每經(jīng)記者｜陳榮浩    每經(jīng)編輯｜段煉 陳夢(mèng)妤    

◤泉州富力萬達(dá)文華酒店 圖片來源：京東法拍平臺(tái)

富力地產(chǎn)又有核心資產(chǎn)被擺上了拍賣臺(tái)。

據(jù)京東法拍，位于福建泉州市區(qū)的富力萬達(dá)文華酒店將于11月3日迎來整棟拍賣，起拍價(jià)約3.31億元，較4.73億元的市場(chǎng)參考價(jià)折讓約30%。

這座占地18.34萬平方米、建筑面積4.78萬平方米的24層建筑，曾是泉州高端酒店的標(biāo)桿之一，如今卻成為富力地產(chǎn)債務(wù)高壓下的處置標(biāo)的。

8年前，富力地產(chǎn)以189.55億元收購(gòu)萬達(dá)系73家城市酒店，一時(shí)風(fēng)光無兩。但8年間，劇情徹底反轉(zhuǎn)。

富力地產(chǎn)2024年年報(bào)顯示，其僅剩下22家酒店資產(chǎn)。而隨著近期泉州、廊坊等地萬達(dá)系酒店相繼被拍賣，富力地產(chǎn)持有的酒店資產(chǎn)即將跌破20家。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，富力地產(chǎn)等出險(xiǎn)房企處置核心資產(chǎn)已是行業(yè)普遍動(dòng)作，雖能通過拍賣快速回籠資金，但相對(duì)于巨額債務(wù)還只是杯水車薪。這些資產(chǎn)處置的最大價(jià)值在于避免交叉違約、維持公開市場(chǎng)信用，而非徹底解決債務(wù)問題。

曾是全球最大豪華酒店業(yè)主

2017年那場(chǎng)震動(dòng)行業(yè)的“世紀(jì)交易”，讓富力地產(chǎn)將73家萬達(dá)系酒店收入囊中，加上原有資產(chǎn)，其豪華酒店持有量飆升至89家，一舉成為全球最大豪華酒店業(yè)主。

彼時(shí)富力地產(chǎn)董事長(zhǎng)李思廉樂觀預(yù)估，這些酒店每年能貢獻(xiàn)70億元收入和15億元凈利潤(rùn)，成為公司穩(wěn)定的利潤(rùn)引擎。

但這宗看似完美的交易，日后卻成為企業(yè)的重?fù)?dān)之一。

每經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，從2022年起，富力地產(chǎn)開始采取“賣酒店求生”模式。

2022年6月，北京萬達(dá)嘉華酒店以5.5億元出售，較收購(gòu)成本虧損653萬元，成為富力地產(chǎn)拋售酒店的開端；同年12月，福州威斯汀酒店以4.3億元成交，較評(píng)估價(jià)縮水30%。

2024年，富力地產(chǎn)以16億英鎊拋售倫敦ONE項(xiàng)目，較2017年收購(gòu)價(jià)縮水46%。

泉州富力萬達(dá)文華酒店即將被法拍 ?來源：京東法拍

進(jìn)入2025年，拍賣潮仍在延續(xù)。

9月9日，長(zhǎng)沙富力萬達(dá)文華酒店以約5.13億元成交；9月23日，廊坊富力萬達(dá)嘉華酒店首次法拍流拍，評(píng)估值2.77億元，七折起拍價(jià)1.94億元，因無人報(bào)名流拍；10月23日，寧德富力萬達(dá)嘉華酒店將以五六折二次法拍，起拍價(jià)約2.78億元。

而11月3日，如前所述，泉州富力萬達(dá)文華酒店將整棟拍賣。

至于這些資產(chǎn)被處置的原因，富力地產(chǎn)在2024年9月的公告中提到，因一筆6.14億美元的境外債務(wù)未償還，旗下68家酒店以及一棟寫字樓被債權(quán)人接管，這是導(dǎo)致其酒店數(shù)量大幅減少的重要原因。

還剩多少底牌？

截至2024年底，富力地產(chǎn)對(duì)外披露的酒店資產(chǎn)數(shù)量為22家。

每經(jīng)記者梳理各大資產(chǎn)平臺(tái)富力地產(chǎn)相關(guān)信息了解到，隨著長(zhǎng)沙（已成交）、寧德（待法拍）、泉州（待法拍）等地的酒店陸續(xù)被處置，富力地產(chǎn)持有的酒店資產(chǎn)數(shù)量即將跌破20家。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，富力地產(chǎn)剩余資產(chǎn)能否支撐其渡過難關(guān)仍是未知數(shù)。

2025年上半年，富力地產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入同比下降59.43%至57.65億元，股東應(yīng)占溢利虧損40.46億元，賬上現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物（含受限資金）為35.08億元，而同期流動(dòng)負(fù)債高達(dá)2481億元，其中一年內(nèi)到期的短期債務(wù)就有975.9億元。

作為早在2004年就進(jìn)軍高端酒店業(yè)的房企，富力地產(chǎn)曾六次獲得“中國(guó)酒店業(yè)最佳業(yè)主”稱號(hào)，至今仍是亞太區(qū)麗思卡爾頓品牌最大業(yè)主，旗下廣州柏悅、北京富力萬麗等項(xiàng)目都是行業(yè)標(biāo)桿。

2011～2016年，富力地產(chǎn)酒店業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額占投資物業(yè)運(yùn)營(yíng)收入的比重均在55%以上，即便是在2018～2024年酒店業(yè)務(wù)連年虧損期間，其酒店?duì)I收規(guī)模在國(guó)內(nèi)地產(chǎn)系酒店中仍位居前列。

從行業(yè)背景來看，富力地產(chǎn)的困境并非個(gè)例。仲量聯(lián)行數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，內(nèi)地酒店投資交易總額178.7億元，其中68%的賣方為開發(fā)商。在房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷、融資困難的背景下，“賣酒店回血”已成為不少出險(xiǎn)房企的普遍選擇。

同時(shí)，高端酒店市場(chǎng)本身也面臨挑戰(zhàn)。據(jù)國(guó)際酒店數(shù)據(jù)服務(wù)機(jī)構(gòu)STR報(bào)告，中國(guó)酒店市場(chǎng)仍處于緩慢恢復(fù)階段，2025年上半年整體RevPAR（單房收益）同比下降5%，入住率和平均房?jī)r(jià)雙雙下滑。

在柏文喜看來，資產(chǎn)“割肉”只是序幕，預(yù)計(jì)出險(xiǎn)企業(yè)的商業(yè)資產(chǎn)法拍將呈現(xiàn)“供給放量—價(jià)格尋底—運(yùn)營(yíng)分化”三階段。對(duì)機(jī)構(gòu)而言，真正的機(jī)會(huì)出現(xiàn)在第二階段末期：當(dāng)法拍折價(jià)足夠深、產(chǎn)權(quán)分割政策明朗、運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)就位時(shí)，核心地段的不良商業(yè)資產(chǎn)才會(huì)從“燙手山芋”變成“價(jià)值金礦”。

記者|陳榮浩

編輯|段煉 陳夢(mèng)妤 易啟江

校對(duì)|陳星

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