消息面，三星已率先暫停10月DDR5 DRAM合約報價，引發(fā)了SK海力士和美光等其他存儲原廠的跟進，芯片景氣度持續(xù)上行。

11月4日，聚焦上游最“卡脖子”的半導體設備領域的半導體設備ETF(159516)領漲超2%。資金持續(xù)搶籌，半導體設備ETF(159516)年初以來份額增長超200%，當前規(guī)模超70億元，居同類產(chǎn)品第一。

存儲供應鏈或存“斷糧”危機？芯片景氣度持續(xù)上行

據(jù)最新消息，三星已率先暫停10月DDR5 DRAM合約報價，引發(fā)了SK海力士和美光等其他存儲原廠的跟進。這一舉動不僅預示著DDR5現(xiàn)貨價格的進一步上漲，也預示著整個存儲供應鏈可能面臨的“斷糧”危機。市場普遍預計，恢復報價的時間或將延后至11月中旬。盡管市場普遍預期第四季度合約價會上漲，但此前預計10月底前就能敲定。然而，三星遲遲不愿提供合約報價，直接告知下游客戶“無貨可賣”，導致短短一周內(nèi)，DDR5現(xiàn)貨價格飆升25%。這種供應緊張的情況也蔓延到了現(xiàn)貨市場，導致價格快速上漲。此外，HBM產(chǎn)能的轉移也加劇了DDR5的供應緊張。

此次事件的核心在于存儲原廠的策略調(diào)整。據(jù)報道，存儲三大原廠未來供貨策略將愈發(fā)嚴格，僅向長期客戶提供報價。這意味著，原廠不提供報價或將成為常態(tài)，迫使有緊急需求的客戶轉向現(xiàn)貨市場搶貨。這種策略調(diào)整也反映了存儲市場已經(jīng)進入“賣方市場”的現(xiàn)實。存儲行業(yè)處于嚴重供不應求態(tài)勢，存儲價格持續(xù)上漲，且這輪持續(xù)時間或將比以往上行周期更久，景氣周期上行也將引導上游擴產(chǎn)。

隨著“十五五”規(guī)劃提出，科技自主可控成為重點工作目標，國產(chǎn)算力板塊有望成為市場主線，同時持續(xù)看好AI浪潮下的存儲周期和消費電子的創(chuàng)新周期。

“十五五”錨定科技自立， “國產(chǎn)替代、自主可控”核心主線獲夯實

“十五五”規(guī)劃錨定“科技自立自強”，或意味著科技的重要性在進一步提升。

銀河證券表示，“十五五”規(guī)劃重點聚焦關鍵核心技術領域的自主突破，設備是直接受益環(huán)節(jié)之一。短期看，AI 算力需求推動國內(nèi)外邏輯與存儲廠商擴產(chǎn)，刻蝕、薄膜沉積設備需求旺盛；長期看，國產(chǎn)替代邏輯在“十五五”科技自強戰(zhàn)略下更為穩(wěn)固。

科技自立自強背景下，“國產(chǎn)替代、自主可控”核心主線地位得到夯實，半導體設備ETF(159516)值得關注。從近期事件來看，目前全球國際形勢趨于復雜化，大國之間的博弈正在加強。AI作為目前全球大國的戰(zhàn)略方向，我國發(fā)展國產(chǎn)算力也是很重要的。國產(chǎn)算力的滲透率可能在中期達到比較高的水平，半導體產(chǎn)業(yè)鏈成長動能強勁。

半導體設備ETF（159516）聚焦上游“卡脖子”環(huán)節(jié)

雖自2018年來自主可控高速發(fā)展，但目前我國半導體產(chǎn)業(yè)鏈條最大的“卡脖子”環(huán)節(jié)仍是設備，投資者可以關注半導體設備ETF（159516）的布局機會。半導體設備ETF（159516）跟蹤中證半導體材料設備主題指數(shù)，能較好代表設備材料環(huán)節(jié)基本面進展，感興趣的投資者可以關注相關半導體設備ETF（159516）布局機會。

風險提示：數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，截至2025年11月3日。指數(shù)成分股僅供參考，不代表投資建議。

注：數(shù)據(jù)來源：iFind，截至2025年11月3日，半導體設備ETF規(guī)模為73.4億元，在同類6只產(chǎn)品中排名第一。