每經(jīng)編輯｜每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 陸慧婧    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 陸慧婧

大跌兩日后，國(guó)投瑞銀分級(jí)指基瑞福進(jìn)取昨日終于止跌企穩(wěn)，目前折價(jià)9.56%。同日，國(guó)投瑞銀基金公司宣布3000萬(wàn)自購(gòu)瑞福進(jìn)取，以增強(qiáng)持有人信心。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，股市反彈是瑞福進(jìn)取昨日企穩(wěn)的重要因素，雖然目前瑞福進(jìn)取折價(jià)率已跌至合理水平，不過(guò)未來(lái)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持折價(jià)或?yàn)榇蟾怕适录?/p>

3000萬(wàn)自購(gòu)杯水車(chē)薪

數(shù)據(jù)顯示，昨日多數(shù)分級(jí)指基2級(jí)市場(chǎng)價(jià)格因大盤(pán)上漲有所表現(xiàn)，浙商進(jìn)取、信誠(chéng)500B、雙力B等多只分級(jí)指基均漲逾2%，而瑞福進(jìn)取也止跌上漲0.46%。

新浪倉(cāng)石投資基金研究中心研究員楊宇對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，大盤(pán)企穩(wěn)，多數(shù)場(chǎng)內(nèi)杠桿指基回升，是瑞福進(jìn)取止跌的重要因素。

值得注意的是，在前兩日重新“亮相”的瑞福進(jìn)取，一上市即遭拋售。隨后基金管理人國(guó)投瑞銀于昨日早間發(fā)布公告稱，擬于2012年8月21日起一個(gè)月內(nèi)，運(yùn)用固有資金人民幣3000萬(wàn)元投資瑞福進(jìn)取份額。

不過(guò)，分析人士認(rèn)為，3000萬(wàn)的自購(gòu)金額，對(duì)擁有36.46億市場(chǎng)份額的瑞福進(jìn)取來(lái)說(shuō)，只是杯水車(chē)薪，和昨日的企穩(wěn)沒(méi)有關(guān)系，也不會(huì)影響瑞福進(jìn)取未來(lái)的走勢(shì)?！斑B心理預(yù)期的影響都談不上?！睏钣罘治龇Q。

長(zhǎng)期折價(jià)或?yàn)槌B(tài)

對(duì)于瑞福進(jìn)取未來(lái)的走勢(shì)，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，目前瑞福進(jìn)取折價(jià)已經(jīng)處于合理水平，將來(lái)大幅折價(jià)或溢價(jià)的空間不大。

華泰證券基金研究中心研究員王樂(lè)樂(lè)表示，從相對(duì)定價(jià)來(lái)看，作為一只半封閉指數(shù)分級(jí)基金，瑞福進(jìn)取可對(duì)比目前2014~2015年到期的封閉式基金折溢價(jià)率，其折價(jià)率在9%~10%左右。

“目前看來(lái)，分級(jí)基金這種方式并不能改變封閉式基金的折價(jià)狀態(tài)?！睏钣罘Q。

分析人士認(rèn)為，不排除大盤(pán)后市回暖，瑞福進(jìn)取折價(jià)率縮窄，甚至?xí)霈F(xiàn)溢價(jià)。但從長(zhǎng)期來(lái)看，瑞福進(jìn)取還是會(huì)回到目前折價(jià)的合理水平。

“封閉式”分級(jí)股基難成主流

值得注意的是，瑞福分級(jí)不采用配對(duì)轉(zhuǎn)換功能，B份額單獨(dú)上市交易，成為首只“純杠桿”的分級(jí)股基。

不過(guò)，在分析師看來(lái)，瑞福分級(jí)的創(chuàng)新產(chǎn)品模式難成市場(chǎng)主流，瑞福分級(jí)選擇此類轉(zhuǎn)型方案實(shí)屬 “不得已”之舉。

“這有歷史方面的原因?！比A泰證券胡新輝對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，老的瑞福分級(jí)A份額的申購(gòu)、贖回都在銀行，而想在新的分級(jí)基金中采用配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制，要加上交易所、券商的交易機(jī)制，這個(gè)對(duì)于瑞福分級(jí)比較困難。不啟用配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制，基金份額規(guī)模就會(huì)一直很小，交易難以活躍。

王樂(lè)樂(lè)認(rèn)為，從新發(fā)基金認(rèn)購(gòu)角度來(lái)說(shuō)，不帶配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制的基金發(fā)行比較難，這類基金定價(jià)接近傳統(tǒng)封閉式基金，B份額上市一般都會(huì)折價(jià)，因此，A份額啟動(dòng)比例配售是沒(méi)有問(wèn)題的，但是B份額一直很難發(fā)出去，這樣的產(chǎn)品設(shè)置，基金公司經(jīng)常需要找?guī)兔Y金。