招商證券指出，近期動(dòng)力煤產(chǎn)地價(jià)格小幅上漲，榆林5800大卡指數(shù)周環(huán)比上漲11.0元/噸，鄂爾多斯5500大卡指數(shù)上漲6.0元/噸。動(dòng)力煤市場(chǎng)小幅反彈，重要活動(dòng)結(jié)束后煤礦恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)增加，產(chǎn)能利用率維持高位，東北冬儲(chǔ)需求逐步釋放推動(dòng)部分煤價(jià)上漲。港口煤價(jià)趨穩(wěn)，優(yōu)質(zhì)低硫資源偏緊支撐上游挺價(jià)，但進(jìn)口煤性?xún)r(jià)比制約國(guó)內(nèi)煤價(jià)上行空間。隨著金九銀十到來(lái)，非電需求有望釋放疊加冬儲(chǔ)采購(gòu)開(kāi)啟，煤炭?jī)r(jià)格下跌空間有限，后期走勢(shì)需關(guān)注補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏及港口庫(kù)存結(jié)構(gòu)。煉焦煤方面延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行，供應(yīng)恢復(fù)至正常水平，焦炭提降導(dǎo)致煤價(jià)承壓，但國(guó)慶前焦鋼企業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求仍存，煤價(jià)下跌空間有限。

作為市場(chǎng)唯一一只煤炭ETF，煤炭ETF（515220）跟蹤中證煤炭指數(shù)（399998），煤炭板塊股息率較高，在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行的背景下配置價(jià)值凸顯。可考慮逢低分批布局煤炭ETF（515220）及其聯(lián)接基金（聯(lián)接A：008279；聯(lián)接C：008280；聯(lián)接E：022501），把握煤炭板塊投資機(jī)會(huì)。

沒(méi)有股票賬戶(hù)的投資者可關(guān)注國(guó)泰中證煤炭ETF聯(lián)接C（008280），國(guó)泰中證煤炭ETF聯(lián)接A（008279）。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。