每經(jīng)記者｜肖芮冬    每經(jīng)編輯｜趙云    

9月15日，市場(chǎng)走勢(shì)分化，滬指窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落。截至收盤，滬指跌0.23%，深成指漲0.63%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.52%。

板塊方面，游戲、豬肉、汽車等板塊漲幅居前，貴金屬、文化傳媒等板塊跌幅居前。

個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超3300只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額2.28萬(wàn)億元，較上一個(gè)交易日縮量2458億。

今天兩市表現(xiàn)比較分化，深指、創(chuàng)指繼續(xù)“紅周一”，創(chuàng)業(yè)板指盤中還創(chuàng)出2022年年初以來(lái)的新高。滬市則稍弱，滬指反復(fù)翻綠，科創(chuàng)50微漲。

究其原因，還是創(chuàng)業(yè)板的權(quán)重股表現(xiàn)太強(qiáng)，對(duì)指數(shù)貢獻(xiàn)度顯而易見。

但今天的主角，既不是此前熱度居高不下的“易中天”，也不是科創(chuàng)板的“寒王”，而是更加“老派”的寧德時(shí)代、陽(yáng)光電源等新能源賽道龍頭。

數(shù)據(jù)顯示，“寧王”單日大漲9.14%，成交額255.87億元，居全市場(chǎng)首位。

突然爆發(fā)，原因何在？我們來(lái)找一找。

首先，據(jù)“工信微報(bào)”微信公眾號(hào)早間消息，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)9月15日發(fā)布《汽車整車企業(yè)供應(yīng)商賬款支付規(guī)范倡議》，圍繞訂單確認(rèn)、交付與驗(yàn)收、支付與結(jié)算、合同期限等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對(duì)整車企業(yè)與供應(yīng)商企業(yè)采購(gòu)合同中相關(guān)內(nèi)容作出規(guī)范倡議。

東風(fēng)汽車、賽力斯、奇瑞集團(tuán)、上汽集團(tuán)和長(zhǎng)安汽車等多家車企響應(yīng)倡議。

其次，是上周就有“副主線”表現(xiàn)的固態(tài)電池概念，商業(yè)化進(jìn)程正加速落地。

不過(guò)由于板塊輪動(dòng)太快，固態(tài)電池概念收盤漲幅為0%。

據(jù)報(bào)道，僅9月以來(lái)，就有多家上市公司公布在固態(tài)電池項(xiàng)目上的進(jìn)展情況。億緯鋰能官宣，公司固態(tài)電池研究院成都量產(chǎn)基地已揭牌，公司固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化邁出關(guān)鍵一步；贛鋒鋰業(yè)在互動(dòng)平臺(tái)表示，固態(tài)電池研發(fā)進(jìn)展順利，已形成全鏈路布局；國(guó)軒高科則在機(jī)構(gòu)調(diào)研中提到，首條全固態(tài)中試線已正式貫通，良品率已達(dá)90%。稍早前，寧德時(shí)代、孚能科技、萬(wàn)潤(rùn)股份、中科電氣等也公布了各自固態(tài)電池項(xiàng)目的推進(jìn)程度。

國(guó)泰海通證券表示，固態(tài)電池憑借著在安全性、能量密度等方面的優(yōu)勢(shì)，將成為未來(lái)高性能電池重點(diǎn)的發(fā)展方向，在消費(fèi)電池、新能源汽車、低空等領(lǐng)域有著廣闊的市場(chǎng)空間。看好前瞻布局固態(tài)電池及關(guān)鍵材料與設(shè)備的企業(yè)。

第三，是近期新能源賽道利好頻出。

9月12日，國(guó)家發(fā)改委、能源局印發(fā)《新型儲(chǔ)能規(guī)?；ㄔO(shè)專項(xiàng)行動(dòng)方案（2025—2027年）》的通知?！斗桨浮诽岢龅目傮w目標(biāo)為：2027年，全國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1.8億千瓦（即180吉瓦）以上，帶動(dòng)項(xiàng)目直接投資約2500億元，新型儲(chǔ)能技術(shù)路線仍以鋰離子電池儲(chǔ)能為主。

9月13日，工業(yè)和信息化部等八部門印發(fā)《汽車行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025—2026年）》，其中提出2025年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)汽車銷量3230萬(wàn)輛左右，同比增長(zhǎng)約3%，汽車制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6%左右。

中信建投研報(bào)稱，鋰電方面，鋰電板塊已經(jīng)兌現(xiàn)2025年市場(chǎng)需求超預(yù)期，當(dāng)前核心矛盾為2026年需求預(yù)期是否繼續(xù)上修，后續(xù)持續(xù)關(guān)注儲(chǔ)能招標(biāo)及裝機(jī)數(shù)據(jù)、2026年指引置信度、2026年車以舊換新等政策延續(xù)情況以及鋰電排產(chǎn)信息等。

當(dāng)然，今天市場(chǎng)上并非只有新能源相關(guān)概念在漲。

截至收盤，游戲、影視院線、預(yù)制菜以及部分芯片概念也有一定表現(xiàn)。

對(duì)于游戲板塊，江海證券研報(bào)指出，今年1-8月國(guó)家新聞出版署發(fā)布國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲版號(hào)同比增長(zhǎng)23.53%。游戲版號(hào)的常態(tài)化發(fā)放體現(xiàn)監(jiān)管政策對(duì)于游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持力度在持續(xù)加大。

影視股方面，據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，截至9月13日12時(shí)54分，2025年大盤票房（含預(yù)售）突破400億元，歷時(shí)256天，比去年提前76天。

預(yù)制菜概念顯然是近期西貝與羅永浩的風(fēng)波，引起了部分資金的關(guān)注。

至于芯片概念，雖然因周末消息發(fā)酵，早盤大幅高開，但由于短線情緒仍聚焦在新能源方向，無(wú)奈全天低走。

因此有分析認(rèn)為，今日量能進(jìn)一步萎縮，意味著在增量資金不足的情況下，仍先以震蕩結(jié)構(gòu)看待，把握熱點(diǎn)輪動(dòng)機(jī)會(huì)是關(guān)鍵。

但也必須承認(rèn)，踩準(zhǔn)輪動(dòng)節(jié)奏本身并不容易，“反復(fù)橫跳”容易一步錯(cuò)步步錯(cuò)。如果大盤將在未來(lái)一段時(shí)間維持高位震蕩，板塊間的切換有沒有“規(guī)律”可循呢？

光大證券研報(bào)近期指出，歷史來(lái)看，牛市行情中不一定總是存在長(zhǎng)期主線，長(zhǎng)期主線的板塊特征也并不明顯。如果將連續(xù)四周滾動(dòng)漲幅排名均在前2名的板塊定義為階段性機(jī)會(huì)。流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)行情下，先進(jìn)制造、TMT、金融容易有階段性機(jī)會(huì)；基本面驅(qū)動(dòng)行情下，消費(fèi)、周期、金融更容易存在階段性機(jī)會(huì)。

其進(jìn)一步表示，本輪牛市目前或以流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)為主，可能正處于中期。TMT或成為牛市中期主線，當(dāng)前可重點(diǎn)關(guān)注，若行情逐漸過(guò)渡至后期，可關(guān)注金融板塊。未來(lái)牛市若轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動(dòng)，先進(jìn)制造值得重點(diǎn)關(guān)注，若行情演繹至后期，可關(guān)注地產(chǎn)板塊。

國(guó)金證券則認(rèn)為，8月A股的上漲源于三重因素疊加——全球流動(dòng)性水牛，長(zhǎng)期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的化解，以及重要節(jié)日和會(huì)議的情緒催化劑。

9月初A股一度小幅調(diào)整，可能是資金對(duì)時(shí)點(diǎn)的短期表達(dá)，然而A股的第三輪重估——一輛由基本面主導(dǎo)的“慢車”，已經(jīng)漸行漸近。

該機(jī)構(gòu)向投資者提出三個(gè)建議：

首先，對(duì)于已經(jīng)入場(chǎng)的投資者，無(wú)需急于離場(chǎng)，因?yàn)楫?dāng)前市場(chǎng)的上漲得益于全球流動(dòng)性泛濫、國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期估值修復(fù)以及短期催化劑的共同作用，監(jiān)管的呵護(hù)態(tài)度和充裕的內(nèi)外資金為市場(chǎng)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

其次，對(duì)于尚未入場(chǎng)的投資者，建議保持耐心，等待更佳入場(chǎng)時(shí)機(jī)。盡管市場(chǎng)已在修復(fù)，但未來(lái)將更依賴經(jīng)濟(jì)基本面的持續(xù)改善，這需要時(shí)間來(lái)完成。

最后，面對(duì)市場(chǎng)可能出現(xiàn)的下跌，不必恐慌，因?yàn)橄到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正在逐步化解，市場(chǎng)底部在抬升，且長(zhǎng)期資金正在入場(chǎng)。

在具體的投資方向上，其建議配置三類資產(chǎn)：1）高股息資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)和黃金，以應(yīng)對(duì)全球滯脹帶來(lái)的不確定性；2）科技板塊，以捕捉突破經(jīng)濟(jì)停滯的希望；3）中國(guó)轉(zhuǎn)型中獨(dú)有的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，特別是那些在出海、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和下沉消費(fèi)領(lǐng)域具備獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。