10月20日早盤，港股三大指數(shù)集體上漲，恒生科技指數(shù)一度漲超3%。盤面上，科網(wǎng)股全線上揚(yáng)，汽車股回暖。主流ETF方面，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)強(qiáng)勢(shì)反彈，持倉(cāng)股集體上漲，網(wǎng)易、蔚來(lái)、阿里巴巴、京東健康、嗶哩嗶哩、中芯國(guó)際、百度集團(tuán)等漲幅居前，其中阿里巴巴漲超4%。

國(guó)泰君安期貨在近期研報(bào)中指出，經(jīng)歷年初DeepSeek大模型橫空出世帶來(lái)的情緒提振后，投資者開始系統(tǒng)性重估中國(guó)在關(guān)鍵科技技術(shù)領(lǐng)域的突圍潛力，隨著港股內(nèi)部新經(jīng)濟(jì)板塊（含“科”量）的提升，港股的定位逐漸從“中國(guó)內(nèi)需資產(chǎn)”轉(zhuǎn)向“中國(guó)科技資產(chǎn)”（恒指EPS一致預(yù)測(cè)與PPI周期脫敏）。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國(guó)市場(chǎng)巨大的內(nèi)需潛力，已有儲(chǔ)備的互聯(lián)網(wǎng)龍頭本身具備較強(qiáng)用戶粘性，中長(zhǎng)期在新一輪AI+技術(shù)革命映射下基于已有技術(shù)儲(chǔ)備和資金優(yōu)勢(shì)、入局并結(jié)合現(xiàn)有產(chǎn)品矩陣有望迎來(lái)第二春。中長(zhǎng)期而言，隨著港股科技巨頭盈利能力的持續(xù)抬升，中美科技資產(chǎn)的估值有望持續(xù)收斂。

公開信息顯示，截至10月17日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標(biāo)的指數(shù)最新估值（PETTM）為22.13倍，處于指數(shù)發(fā)布以來(lái)約24.11%的估值分位點(diǎn)，即當(dāng)前估值低于指數(shù)發(fā)布以來(lái)75%以上的時(shí)間。展望后市，港股科技更加受益當(dāng)下以AI為代表的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)降息背景下外資回流或超預(yù)期，疊加南向資金持續(xù)增持，四季度恒生科技可期。沒(méi)有港股通賬戶的投資者或可通過(guò)恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）。