今年以來，股債行情動態(tài)演繹下，“固收+”基金熱度持續(xù)升溫。iFinD數(shù)據(jù)顯示， 截至 8 月 31 日，“固收 +”基金今年以來的中位數(shù)收益達 3.02%， 95% 以上產(chǎn)品實現(xiàn)了正收益。 “固收+”以固收打底、權(quán)益增強的多元配置策略，通過大類資產(chǎn)配置對沖單一資產(chǎn)的風(fēng)險，在市場波動中展現(xiàn)出追求風(fēng)險與收益的平衡優(yōu)勢，為低利率時代的投資者提供了穩(wěn)中求進的選擇。據(jù)中報統(tǒng)計，截至2025年6月末，嘉實穩(wěn)宏、嘉實穩(wěn)怡、嘉實穩(wěn)盛、嘉實多元收益、嘉實多利債券等“固收+”產(chǎn)品近一年回報均超5%。 穩(wěn)中求進，打造靠得住的“固收+” 今年以來，權(quán)益市場迎來結(jié)構(gòu)性行情，帶動市場信心和增量資金入場；與此同時，債券市場整體震蕩，10年期國債收益率低位小幅上行，存款利率步入“1”時代，投資者理財升級需求強化。在此背景下，“固收+”基金在相對穩(wěn)健的固收類資產(chǎn)基礎(chǔ)上，配置少許比例的股票、可轉(zhuǎn)債等權(quán)益資產(chǎn)，追求收益增強，在低利率環(huán)境下，配置價值凸顯。據(jù)中信證券統(tǒng)計，今年以來“固收+”產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)步增長，截至二季度末，總規(guī)模已回升1.73萬億元。 多元資產(chǎn)組合出擊，“固收+”產(chǎn)品錄得較好收益表現(xiàn)?；鹬袌箫@示，嘉實穩(wěn)盛、嘉實穩(wěn)宏A、嘉實穩(wěn)福A、嘉實穩(wěn)怡近一年收益率分別為5.81%、7.36%、7.80%、10.49%，同期業(yè)績比較基準2.45%、3.75%、7.19%、2.45%。截至2025年8月29日，嘉實穩(wěn)怡過去一年收益率位列銀河證券同類排名前15%（77/495）（分類：混合型債券基金）， 嘉實穩(wěn)宏A近一年收益率位列銀河證券同類排名前6%（29/495）（分類：混合型債券基金）。 嘉實多利債券A/C近一年收益率分別達9.75%/9.33%，同期業(yè)績基準3.75%。截至2025年8月29日，嘉實多利債券A近一年收益率位列銀河證券同類排名前10%（43/495）（分類：偏債債券型）。嘉實多元債券近一年收益率分別為9.88%，同期業(yè)績比較基準5.10%；成立以來收益率達154.5%，同期比較基準108%。 在居民理財升級、穩(wěn)健資產(chǎn)配置需求旺盛的驅(qū)動下，嘉實基金經(jīng)過26年沉淀與厚積薄發(fā)，傾力發(fā)揮團隊多策略、多資產(chǎn)配置能力，嚴控回撤，力爭為持有人打造“讓+靠得住”的投資體驗，為客戶提供更持續(xù)更靠得住的“固收+”產(chǎn)品體系。 股債市場均有機會 “固收+”基金多元配置把握機遇 展望下半年的股債市場，嘉實固收基金經(jīng)理認為債券市場整體偏利多，也看好權(quán)益市場結(jié)構(gòu)性機會?！肮淌?”基金可以幫助一鍵實現(xiàn)不同風(fēng)險收益特征的多元資產(chǎn)配置，攻守兼?zhèn)涞慕M合也有助于提升投資體驗。 在基金中報中，嘉實穩(wěn)固收益基金經(jīng)理胡永青表示，下半年，依然看好權(quán)益資產(chǎn)的整體表現(xiàn)，結(jié)構(gòu)上看好創(chuàng)新藥及上游科研服務(wù)環(huán)節(jié)，有色金屬和部分具備全球競爭力的電子和通信行業(yè)，出海方向依然保持高度關(guān)注，關(guān)稅擾動后重塑格局，中國特色的跨國企業(yè)模式有望繼續(xù)在新的產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)優(yōu)勢地位，大金融繼續(xù)關(guān)注優(yōu)質(zhì)股份制和券商的重估機會。純債資產(chǎn)方面，過于一致預(yù)期的定價被打破后有望在新的中樞下尋求平衡，建議久期策略中性偏保守，信用看好中短久期品種。 嘉實安益基金經(jīng)理賴禮輝在中報指出，預(yù)計下半年國內(nèi)資本市場仍可為，波動性可能會弱于上半年，寬裕的流動性下市場信心不斷修復(fù)，預(yù)計權(quán)益資產(chǎn)的性價比會好于純債資產(chǎn)。 嘉實多元收益基金經(jīng)理董福焱、李卓鍇、李宇昂表示，政策方向上，預(yù)計下半年財政有所加快，貨幣政策更加積極；海外可以期待美國貨幣政策是否邊際調(diào)整。債券方面，各品種和各期限利率預(yù)計仍將逐步下行。股票方面，市場自2024年四季度以來經(jīng)歷三輪風(fēng)險偏好的趨勢性提升，后續(xù)需觀察盈利驅(qū)動的情況，總體依然以結(jié)構(gòu)性行情為主。 嘉實穩(wěn)健增利6個月持有期基金經(jīng)理高群山在中報指出，經(jīng)濟仍將呈現(xiàn)弱復(fù)蘇的特征，債市總體依然偏利多，將保持信用債底倉，適度波段操作利率。因當前轉(zhuǎn)債總體估值水平偏高，操作上將自下而上選擇安全邊際較高的轉(zhuǎn)債，適度賣出部分估值偏高品種。 （基金有風(fēng)險，投資需謹慎。）