每經(jīng)記者｜張凌霄    每經(jīng)編輯｜高涵    

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月16日，英國(guó)央行宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，為去年12月以來(lái)的第五次加息，加息后利率將升至1.25%，這是2009年1月英國(guó)經(jīng)濟(jì)受到全球金融危機(jī)沖擊以來(lái)的最高水平。

最新數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)通貨膨脹率已經(jīng)達(dá)到近40年的新高，同時(shí)也是七國(guó)集團(tuán)中物價(jià)上漲速度最快的國(guó)家。此外，英國(guó)央行預(yù)計(jì)，通脹率在未來(lái)幾個(gè)月還將維持上漲態(tài)勢(shì)。但通脹高企的同時(shí)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)萎縮，市場(chǎng)對(duì)其經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂也日益加劇。

標(biāo)普全球市場(chǎng)財(cái)智首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家肯·沃特瑞特（Ken Wattret）在郵件中向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，英國(guó)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，但英國(guó)央行在現(xiàn)階段首要任務(wù)還是穩(wěn)定物價(jià)，因此今年還將持續(xù)加息。

通脹步入“9時(shí)代”，四季度能見頂？

此次利率決議上，貨幣政策委員會(huì)以6票對(duì)3票通過(guò)了新的加息決定。英國(guó)央行第5次加息的背后是遲遲未見頂?shù)母咄洝?/p>

最新數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)4月的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比增長(zhǎng)9%，幾乎是央行2%目標(biāo)的5倍，同時(shí)刷新1982年以來(lái)該國(guó)的通脹率紀(jì)錄，也高于美國(guó)和歐盟的同期增速。

縱觀全球，通脹率已經(jīng)步入“9時(shí)代”的英國(guó)是七國(guó)集團(tuán)、乃至所有發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之中物價(jià)飛漲最快的國(guó)家。

英國(guó)央行在5月表示，該國(guó)的通脹有五分之四可以歸因于“全球能源和大宗商品價(jià)格的大幅上漲”。

具體來(lái)看，英國(guó)的電費(fèi)、燃?xì)饧坝蛢r(jià)在4月受俄烏局勢(shì)影響均出現(xiàn)大幅上漲。今年2月，英國(guó)天然氣和電力市場(chǎng)管理局的收費(fèi)上限上調(diào)了54%，此次調(diào)整之后，能源價(jià)格上限提升了693英鎊達(dá)到1971英鎊，該部分價(jià)格的上漲貢獻(xiàn)了4月通脹率的約四分之三。4月英國(guó)的汽油平均價(jià)格則從去年的1.255英鎊/升上漲至1.618英鎊/升，而柴油也上漲至1.761英鎊/升。

野村證券歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬治·巴克利（George Buckley）預(yù)計(jì)，英國(guó)的天然氣和電費(fèi)價(jià)格在5月還將進(jìn)一步上漲42%。

英國(guó)將于6月22日公布最新的通脹數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)屆時(shí)通脹仍將繼續(xù)走高。英國(guó)央行6月16日預(yù)計(jì)，未來(lái)幾個(gè)月英國(guó)CPI將同比上漲超9%，10月通脹率將高于11%。

沃特瑞特在郵件中告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，受大宗商品相關(guān)的基數(shù)效應(yīng)影響，預(yù)計(jì)英國(guó)通脹率將在今年第四季度見頂，并在2023年出現(xiàn)大幅下降，但估計(jì)還需要幾個(gè)季度才能接近英國(guó)央行2%的目標(biāo)。

兩難：高通脹VS經(jīng)濟(jì)萎縮

面對(duì)高通脹的英國(guó)在過(guò)去兩個(gè)月還經(jīng)歷著經(jīng)濟(jì)萎縮，這讓英國(guó)央行在未來(lái)的加息問(wèn)題上顧慮重重。

根據(jù)英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局6月14日公布的數(shù)據(jù)，4月英國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比下降0.3%，是該國(guó)連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。在此之前，英國(guó)2月份經(jīng)濟(jì)為零增長(zhǎng)，3月份則環(huán)比下降0.1%。

更關(guān)鍵的是，幾乎所有的主要產(chǎn)業(yè)都對(duì)4月GDP做出了“負(fù)面貢獻(xiàn)”，制造業(yè)、服務(wù)業(yè)和建筑業(yè)三大產(chǎn)業(yè)同步萎縮，為2021年1月以來(lái)首次。

沃特瑞特向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，英國(guó)的建筑業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)在超低利率時(shí)代表現(xiàn)尚佳，但隨著英國(guó)開始啟動(dòng)利率正?；?，這些行業(yè)就面臨極大的挑戰(zhàn)。英國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)目前看來(lái)存在較多泡沫，目前房?jī)r(jià)已連續(xù)11個(gè)月攀升，但如果持續(xù)的高通脹迫使英國(guó)央行在經(jīng)濟(jì)脆弱的情況下繼續(xù)緊縮，那么房?jī)r(jià)可能會(huì)出現(xiàn)回調(diào)。

事實(shí)上，英國(guó)央行已經(jīng)開始預(yù)警英國(guó)的“滯脹”風(fēng)險(xiǎn)。英國(guó)央行在上月表示，今年英國(guó)可能將面臨經(jīng)濟(jì)衰退和通脹率超過(guò)10%的風(fēng)險(xiǎn)。目前英國(guó)央行預(yù)計(jì)10月通脹率將超過(guò)11%，而今年第四季度GDP增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將下降近1%。

抗擊高通脹與穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)之間，英國(guó)央行要如何抉擇是其政策難點(diǎn)。

沃特瑞特認(rèn)為，英國(guó)央行的主要任務(wù)還是穩(wěn)定價(jià)格，在現(xiàn)階段，該行還不能冒險(xiǎn)停止加息。“我們預(yù)測(cè)英國(guó)將出現(xiàn)衰退，而經(jīng)濟(jì)的疲軟最終會(huì)阻止英國(guó)央行加息。但是經(jīng)濟(jì)衰退帶來(lái)的影響還要經(jīng)過(guò)一定的時(shí)間才會(huì)傳遞到通脹預(yù)期和勞動(dòng)力市場(chǎng)上，因此英國(guó)央行目前還會(huì)繼續(xù)加息，以表明其希望抑制通脹的態(tài)度。”

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500448297