每經(jīng)記者｜劉嘉魁    每經(jīng)編輯｜張益銘    

2025年A股上市銀行中報披露收官，42家上市銀行交出一份“穩(wěn)中有進”的答卷。上半年，A股上市銀行營收合計約2.92萬億元，歸母凈利潤合計約1.1萬億元。其中26家銀行營業(yè)收入、歸母凈利潤實現(xiàn)雙增，占比超六成。

在息差收窄、風(fēng)險防控與轉(zhuǎn)型發(fā)展的多重挑戰(zhàn)下，銀行業(yè)通過優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、發(fā)力非息收入、深耕區(qū)域經(jīng)濟等方式，展現(xiàn)出強勁韌性。值得關(guān)注的是，國有大行“壓艙石”作用穩(wěn)固，股份制銀行分化加劇，城農(nóng)商行則依托區(qū)域特色實現(xiàn)差異化突圍。

營收增長韌性彰顯，利潤增速普遍承壓

通過對42家A股上市銀行中報數(shù)據(jù)（數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice）匯總分析，2025年上半年，上市銀行整體營業(yè)收入保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。與2024年同期相比（中報數(shù)據(jù)基準(zhǔn)），多數(shù)銀行實現(xiàn)了同比正增長。

六大國有銀行繼續(xù)扮演“壓艙石”角色，營收規(guī)模與增速均表現(xiàn)突出，上半年合計實現(xiàn)營業(yè)收入1.8萬億元，凈利潤達(dá)6841億元。其中，工商銀行實現(xiàn)營業(yè)收入4270.92億元，同比增長1.57%；建設(shè)銀行上半年實現(xiàn)營業(yè)收入3942.73億元，同比增長2.15%；農(nóng)業(yè)銀行營業(yè)收入達(dá)3699.37億元，同比增長0.85%；中國銀行營業(yè)收入3290.03億元，同比增長3.76%，成為四大國有銀行中營收增長最快的機構(gòu)。

部分股份制銀行展現(xiàn)了較強的收入增長動能。例如，浦發(fā)銀行實現(xiàn)營業(yè)收入905.59億元，同比增長2.62%；民生銀行營收723.84億元，同比增幅達(dá)7.83%。值得注意的是，招商銀行上半年實現(xiàn)營收1699.69億元，雖較2024年中報的1729.45億元略微下滑1.72%，但體量仍位居股份行頭把交椅，并超越交通銀行的1333.68億元，躋身A股上市銀行前六，成為唯一進入營收前六的股份制銀行。另外，興業(yè)銀行、中信銀行上半年營業(yè)收入均超過千億元。

區(qū)域性城商行、農(nóng)商行在營收端不乏亮點。在可對比中報數(shù)據(jù)的銀行中，成都銀行上半年實現(xiàn)營收122.70億元，同比增長5.91%；寧波銀行營收達(dá)371.60億元，同比增幅7.91%；江蘇銀行上半年營收448.64億元，同比增長7.79%。

然而，營收增長并未完全轉(zhuǎn)化為利潤的同步提升。2025年上半年，不少銀行呈現(xiàn)出“增收不增利”或“利潤增幅顯著低于營收增幅”的特點。

大型銀行凈利潤增速普遍放緩甚至出現(xiàn)微降。工商銀行上半年歸母凈利潤1688.03億元，較2024年中報下降1.45%；建設(shè)銀行實現(xiàn)凈利潤1626.38億元，較2024年下滑1.46%；農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行凈利潤基本與2024年同期（中報基準(zhǔn)）持平。

股份制銀行中，浦發(fā)銀行凈利潤同比增長9.42%，達(dá)298.94億元；招商銀行凈利754.05億元，相比2024年中報微增0.03%；中信銀行實現(xiàn)凈利潤370.74億元，同比增長3.35%。但華夏銀行、民生銀行、光大銀行凈利潤出現(xiàn)不同程度下滑。

城農(nóng)商行成為業(yè)績分化最為顯著的群體。例如，江蘇銀行凈利210.60億元，同比增長8.52%；杭州銀行116.62億元，同比增長16.66%；齊魯銀行凈利潤27.27億元，同比大幅攀升16.28%。但也存在部分區(qū)域性銀行凈利潤同比下降的情況，如貴陽銀行凈利25.29億元，同比下降6.74%；青島農(nóng)商行凈利21.38億元，同比下降5.93%。

42家A股上市銀行中，有26家在上半年實現(xiàn)了營收和凈利潤的雙增長，占比超過六成。其中，營業(yè)收入同比增長最高的為西安銀行，達(dá)到43.70%；杭州銀行則是凈利潤同比增長率最高的銀行；此外，常熟銀行和杭州銀行的營收和凈利潤同比增速均達(dá)到雙位數(shù)增長。

凈息差普遍承壓收窄，機構(gòu)應(yīng)對策略分化

如果說營收展現(xiàn)了銀行在規(guī)模擴張和市場拓展上的韌性，那么凈息差則是反映其盈利核心能力——定價能力和資產(chǎn)負(fù)債管理效率的關(guān)鍵指標(biāo)。對比2024年中報與2025年中報數(shù)據(jù)，一個明確趨勢是：上市銀行凈息差普遍承壓，收窄范圍擴大、程度加深。

大型銀行凈息差面臨較大壓力。工商銀行凈息差2025年中報為1.30%，比2024年中報的1.43%下降13個基點；建設(shè)銀行1.40%，較2024年中報的1.54%下降14個基點；農(nóng)業(yè)銀行1.32%，較2024年中報1.45%下降13個基點；中國銀行1.26%，相比2024年中報的1.44%大幅下降18個基點。郵儲銀行凈息差亦收窄明顯，2025年中報為1.70%，比2024年中報的1.91%下降21個基點。

在業(yè)績發(fā)布會上，農(nóng)行行長王志恒表示，得益于良好的宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨勢，預(yù)計下半年農(nóng)行凈息差將邊際趨穩(wěn)。這一判斷主要考慮了幾個因素：就資產(chǎn)端而言，保持貸款合理增量，持續(xù)優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，堅持風(fēng)險定價原則，不斷加強貸款產(chǎn)品的差異化、精細(xì)化定價管理，在持續(xù)提升服務(wù)實體經(jīng)濟的精準(zhǔn)性和有效性的同時，努力穩(wěn)住貸款收息率。至于負(fù)債端，隨著存款逐步到期重定價，存款利率市場化調(diào)整機制效能持續(xù)釋放，加之同業(yè)負(fù)債成本跟隨政策利率進一步下行，有望帶動負(fù)債端付息成本下降，一定程度上有助于穩(wěn)定息差水平。

股份制銀行的表現(xiàn)喜憂參半。招商銀行作為零售標(biāo)桿，2025年中報凈息差為1.88%，較2024年中報的2.00%下降12個基點，但這一水平在行業(yè)內(nèi)仍具相對優(yōu)勢?！氨M管一季度受貸款重定價等因素影響，息差收窄為營收帶來較大壓力，但二季度已呈現(xiàn)向好態(tài)勢，有信心在今年下半年繼續(xù)保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。”9月1日，在2025年中期業(yè)績發(fā)布會上，招商銀行行長王良說。

此外，中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行凈息差有不同程度的下滑。值得關(guān)注的是，民生銀行凈息差穩(wěn)定在1.39%（2024年中報為1.38%），顯示出其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的韌性。

城農(nóng)商行的凈息差狀況呈現(xiàn)顯著分化。部分銀行息差表現(xiàn)相對穩(wěn)健或收窄幅度較小。例如，寧波銀行2025年中報凈息差1.76%，較2024年中報的1.87%下降11個基點；成都銀行凈息差1.62%，僅比2024年中報的1.66%微降4個基點。常熟銀行表現(xiàn)突出，2025年中報凈息差2.58%，雖然較2024年中報2.79%的高位大幅下降21個基點，但在所有上市銀行中仍獨占鰲頭。

然而，另一部分區(qū)域性銀行息差降幅頗為劇烈。例如，蘇農(nóng)銀行從1.53%降至1.39%；貴陽銀行從1.81%降至1.53%；紫金銀行則從1.52%大幅降至1.18%。值得注意的是，西安銀行凈息差逆勢顯著上揚，從2024年中報的1.21%跳升至1.70%。

多家銀行在業(yè)績說明會上均強調(diào)，面對持續(xù)存在的凈息差壓力，精細(xì)化資產(chǎn)負(fù)債管理、發(fā)展財富管理等手續(xù)費收入業(yè)務(wù)、有效控制負(fù)債成本將是穩(wěn)定盈利能力的主要著力點。

“2025年上半年，上市銀行業(yè)績呈現(xiàn)‘總量穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)、韌性足’的特征。盡管息差收窄對盈利形成壓力，但銀行通過優(yōu)化資產(chǎn)配置、發(fā)力中間業(yè)務(wù)、強化風(fēng)險管控等舉措，實現(xiàn)了經(jīng)營質(zhì)量的穩(wěn)步提升?！蹦迟Y深銀行業(yè)務(wù)專家對記者表示，從半年報數(shù)據(jù)看，行業(yè)從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的步履不停，資產(chǎn)質(zhì)量與風(fēng)險抵御能力的提升為后續(xù)增長奠定堅實基礎(chǔ)。展望下半年，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇動能增強，銀行業(yè)有望通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型與差異化競爭進一步釋放盈利潛力，在服務(wù)實體經(jīng)濟中開辟新的增長空間。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝