(jīng)過一系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓和稀釋,潘愛華所持股權(quán)降至26.9%,尹衛(wèi)東則通過離岸架構(gòu)掌控實(shí)權(quán)。2009年11月,科興生物在納斯達(dá)克全球市場掛牌交易。
到了2016年,科興生物欲啟動(dòng)私有化回國上市,尹衛(wèi)東與潘愛華各自拉來資本站隊(duì),雙方開始爭奪科興生物話事權(quán)。
其中,加入尹衛(wèi)東陣營的包括賽富基金、康橋資本、維梧資本等;加入潘愛華陣營的包括受其控制的A股上市公司未名醫(yī)藥、中信并購基金和當(dāng)時(shí)科興生物的第一大股東1Globe Capital LLC(強(qiáng)新資本,以下簡稱“1Globe”)等。
公開信息顯示,華裔科學(xué)家李嘉強(qiáng)控制的1Globe起初站隊(duì)尹衛(wèi)東,但在私有化陷入僵局后,其轉(zhuǎn)向潘愛華陣營,通過二級市場持續(xù)買入科興生物,成為公司當(dāng)時(shí)的第一大股東,如今仍深度參與公司內(nèi)部爭斗。
尹衛(wèi)東陣營和潘愛華陣營展開纏斗,并出現(xiàn)了搶奪公章、占廠房、剪電線等一系列激化矛盾的動(dòng)作。期間,尹衛(wèi)東還啟動(dòng)了“毒丸計(jì)劃”,向除潘愛華及1Globe外的股東增發(fā)新股,強(qiáng)行稀釋對手股權(quán)。
在一系列爭奪中,2019年2月,納斯達(dá)克以“治理失效”為由強(qiáng)制科興生物停牌。
潘愛華則在2024年因職務(wù)侵占罪、挪用資金罪被判刑13年。2024年2月,潘愛華提起上訴。今年1月,與潘愛華聯(lián)手的1Globe等來轉(zhuǎn)機(jī)。英國樞密院裁定科興生物2018年股東大會(huì)程序違規(guī),“毒丸計(jì)劃”無效。此后,科興生物多名董事會(huì)成員陸續(xù)聲稱辭職,1Globe方面提名的李嘉強(qiáng)等四人接管董事會(huì)。
4月22日,科興生物管理層發(fā)布聲明稱,彼時(shí)5名董事中,僅3人符合英國法院名單,且董事李鵬飛因職務(wù)侵占罪被判刑8年(與潘愛華同案)。
而根據(jù)科興生物今年6月發(fā)布的董事會(huì)名單,公司董事會(huì)現(xiàn)任成員為李嘉強(qiáng)、盧毓琳、Sven H.Borho及徐國偉。其中,李嘉強(qiáng)為1Globe代表,Sven H.Borho及徐國偉則來自奧博資本(OrbiMed)。
維梧資本在今年6月發(fā)布的公開信中表示,1Globe和OrbiMed在當(dāng)前董事會(huì)中占據(jù)絕對多數(shù)的3個(gè)席位,且其中兩位成員并不在英國樞密院裁定的董事會(huì)名單中。賽富基金也在近日的公開信中指出,當(dāng)前由1Globe和奧博資本主導(dǎo)的四人董事會(huì)(僅盧毓琳一人經(jīng)股東正式選舉且獲樞密院認(rèn)可)存在重大治理缺陷。
面對多方指控,由1Globe方面主導(dǎo)的董事會(huì)急于在特別股東大會(huì)前實(shí)施第一次分紅,一方面被市場視為爭取股東支持,另一方面被解讀為“消耗戰(zhàn)”策略:若公司現(xiàn)金分光,即便對手未來奪權(quán),接手的也只是空殼。
據(jù)前述賽富基金的公開信,目前科興生物賬戶共積壓103億美元現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物,若按照前文中最高約75億美金的特別股息支出計(jì)算,將消耗公司超七成資金。
據(jù)市場消息,科興生物的核心產(chǎn)品“克爾來福”疫苗面臨停產(chǎn)。記者在科興生物官網(wǎng)查詢注意到,公司現(xiàn)有產(chǎn)品主要包括腸道病毒疫苗、甲肝疫苗、流感類疫苗、肺炎球菌多糖疫苗、水痘疫苗等。在研管線則主要包括百白破系列疫苗、狂犬疫苗、手足口系列疫苗。但從這些產(chǎn)品的吸金能力和市場潛力來看,科興生物面臨的是股東內(nèi)斗和時(shí)勢已去的內(nèi)外交困局面。
據(jù)維梧資本披露,新董事會(huì)計(jì)劃分紅后僅預(yù)留20億美元運(yùn)營資金。而科興生物的非主營業(yè)務(wù)收入寥寥,即使前述分紅落地、控制權(quán)落定,那時(shí)的科興生物又當(dāng)何去何從?
記者|陳星
編輯|||金冥羽 陳俊杰 魏官紅 蓋源源
校對|陳柯名
封面圖片來源:視覺中國
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