每經(jīng)記者｜涂穎浩    每經(jīng)編輯｜廖丹    

9月22日，復(fù)星聯(lián)合健康在官微發(fā)布消息稱，公司正式獲得國(guó)家金融監(jiān)督管理總局廣東監(jiān)管局批復(fù)，國(guó)際金融公司（IFC）及亞洲開(kāi)發(fā)銀行（ADB）成為公司新股東，原股東復(fù)星醫(yī)藥持續(xù)加碼，共同參與本輪增資。此次增資總額達(dá)8.1億元人民幣，復(fù)星聯(lián)合健康保險(xiǎn)注冊(cè)資本由原6.9444億元增至10.1085億元。

值得一提的是，此次戰(zhàn)略增資是復(fù)星聯(lián)合健康自成立以來(lái)的一項(xiàng)重要里程碑，標(biāo)志著公司在資本實(shí)力、股東結(jié)構(gòu)和償付能力等方面實(shí)現(xiàn)全面升級(jí)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，根據(jù)此前的增資方案，本次增發(fā)31641萬(wàn)股股份，按照增資總額8.1億元人民幣計(jì)算，此次增發(fā)價(jià)格為2.56元/股。

IFC、ADB入局，復(fù)星系持股29.94%

根據(jù)今年3月底審議通過(guò)的增資方案，本次增發(fā)31641萬(wàn)股股份，上海復(fù)星醫(yī)藥（集團(tuán)）股份有限公司（即復(fù)星醫(yī)藥）、國(guó)際金融公司（IFC）、亞洲開(kāi)發(fā)銀行（ADB）均認(rèn)購(gòu)10547萬(wàn)股。

增資前，復(fù)星產(chǎn)投持股14.4%，為公司第一大股東；宜華地產(chǎn)持股14.04%，為公司第二大股東；復(fù)星醫(yī)藥、南沙科金分別持股14%，并列公司第三大股東。增資后，復(fù)星醫(yī)藥持股20.05%，為公司第一大股東，國(guó)際金融公司和亞洲開(kāi)發(fā)銀行分別持股10.43%，并列為公司第二大股東，復(fù)星產(chǎn)投持股比例被稀釋為9.89%。

關(guān)聯(lián)關(guān)系顯示，復(fù)星產(chǎn)投和復(fù)星醫(yī)藥均為復(fù)星系公司。增資前，復(fù)星系合計(jì)持有復(fù)星聯(lián)合健康保險(xiǎn)的股權(quán)比例為28.4%，增資后，復(fù)星系合計(jì)持股小幅升至29.94%。

據(jù)悉，國(guó)際金融公司是本輪增資的牽頭機(jī)構(gòu)。作為世界銀行集團(tuán)的成員，IFC是全球規(guī)模最大的聚焦新興市場(chǎng)私營(yíng)部門(mén)的發(fā)展機(jī)構(gòu)，在全球100多個(gè)國(guó)家開(kāi)展合作，利用掌握的資金、專業(yè)知識(shí)和影響力，為發(fā)展中國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)提供資金和咨詢服務(wù)。

“參與本次增資的投資者均具備深厚行業(yè)背景與資源優(yōu)勢(shì)，將為復(fù)星聯(lián)合健康保險(xiǎn)帶來(lái)多維支撐。”復(fù)星聯(lián)合健康表示，國(guó)際金融公司將助力復(fù)星聯(lián)合健康保險(xiǎn)進(jìn)一步加強(qiáng)公司治理，發(fā)展普惠健康險(xiǎn)，提升經(jīng)營(yíng)管理的可持續(xù)性。亞洲開(kāi)發(fā)銀行是聚焦亞洲及太平洋地區(qū)發(fā)展議題的區(qū)域性政府間金融機(jī)構(gòu)，自1966年成立以來(lái)，在健康醫(yī)療、民生保障等領(lǐng)域積累了大量項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，將為復(fù)星聯(lián)合健康保險(xiǎn)在健康服務(wù)網(wǎng)絡(luò)搭建、普惠保險(xiǎn)產(chǎn)品研發(fā)等方面提供支持。

公司還表示，復(fù)星醫(yī)藥深耕醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)多年，業(yè)務(wù)覆蓋研發(fā)、生產(chǎn)、分銷(xiāo)及醫(yī)療服務(wù)全鏈條，具備強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)資源整合能力，將推動(dòng)復(fù)星聯(lián)合健康保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)“保險(xiǎn)+醫(yī)療”生態(tài)協(xié)同，提升服務(wù)專業(yè)性與精準(zhǔn)度。

8.1億元增資落地，償付能力將獲得大幅改善

復(fù)星聯(lián)合健康成立于2017年1月，公司注冊(cè)地廣東省廣州市，主要股東是上海復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資有限公司、上海復(fù)星醫(yī)藥（集團(tuán)）股份有限公司、廣州南沙科金控股集團(tuán)有限公司、廣東宜華房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司、寧波西子資產(chǎn)管理有限公司、重慶東銀控股集團(tuán)有限公司、上海豐實(shí)資產(chǎn)管理有限公司、迪安診斷技術(shù)集團(tuán)股份有限公司。

自開(kāi)業(yè)以來(lái)，復(fù)星聯(lián)合健康保費(fèi)規(guī)模持續(xù)上升，自2021年開(kāi)始扭虧為盈。2024年，公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入52.26億元，同比增長(zhǎng)27%；凈利潤(rùn)0.4億元，同比大增超80%。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入36.42億元，凈利潤(rùn)0.33億元。

從其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，長(zhǎng)期健康保險(xiǎn)占據(jù)大頭。2024年，公司健康險(xiǎn)保費(fèi)收入52億元，同比增長(zhǎng)27%。從保費(fèi)收入位居前五的產(chǎn)品來(lái)看，分別為兩款重疾險(xiǎn)和三款護(hù)理保險(xiǎn)，主要依賴于專業(yè)中介銷(xiāo)售和銀行代理渠道。

值得一提的是，為緩解自身償付能力長(zhǎng)期下行壓力，復(fù)星聯(lián)合健康曾多次發(fā)布過(guò)增資計(jì)劃。比如，2018至2021年三年期間，分別擬增發(fā)3.85億股股份、1.6億股股份和1.145億股股份，但并無(wú)實(shí)質(zhì)性落地。2023年末，復(fù)星聯(lián)合健康的核心償付能力下滑至55.34%、綜合償付能力下滑至110.67%，已逼近監(jiān)管紅線。

2023年5月，復(fù)星醫(yī)藥曾聯(lián)合廣東順德科創(chuàng)擬向復(fù)星聯(lián)合健康增資合計(jì)4.98億元，但最終未落地。直到2023年10月，復(fù)星醫(yī)藥又聯(lián)合南沙科金擬出資4.98億元增資，增資完成后復(fù)星醫(yī)藥、南沙科金將分別持有復(fù)星聯(lián)合健康約14%的股權(quán)，最終這份增資獲得監(jiān)管的批準(zhǔn)，復(fù)星聯(lián)合健康注冊(cè)資本也從5億元增加至6.94億元。

隨著增資落地，公司償付壓力得以緩解。截至2024年末，復(fù)星聯(lián)合健康的核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率分別達(dá)到了117%和173%。

據(jù)悉，此次8.1億元戰(zhàn)略注資后，復(fù)星聯(lián)合健康保險(xiǎn)將進(jìn)一步加大資源投入。在產(chǎn)品端，公司將依托股東資源，拓展保障范圍，優(yōu)化產(chǎn)品形態(tài)——針對(duì)重大疾病、慢性病管理、長(zhǎng)期護(hù)理等民生關(guān)切領(lǐng)域，研發(fā)更具針對(duì)性的產(chǎn)品；在服務(wù)端，借助國(guó)際股東的經(jīng)驗(yàn)與復(fù)星醫(yī)藥的醫(yī)療資源，全面升級(jí)服務(wù)體驗(yàn)，為客戶提供從預(yù)防、診療到康復(fù)的全周期健康支持。

封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 魏小凡 攝