每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)集體收跌，納指跌1.57%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.99%，道指跌0.23%；Meta跌超11%，為三年以來最大單日跌幅，市值蒸發(fā)約2140億美元（約合人民幣15216億元）；特斯拉跌超4%，亞馬遜跌逾3%，微軟、英偉達(dá)跌超2%，奈飛跌超1%；谷歌漲超2%，蘋果小幅上漲。納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌1.88%，中概股多數(shù)下跌，嗶哩嗶哩跌超5%，網(wǎng)易跌超4%，阿里巴巴跌超3%，京東跌近3%；新東方漲近4%。

2、現(xiàn)貨黃金漲2.41%，報(bào)4024.46美元/盎司；COMEX黃金期貨漲0.94%，報(bào)4038.30美元/盎司；COMEX白銀期貨漲1.71%，報(bào)48.73美元/盎司。國(guó)際油價(jià)小幅收跌，美油主力合約收跌0.31%，報(bào)60.29美元/桶；布倫特原油主力合約跌0.42%，報(bào)64.05美元/桶。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國(guó)DAX指數(shù)漲0.02%報(bào)24128.91點(diǎn)，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.53%報(bào)8157.29點(diǎn)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.04%報(bào)9760.06點(diǎn)。

（二）行業(yè)掘金

1、2025年10月30日，中國(guó)移動(dòng)采購(gòu)網(wǎng)發(fā)布《中國(guó)移動(dòng)安徽公司2025年合肥量子城域網(wǎng)設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目 招標(biāo)公告》，項(xiàng)目擬采購(gòu)合肥量子城域網(wǎng)4個(gè)接入節(jié)點(diǎn)硬件、量子密鑰生成終端、光量子交換機(jī)等設(shè)備及服務(wù)。本次采購(gòu)為中國(guó)移動(dòng)“量子城域網(wǎng)”建設(shè)首次發(fā)標(biāo)。運(yùn)營(yíng)商加速量子通信基建，中國(guó)電信2024年已建成合肥等16個(gè)重點(diǎn)城市量子城域網(wǎng)，其中合肥量子城域網(wǎng)為“世界最大的量子通信城域網(wǎng)”。2025年10月，中國(guó)移動(dòng)聯(lián)合多家生態(tài)伙伴啟動(dòng)了“點(diǎn)亮百城”量子試驗(yàn)網(wǎng)，旨在通過與現(xiàn)有通信網(wǎng)絡(luò)深度融合構(gòu)建量子安全保障體系。

點(diǎn)評(píng)：量子計(jì)算在信息安全及科技方面潛力巨大，為國(guó)家“十五五”重點(diǎn)規(guī)劃方向。量子計(jì)算系統(tǒng)，尤其是光量子計(jì)算架構(gòu)需要通過光鏈路實(shí)現(xiàn)量子比特間的信號(hào)傳輸與路由切換，MEMS-OCS 憑借微鏡陣列的精密控制能力，可實(shí)現(xiàn)光信號(hào)的高效切換與雙向傳播，為量子計(jì)算系統(tǒng)提供穩(wěn)定的光互連解決方案。量子計(jì)算與 AI、超算的融合場(chǎng)景，對(duì)光交換的需求呈現(xiàn)規(guī)模化增長(zhǎng)，Yole Development 預(yù)測(cè)，2024-2025 年全球 MEMS 光開關(guān)市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 25%，量子計(jì)算是核心驅(qū)動(dòng)因素之一。概念股包括賽微電子、普源精電、科大國(guó)創(chuàng)等。

2、2025年10月30日，財(cái)政部、商務(wù)部等五部門發(fā)布通知，明確自2025年11月1日起完善免稅店政策。通知明確，優(yōu)化國(guó)內(nèi)商品退（免）稅政策管理，積極支持口岸出境免稅店和市內(nèi)免稅店銷售國(guó)產(chǎn)品，鼓勵(lì)免稅店引入更多能夠體現(xiàn)中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化的特色優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，增加國(guó)產(chǎn)品在免稅店的銷售。同時(shí)，進(jìn)一步擴(kuò)大免稅店經(jīng)營(yíng)品類，將更多便于攜帶的消費(fèi)品納入經(jīng)營(yíng)范圍，新增手機(jī)、微型無人機(jī)等熱銷商品。通知還明確，支持口岸出境免稅店、口岸進(jìn)境免稅店和市內(nèi)免稅店提供網(wǎng)上預(yù)訂服務(wù)，允許旅客在市內(nèi)免稅店預(yù)訂后在口岸進(jìn)境免稅店提貨。

點(diǎn)評(píng)：五部門完善免稅店政策，核心在于擴(kuò)大國(guó)產(chǎn)品銷售、豐富商品品類，是推動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)、培育品牌、豐富旅客購(gòu)物體驗(yàn)和優(yōu)化免稅行業(yè)布局的重要舉措。調(diào)整后免稅店政策鼓勵(lì)國(guó)產(chǎn)品和“中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化特色”產(chǎn)品在免稅渠道的集中展示，有望帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)及品牌出海，對(duì)中國(guó)本土品牌的國(guó)際化發(fā)展具有長(zhǎng)期正向促進(jìn)作用。商品品類擴(kuò)容、新型消費(fèi)場(chǎng)景的拓展，將進(jìn)一步培育旅客在出境前行前環(huán)節(jié)購(gòu)物的習(xí)慣，有助于形成消費(fèi)回流和新消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)。頭部持牌企業(yè)有望在新一輪升級(jí)中充分受益。概念股包括中國(guó)中免、王府井等。

3、2025年10月30日，稀土市場(chǎng)情緒明顯好轉(zhuǎn)，主要品種價(jià)格大面積跳漲。據(jù)百川盈孚，10月30日，氧化鐠釹均價(jià)已漲至54萬元/噸，較上一日上漲4.35%；金屬鐠釹漲至65.5萬元/噸，當(dāng)日漲幅3.97%；釹鐵硼N35價(jià)格目前主流含稅均價(jià)132.5元/公斤，較上一日上漲3.92%。此外，鐠釹鏑鋱及磁材等價(jià)格跟隨上調(diào)，低價(jià)現(xiàn)貨收緊，市場(chǎng)氣氛較好。隨著中美會(huì)談持續(xù)積極信號(hào)，市場(chǎng)預(yù)期未來海外來華稀土采購(gòu)需求逐步恢復(fù)，鐠釹持貨商挺價(jià)意愿明顯增強(qiáng)。同時(shí)，近期稀土采購(gòu)回暖，補(bǔ)庫(kù)預(yù)期增強(qiáng)有望支撐價(jià)格。

點(diǎn)評(píng)：隨著海外需求修復(fù)，稀土價(jià)格望持續(xù)回暖。未來稀土供給管控強(qiáng)化背景下，海外供給釋放速度或被放緩，而補(bǔ)庫(kù)存意愿進(jìn)一步增強(qiáng)，稀土價(jià)格中樞或?qū)⒊掷m(xù)抬升。稀土永磁材料是電機(jī)性能突破的關(guān)鍵，其中釹鐵硼可使電機(jī)體積縮小30%、能耗節(jié)省15%-20%的同時(shí)實(shí)現(xiàn)效率提升至95%及以上。需求端呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性高增長(zhǎng)，在雙碳目標(biāo)與全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，新能源汽車、風(fēng)力發(fā)電、節(jié)能空調(diào)等領(lǐng)域貢獻(xiàn)核心邊際增量，疊加人形機(jī)器人單臺(tái)約需3.5kg釹鐵硼的新增需求，行業(yè)有望進(jìn)入量?jī)r(jià)齊升通道。概念股包括北方稀土、金力永磁、銀河磁體等。

（三）避雷針

永悅科技：公司發(fā)布公告稱，公司計(jì)劃自公告披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，通過集中競(jìng)價(jià)方式減持不超過485.11萬股（不超過公司總股本的1.35%）回購(gòu)股份。減持所得資金將用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

超捷股份：公司發(fā)布公告稱，公司控股股東上海毅寧投資有限公司計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式合計(jì)減持公司股份不超過398.55萬股（占公司總股本比例2.97%，占剔除公司回購(gòu)專用賬戶股份后總股本比例3%）。

金盾股份：公司發(fā)布公告稱，特定股東前海宏億因經(jīng)營(yíng)發(fā)展資金需求，計(jì)劃在公告之日起3個(gè)交易日后的三個(gè)月內(nèi)（即2025年11月5日至2026年2月4日），通過集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份不超過406.52萬股，占公司總股本的1.00%。

瑞晟智能：公司發(fā)布公告稱，股東寧波瑞合晟創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)減持不超過62.42萬股，大宗交易減持不超過124.85萬股，合計(jì)減持不超過187.27萬股，占公司總股本的3%。減持原因?yàn)楹匣锶俗陨碣Y金需求，減持期間為自公告披露之日起15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)。

賽微微電：公司發(fā)布公告稱，公司實(shí)際控制人之一、副總經(jīng)理葛偉國(guó)計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)方式減持其持有的不超過430,695股無限售流通股份，一致行動(dòng)人微合投資計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)方式減持不超過430,695股無限售流通股份，雙方合計(jì)減持不超861,390股。減持原因?yàn)樽陨碣Y金需求，減持期間為2025年11月21日至2026年2月20日。

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