每經(jīng)記者｜鄭步春    每經(jīng)編輯｜賈運可    

本周美元溫和上行，支撐來自上周五美國公布的優(yōu)于預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)報告，因這提升了市場對美聯(lián)儲即將宣布“縮表”的預(yù)期。然而本周美元漲勢比較溫和，主要原因是周三公布的CPI數(shù)據(jù)相對溫和，這多少抵消了美元上漲動能。在利好與利空因素相互抵消后，現(xiàn)在市場中多數(shù)人仍預(yù)期美聯(lián)儲會在9月宣布“縮表”。

美元溫和上漲

截至北京時間周四19時左右，美元指數(shù)報92.94，本周迄今暫累計上漲0.16%。由周線看，美元指數(shù)已于相當(dāng)高位橫盤了八周，雖然重心微幅上行，可始終未突破雙底頸線的93.45。

本周美元大消息主要有兩個，一是本周稍早的美國萬億美元的基建法案取得重大進展，二是本周三美國公布了相對溫和的CPI數(shù)據(jù)。

周三美國公布的7月CPI環(huán)比漲0.5%，顯著低于6月的環(huán)比漲0.9%，符合預(yù)期；7月CPI年率漲5.4%，略高于預(yù)期的漲5.3%，6月份也是漲5.4%。在更受美聯(lián)儲關(guān)注的核心數(shù)據(jù)方面，美國7月核心CPI環(huán)比漲0.3%，低于預(yù)期的漲0.4%，也遠低于6月份的0.9%。7月核心CPI年率漲4.3%，低于6月的年率漲4.5%。

周四，投資者將迎來美國PPI數(shù)據(jù)，預(yù)計將再度引發(fā)市場波動。

同比數(shù)據(jù)回落不太明顯，但同比數(shù)據(jù)其實存在個“基數(shù)問題”，所以不見得能反映真實情況，特別是當(dāng)新冠疫情造成2020年數(shù)據(jù)不太均衡的情況下更是如此。環(huán)比數(shù)據(jù)在某種角度上看相對更真實，既然環(huán)比物價漲速回落，那么美聯(lián)儲官員們雖然仍維持之前論調(diào)，但堅持的理由終歸是削弱的，故當(dāng)天美元就有所回落。

不過，美元回落相當(dāng)溫和，主因是市場不至于因單月物價數(shù)據(jù)就改變對美聯(lián)儲將“縮表”的預(yù)期。

“縮表”預(yù)期仍在

美聯(lián)儲官員似乎仍比較在意上周五強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)，表現(xiàn)在美聯(lián)儲多數(shù)官員的態(tài)度仍相對偏強硬，所以市場并未因CPI數(shù)據(jù)而改變對美聯(lián)儲9月宣布縮減購債計劃的預(yù)期。

在通脹數(shù)據(jù)公布后，市場大致上仍然預(yù)期美聯(lián)儲會縮表，頂多在時間或力度上較以前稍稍多一些分歧。一般來說，市場現(xiàn)在相信美聯(lián)儲會在9月下旬那次利率會議中宣布縮減購債。

現(xiàn)在離利率會議還有一個多月，所以變數(shù)仍在，最主要的變數(shù)是8月份的美國就業(yè)數(shù)據(jù)。如果這份數(shù)據(jù)意外較差，那么縮表事項的宣布就又有可能推遲。上周美國公布的就業(yè)數(shù)據(jù)強勁，但如果想看清就業(yè)趨勢，那么肯定得多看幾個月。