每經(jīng)記者 張文瑜    西安    每經(jīng)編輯 賀娟娟

編者按：

又是一年一度年報(bào)季。

年報(bào)密集披露期，上市公司紛紛交出2022年成績(jī)單，它們的經(jīng)營(yíng)狀況和業(yè)績(jī)成色如何，業(yè)務(wù)表現(xiàn)和資產(chǎn)質(zhì)量如何，市值和股價(jià)表現(xiàn)如何，未來(lái)如何布局？

對(duì)此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)合《粉巷財(cái)經(jīng)》推出“巷觀年報(bào)”策劃，覆蓋陜西、甘肅、青海等西北省份的部分上市公司，洞悉這些公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后的邏輯，穿透企業(yè)投資價(jià)值，為市場(chǎng)和投資者提供企業(yè)的真實(shí)成色。

前不久，陜股陸續(xù)發(fā)布2022年業(yè)績(jī)預(yù)告，粉巷財(cái)經(jīng)亦開(kāi)啟每年的“巷觀年報(bào)”欄目，連續(xù)四年虧損的煉石航空成為我們關(guān)注的首家上市公司。

煉石航空是老牌陜股了，其前身是咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)，最早主營(yíng)彩色電視機(jī)用零部件，1997年在深交所掛牌，是陜西最早沖擊資本市場(chǎng)的企業(yè)之一。

?爾后因虧損重整，煉石有色借咸陽(yáng)偏轉(zhuǎn)完成借殼上市，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)變?yōu)榈V業(yè)采取。2017年收購(gòu)英國(guó)Gardner Aerospace Holdings Limited公司（下文簡(jiǎn)稱“Gardner”），主業(yè)再添航空制造。

上市25余年，煉石航空幾經(jīng)起伏，有過(guò)短暫的高光時(shí)刻，但更多時(shí)間卻表現(xiàn)平平，經(jīng)歷了行業(yè)驟變、重組借殼、主營(yíng)業(yè)務(wù)一變?cè)僮?、連續(xù)四年虧損、期末凈資產(chǎn)為負(fù)后，其即將成為陜股第三家“ST”企業(yè)，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

歷經(jīng)風(fēng)雨，難免唏噓。

連續(xù)虧損4年

前不久，煉石航空交出了2022年度“成績(jī)單”。

根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，報(bào)告期內(nèi)煉石航空的營(yíng)業(yè)收入約 12.3億元，同比增長(zhǎng)約24.75%；歸屬于上市公司股東凈虧損為6.5億元至8.4億元，較上年同期下降17.19% - 51.44%。

圖片來(lái)源：煉石航空公告截圖

關(guān)于虧損的原因，煉石航空表示，2022年公司的營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自全資公司Gardner，該公司主要業(yè)務(wù)是生產(chǎn)制造各種航空器相關(guān)精密零部件及組件等，均在境外工廠生產(chǎn)，全球航空業(yè)受新冠疫情的影響逐漸減弱，因此營(yíng)收較此前雖有所提升。

不過(guò)，受到2022年度財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用同比增加以及資產(chǎn)減值損失、投資收益同比下降等綜合影響，煉石航空在2022年依然未能扭虧為盈，其虧損甚至進(jìn)一步擴(kuò)大。

翻看煉石航空歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，粉巷財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，2022年已然是煉石航空連續(xù)虧損的第四年。

2019年至2021年，煉石航空的歸母凈利潤(rùn)分別為-15.48億元、-4.476億、-5.547億；其營(yíng)收亦在同步降低，從2019年的19.80億元降低至2021年的9.86億元。

圖片來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)

如果看扣非凈利潤(rùn)指標(biāo)的話，煉石航空更是六年均處于虧損狀態(tài)。其扣非凈利潤(rùn)甚至從2016年至2021年，分別虧損4838.96萬(wàn)元、2.19億元、2.11億元、15.7億元、4.37億元、5.65億元，合計(jì)虧損30.5億元。

可以看到，多年來(lái)煉石航空主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力較為羸弱。

面臨披星戴帽

年報(bào)預(yù)告披露后，煉石航空亦同步發(fā)布了《關(guān)于公司股票交易可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的提示性公告》。

根據(jù)深交所相關(guān)規(guī)定，若上市公司出現(xiàn)“最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，或者追溯重述后最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值”的情形，其股票交易將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（股票簡(jiǎn)稱前冠以“*ST”字樣）。

而煉石航空 2022年度期末凈資產(chǎn)預(yù)計(jì)為-4.3億元至-2.4億元，在2022年年報(bào)正式披露后，將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱由“煉石航空”變更為“*ST煉航”。

披星戴帽后，煉石航空成為繼“*ST必康”“ST大集”后，第三家陜股ST公司。

具體來(lái)看公司業(yè)務(wù)，煉石航空的全資子公司主要有陜西煉石礦業(yè)有限公司（下文簡(jiǎn)稱“煉石礦業(yè)”）、成都航宇超合金技術(shù)有限公司（下文簡(jiǎn)稱“成都航宇”）和Gardner ，參股公司主要有成都中科航空發(fā)動(dòng)機(jī)有限公司、朗星無(wú)人機(jī)系統(tǒng)有限公司等。

圖片來(lái)源：煉石航空官微

截至目前，煉石航空的經(jīng)營(yíng)收入主要來(lái)自全資公司Gardner，是煉石有色2017年耗資3.26億英鎊收購(gòu)主營(yíng)航空器相關(guān)精密零部件及組件的英國(guó)Gardner 公司，完成了主營(yíng)業(yè)務(wù)從礦業(yè)采選從航空產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)變。

但2020年以來(lái)，航空業(yè)經(jīng)營(yíng)一直面臨著較大壓力，導(dǎo)致航空公司的資本開(kāi)支壓縮，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率快速攀升，中國(guó)國(guó)航、中國(guó)東航、南方航空年度虧損均超過(guò)300億元。

此外，曾為其貢獻(xiàn)較大營(yíng)收的煉石礦業(yè)由于《陜西省秦嶺生態(tài)環(huán)境保護(hù)條例》的實(shí)施，已停止生產(chǎn)。煉石航空在此前年報(bào)中稱，政府及相關(guān)部門仍未有對(duì)關(guān)停企業(yè)的具體措施和政策出臺(tái)，公司就相關(guān)后續(xù)事項(xiàng)仍在和政府有關(guān)部門溝通之中。

收到陜西證監(jiān)局警示函

粉巷財(cái)經(jīng)注意到，原本業(yè)績(jī)承壓的煉石航空，近日更是波折不斷。先是兩次放棄對(duì)全資公司成都航宇增資的優(yōu)先認(rèn)繳權(quán)，后其控股股東、董事長(zhǎng)張政，于2月3日、6日，合計(jì)被動(dòng)減持了20萬(wàn)股。

公告顯示，控股股東張政先生所持股份全部處于質(zhì)押狀態(tài)，股份質(zhì)押變化的原因是由于質(zhì)權(quán)人開(kāi)源證券股份有限公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式對(duì)質(zhì)押的標(biāo)的股份進(jìn)行違約處置導(dǎo)致。

此外，由于2020年4.5億元資金劃轉(zhuǎn)問(wèn)題，未能有效控制相關(guān)銀行賬戶，未進(jìn)行賬務(wù)處理并導(dǎo)致煉石航空披露的《2020年年度報(bào)告》中現(xiàn)金流量表列示與銀行賬戶實(shí)際流水不符等情況。

煉石航空2月7日晚間收到陜西證監(jiān)局作出的《關(guān)于對(duì)煉石航空科技股份有限公司及張政、翟紅梅采取出具警示函措施的決定》。

圖片來(lái)源：煉石航空公告截圖

盡管麻煩不斷，但煉石航空依然獲得了四川國(guó)資的力挺，持續(xù)為提供資金支持。

公告信息顯示，2020年6月，煉石航空向四川發(fā)展投資借款5.8億元；2022年4月，公司決定向四川發(fā)展及其控股企業(yè)借款不超過(guò)4400萬(wàn)美元；同年6月，公司決定向四川發(fā)展投資借款2.05686億元。

今年1月18日，煉石航空再度發(fā)布了與關(guān)聯(lián)方簽訂《借款合同》的關(guān)聯(lián)交易公告，煉石航空向四川發(fā)展全資子公司借款1.3億元。。

對(duì)于上市公司而言，持續(xù)獲得國(guó)有資本支持，不僅能夠減輕財(cái)務(wù)方面的壓力，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力，亦能在資源、資產(chǎn)等方面獲得一定的助力。疊加2023年航空領(lǐng)域大規(guī)模的復(fù)蘇，站在退市邊緣的煉石航空，后續(xù)能否出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，我們拭目以待。

每日經(jīng)濟(jì)新聞.粉巷財(cái)經(jīng)就以上問(wèn)題向煉石航空董秘辦發(fā)送采訪提綱，但截至發(fā)稿，未收到對(duì)方回復(fù)。