每經(jīng)編輯｜趙云    

近期，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局印發(fā)《新型儲(chǔ)能規(guī)模化建設(shè)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案（2025-2027年）》，今日新能源板塊集體反彈，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）大漲超5%，新能源車(chē)ETF（159806）大漲超4%，領(lǐng)跑市場(chǎng)。 

兩部門(mén)印發(fā)《專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案》，2027年全國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1.8億千瓦以上 

消息面，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局印發(fā)《新型儲(chǔ)能規(guī)?；ㄔO(shè)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案（2025-2027年）》提出，2027年，新型儲(chǔ)能基本實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?、市場(chǎng)化發(fā)展，技術(shù)創(chuàng)新水平和裝備制造能力穩(wěn)居全球前列，市場(chǎng)機(jī)制、商業(yè)模式、標(biāo)準(zhǔn)體系基本成熟健全，適應(yīng)新型電力系統(tǒng)穩(wěn)定運(yùn)行的多元儲(chǔ)能體系初步建成，形成統(tǒng)籌全局、多元互補(bǔ)、高效運(yùn)營(yíng)的整體格局，為能源綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展提供有力支撐。 

全國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1.8億千瓦以上，帶動(dòng)項(xiàng)目直接投資約2500億元，新型儲(chǔ)能技術(shù)路線仍以鋰離子電池儲(chǔ)能為主，各類(lèi)技術(shù)路線及應(yīng)用場(chǎng)景進(jìn)一步豐富，培育一批試點(diǎn)應(yīng)用項(xiàng)目，打造一批典型應(yīng)用場(chǎng)景。 

中銀證券表示，儲(chǔ)能方面，《新型儲(chǔ)能規(guī)?；ㄔO(shè)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)方案(2025—2027年)》發(fā)布，明確提出到2027年全國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1.8億千瓦以上，儲(chǔ)能需求維持高景氣度。 

華泰證券表示，根據(jù)行動(dòng)方案，2027年新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到180GW以上，同樣按能源局口徑，2024年底為73.76GW，3年實(shí)現(xiàn)翻倍以上增長(zhǎng)。考慮1H25儲(chǔ)能行業(yè)需求已出現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，截至6月30日新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)已達(dá)到94.91GW，行動(dòng)方案的目標(biāo)符合市場(chǎng)預(yù)期。行動(dòng)方案對(duì)于源、網(wǎng)、荷三個(gè)方向的新型儲(chǔ)能模式都進(jìn)行了部署。重申要求電力調(diào)度機(jī)構(gòu)明確新型儲(chǔ)能調(diào)度運(yùn)行方式和調(diào)用區(qū)間。從而合理提升新型儲(chǔ)能調(diào)用水平。 

鋰電板塊需求旺季來(lái)臨，新能源基本面向好 

需求方面，鋰電板塊9月排產(chǎn)較為旺盛，下游儲(chǔ)能景氣度持續(xù)向好；海外或?qū)⒅鸩竭M(jìn)入新車(chē)周期；明年國(guó)內(nèi)購(gòu)置稅減免退坡進(jìn)一步激化鋰電池?fù)屟b。 

業(yè)績(jī)基本面方面，近期部分鋰電企業(yè)披露業(yè)績(jī)亮眼，收入、利潤(rùn)、現(xiàn)金流等如期實(shí)現(xiàn)逐季度改善。目前頭部電池廠的產(chǎn)能利用率都已提升至歷史較高水平，上半年鋰電龍頭產(chǎn)能利用率達(dá)89.9%。此外，設(shè)備龍頭2025年上半年新簽訂單實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，全年訂單有望超過(guò)年初預(yù)期目標(biāo)。下游資本開(kāi)支恢復(fù)、需求開(kāi)始釋放，鋰電設(shè)備或?qū)⒂瓉?lái)周期拐點(diǎn)。 

反內(nèi)卷積極推進(jìn)，關(guān)注創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）、新能源車(chē)ETF（159806）機(jī)會(huì) 

8月27日，化學(xué)與物理電源協(xié)會(huì)發(fā)布《維護(hù)磷酸鐵鋰健康發(fā)展倡議書(shū)（征求意見(jiàn)稿）》，以加速低效產(chǎn)能出清以及抵制惡性?xún)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)為抓手，發(fā)布4點(diǎn)倡議。此前亦有干法隔膜和濕法隔膜的反內(nèi)卷座談會(huì)舉行，同樣達(dá)成了價(jià)格自律和產(chǎn)能調(diào)控的共識(shí)。積極響應(yīng)國(guó)家反內(nèi)卷的號(hào)召，鋰電材料價(jià)格有望維穩(wěn)，企業(yè)盈利或?qū)⒒厣?nbsp;

當(dāng)前新能源板塊景氣復(fù)蘇，且估值仍然位于低位，感興趣的投資者可以關(guān)注相關(guān)布局機(jī)會(huì)，把握板塊估值反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。 

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至2025.9.12 

新能源車(chē)ETF（159806）緊密跟蹤中證新能源汽車(chē)指數(shù)，成分股分布覆蓋動(dòng)力電池、鋰資源、整車(chē)制造等多個(gè)環(huán)節(jié)，可一鍵配置鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈，固態(tài)+儲(chǔ)能含量超60%，當(dāng)前指數(shù)估值處在偏低位置，后續(xù)修復(fù)空間廣闊。此外，投資者還可以關(guān)注20cm漲跌幅標(biāo)的——創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國(guó)泰（159387）布局相關(guān)產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。