每經(jīng)評論員 賈運(yùn)可

近日，廣州海印實(shí)業(yè)集團(tuán)（以下簡稱海印集團(tuán)）和阜陽泉賦企業(yè)管理有限責(zé)任公司（以下簡稱阜陽泉賦）因未履行增持承諾，分別被廣東、深圳證監(jiān)局出具警示函。這種“承諾時(shí)信誓旦旦，履行時(shí)不了了之”的行為，不僅涉嫌誤導(dǎo)市場和投資者，更觸碰了證券市場的誠信底線。此前上海金融法院的判例已表明，承諾增持卻未履約者，可能面臨實(shí)實(shí)在在的賠償責(zé)任。

據(jù)披露，作為公司控股股東，海印集團(tuán)在承諾增持海印股份（已退市）不少于5000萬元、不超過8000萬元后，最終只增持了1346.42萬元，連下限都未達(dá)到。同樣是控股股東，阜陽泉賦則更為極端，其計(jì)劃增持不低于6000萬元珈偉新能（SZ300317，前收盤價(jià)3.88元，市值32.2億元）股票，結(jié)果連一股都未買入，理由是“資金未籌措到位”。然而，市場對這種解釋越來越難以接受。資本市場的發(fā)展依賴規(guī)則與信任，而上市公司及其相關(guān)方的公開承諾，是投資者作出投資決策的重要依據(jù)之一。隨意“食言”，損害的是投資者信心，也動(dòng)搖了市場的基石。

這類“忽悠式增持”并非新鮮事。個(gè)別股東或董監(jiān)高通過發(fā)布增持公告來制造利好，以此穩(wěn)定或推高股價(jià)，待市場反應(yīng)之后卻不兌現(xiàn)承諾。投資者若據(jù)此買入股票而蒙受損失，相關(guān)方的行為將不僅僅是道德層面的失信，更可能構(gòu)成誤導(dǎo)性陳述，進(jìn)而演變?yōu)閷?shí)質(zhì)性的證券侵權(quán)。正如金力泰一案所示，法院認(rèn)定董監(jiān)高的增持承諾構(gòu)成證券虛假陳述，并依法判令賠償投資者損失，已釋放出“違法必?fù)?dān)責(zé)”的強(qiáng)烈信號。

《上市公司監(jiān)管指引第4號——上市公司及其相關(guān)方承諾》已明確，承諾人違反承諾的，由中國證監(jiān)會(huì)采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責(zé)令公開說明等監(jiān)管措施，將相關(guān)情況記入誠信檔案。然而，僅靠監(jiān)管警示難以形成真正震懾，尤其是對那些有意利用增持承諾博取短期利益的市場主體。因此，相關(guān)投資者可以依據(jù)監(jiān)管警示積極維權(quán)，推動(dòng)市場形成更為剛性的法律約束機(jī)制。

資本市場講求公開、透明與誠信。無論是董監(jiān)高、控股股東，還是上市公司本身，在作出公開承諾時(shí)都必須嚴(yán)守“言而有信”的底線。對“忽悠式增持”予以強(qiáng)監(jiān)管并及時(shí)追責(zé)，既是保護(hù)投資者合法權(quán)益的應(yīng)有之義，也是凈化市場生態(tài)、樹立市場規(guī)則威信的必要之舉。