每經(jīng)記者｜王海慜    每經(jīng)編輯｜吳永久    

繼8月北向資金凈流出A股后，9月北向資金依舊呈凈流出態(tài)勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年9月北向資金凈流出Ａ股327.73億元，這也是歷史上北向資金單月凈流出規(guī)模第三大的月份。自2014年滬港通開(kāi)通以來(lái)，此前北向資金連續(xù)凈流出A股不少于2個(gè)月的次數(shù)只有2次，分別是2019年4月~5月、2015年10月~12月。

9月北向資金凈流出超300億元

最近2個(gè)月，北向資金對(duì)A股持續(xù)買(mǎi)入的步伐有所放緩。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年8月，北向資金凈流出A股20.3億元，雖然是小幅凈流出，但仍然是終止了此前多月北向資金持續(xù)流入A股的勢(shì)頭，4月~7月北向資金的凈流入規(guī)模都過(guò)百億。

而北向資金凈流出A股的勢(shì)頭在9月進(jìn)一步延續(xù)。截至9月30日收盤(pán)，今年9月北向資金凈流出Ａ股327.73億元，這也是歷史上北向資金單月凈流出規(guī)模第三大的月份。

另外，自2014年滬港通開(kāi)通以來(lái)，此前北向資金連續(xù)凈流出A股不少于2個(gè)月的次數(shù)只有2次，分別是2019年4月~5月、2015年10月~12月。前者發(fā)生在2019年一季度Ａ股出現(xiàn)一輪報(bào)復(fù)性反彈之后，屬于強(qiáng)勢(shì)回調(diào)；而后者發(fā)生在2016年1月的“熔斷”行情之前，屬于下跌中繼。

2018年以來(lái)，包括MSCI、富時(shí)羅素在內(nèi)的全球知名指數(shù)公司相繼將Ａ股納入對(duì)應(yīng)的旗艦指數(shù)。

2019年11月26日收盤(pán)后，MSCI對(duì)A股的納入因子提升至20%；2020年6月19日收盤(pán)后，富時(shí)羅素指數(shù)對(duì)A股的第一階段第四步擴(kuò)容完成，將A股納入因子提升至25%。

不過(guò)，截至目前，MSCI及富時(shí)羅素等指數(shù)公司在2020年及之后繼續(xù)提升A股納入比例的進(jìn)程還不確定。明年Ａ股或?qū)⑦M(jìn)入國(guó)際指數(shù)擴(kuò)容的空窗期。

對(duì)此，華西證券策略團(tuán)隊(duì)最近發(fā)布策略觀點(diǎn)稱(chēng)，參照韓國(guó)股市納入MSCI的歷史，指數(shù)擴(kuò)容即便存在“空檔期”，外資仍保持流入，且呈現(xiàn)逆周期布局。盡管當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)尚未釋放完畢，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，即使出現(xiàn)指數(shù)擴(kuò)容“空檔期”，海外增量資金仍會(huì)持續(xù)主動(dòng)配置A股，外資整體流入趨勢(shì)向上。

據(jù)華西證券策略團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，在1992~1998年MSCI納入韓國(guó)股市比例提升期間（1992年1月7日，韓國(guó)股市首次被納入MSCI 新興市場(chǎng)指數(shù)，納入比例為20%；1998年9月1日，MSCI納入因子上調(diào)至100%），韓國(guó)股市的外資持續(xù)流入，即便在擴(kuò)容“空檔期”仍保持加倉(cāng)，且納入完成后3年內(nèi)仍延續(xù)流入狀態(tài)。

另外，相對(duì)而言，外資機(jī)構(gòu)對(duì)A股的配置價(jià)值仍然較為認(rèn)同。日本某大型資管機(jī)構(gòu)內(nèi)部人士近日向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，今年該公司的客戶減少了對(duì)中國(guó)信用債的配置，但增加了對(duì)A股的配置。

北向資金逆勢(shì)凈流入這些A股

據(jù)中信證券策略團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，截至9月25日，北向資金中的配置型資金在9月累計(jì)凈流出28億元。

其中主要凈流入的行業(yè)包括：基礎(chǔ)化工（+26億）、電力設(shè)備及新能源（+17億）、汽車(chē)（+13億）、交通運(yùn)輸（+12億）、傳媒（+10億）等。

主要凈流出的行業(yè)包括：食品飲料（-46億）、家電（-17億）、銀行（-16億）、非銀行金融（-15億）、農(nóng)林牧漁（-10億）。

另?yè)?jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，盡管9月北向資金大幅凈流出Ａ股超300億元，不過(guò)與此同時(shí)，仍然有一批Ａ股在9月獲北向資金的逆勢(shì)凈流入。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月，北向資金龍虎榜買(mǎi)入凈額為正的Ａ股有68只，其中買(mǎi)入凈額排名居前的Ａ股包括比亞迪、云南銅業(yè)、金固股份、陽(yáng)光城、神州數(shù)碼、華貿(mào)物流、大華股份、長(zhǎng)春高新等。

值得一提的是，這些Ａ股中，部分個(gè)股包括比亞迪、金固股份、神州數(shù)碼、露笑科技、多氟多等在9月實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)上漲，不過(guò)也有部分個(gè)股在9月跟隨大盤(pán)下跌，相關(guān)公司包括云南銅業(yè)、大華股份、長(zhǎng)春高新等。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)