“火力全開”的阿里，交出了一份“投入期”的成績單。 8月29日，阿里巴巴集團發(fā)布2026財年第一季度財報（2025年4月至6月），收入為2476.52億元人民幣，同比增長2%。若不考慮高鑫零售和銀泰的已處置業(yè)務(wù)收入，同口徑收入同比增長將為10%。凈利潤為423.82億元人民幣，同比增長76%。 在當(dāng)晚的分析師電話會上，阿里巴巴集團CEO（首席執(zhí)行官）吳泳銘明確表示，以AI（人工智能）+云為核心的科技平臺、購物與生活服務(wù)融合的大消費平臺，是阿里巴巴集團面臨的兩大歷史性戰(zhàn)略機遇。 值得注意的是，或是為了明確當(dāng)前的業(yè)務(wù)重心，從該財季起，阿里巴巴集團（以下稱阿里或阿里巴巴集團）財報的分部報告開始呈現(xiàn)為：阿里巴巴中國電商集團、阿里國際數(shù)字商業(yè)集團、云智能集團，以及“所有其他”。 上述財報顯示，阿里巴巴中國電商集團包括電商業(yè)務(wù)、即時零售和中國批發(fā)業(yè)務(wù)。與此同時，菜鳥的業(yè)績也不再單獨列出，與盒馬、虎鯨文娛等業(yè)務(wù)皆被歸入了“所有其他”。 當(dāng)前，阿里已將以淘寶天貓為代表的遠場電商和以餓了么為代表的近場電商，統(tǒng)一整合進阿里巴巴中國電商集團。 在財報電話會議上，阿里巴巴中國電商事業(yè)群CEO蔣凡表示，在遠近場結(jié)合方面，天貓超市全面從B2C（企業(yè)對消費者）遠場模式升級為近場閃購模式，在保持遠場價格競爭力的同時，實現(xiàn)更快速的配送時效體驗。 “綜合來看，我們預(yù)計在未來三年內(nèi)，（淘寶）閃購和即時零售為平臺帶來1萬億元的交易增量?！笔Y凡說。 明確新四大分部蔣凡擔(dān)起重任 在上述財報中，阿里解釋稱，報告期內(nèi)，完成了淘天集團、餓了么與飛豬的戰(zhàn)略整合，組建阿里巴巴中國電商集團。財報還提到，阿里簡化了財務(wù)報告結(jié)構(gòu)，將菜鳥、高德及大文娛集團重分類至“所有其他”。 根據(jù)阿里本次財報，阿里巴巴中國電商集團收入為1400.72億元人民幣，同比增長10%，是阿里當(dāng)前營收的主力支撐部分。 上述財報還提及，阿里巴巴中國電商集團本季度的經(jīng)調(diào)整EBITA（息稅及攤銷前利潤）為383.89億元人民幣，相較去年同期下降21%，主要是由于對“淘寶閃購”以及用戶體驗、用戶獲取和科技的投入所致，部分被阿里巴巴中國電商集團的雙位數(shù)收入增長所抵銷。 具體來說，在阿里本次財報中，餓了么App產(chǎn)生的收入和“淘寶閃購”服務(wù)產(chǎn)生的收入一同被納入了阿里巴巴中國電商集團下的“即時零售”業(yè)務(wù)中統(tǒng)計。財報顯示，2025年4月至6月，該即時零售業(yè)務(wù)收入為147.84億元人民幣，同比增長12%，主要是得益于“淘寶閃購”所帶來的訂單量增長。 此外，上述財報提及，報告期內(nèi)，阿里電商業(yè)務(wù)收入為1185.77億元人民幣，相較2024年同期增長了9%。客戶管理收入同比增長10%，主要由收入率的提升所帶動。 除了備受關(guān)注的阿里巴巴中國電商集團外，報告期內(nèi)，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團（AIDC）分部的收入為347.41億元人民幣，同比增長19%。上述財報提到，AIDC在戰(zhàn)略上一直聚焦于重點地區(qū)，繼續(xù)專注于運營效率，帶動其虧損同比和環(huán)比均大幅收窄。 值得一提的是，去年11月，吳泳銘曾發(fā)全員郵件宣布成立阿里電商事業(yè)群，由蔣凡負責(zé)，向吳泳銘匯報。新的電商事業(yè)群將全面整合淘寶天貓集團、國際數(shù)字商業(yè)集團以及1688、閑魚等電商業(yè)務(wù)，形成覆蓋國內(nèi)外全產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務(wù)集群。 6月23日，吳泳銘再度發(fā)布全員郵件，宣布即日起，餓了么、飛豬合并入阿里中國電商事業(yè)群。范禹繼續(xù)擔(dān)任餓了么董事長兼CEO，向蔣凡匯報。南天繼續(xù)擔(dān)任飛豬CEO，向蔣凡匯報。彼時有消息稱，餓了么、飛豬繼續(xù)保持公司化管理模式，在業(yè)務(wù)決策執(zhí)行上與中國電商事業(yè)群集中目標(biāo)、統(tǒng)一作戰(zhàn)。 也就是說，截至目前，阿里的電商業(yè)務(wù)由蔣凡統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。上述財報顯示，報告期內(nèi)，云智能集團收入為333.98億元人民幣，同比增長26%。 據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，其AI相關(guān)產(chǎn)品收入已連續(xù)8個季度實現(xiàn)三位數(shù)同比增長。 上述財報還顯示，報告期內(nèi)，“所有其他”收入則為585.99億元人民幣，同比下降28%，主要是由于處置高鑫零售和銀泰業(yè)務(wù)導(dǎo)致的收入下降，以及菜鳥收入下降所致，部分被盒馬、阿里健康和高德的收入增長所抵銷。 投入還將繼續(xù)交鋒在所難免 值得一提的是，今年年初開始，阿里便對電商、“AI+云”兩大核心業(yè)務(wù)進行了大手筆投入。 2月底，阿里宣布未來三年投入3800億元建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，并于4月底上線即時零售業(yè)務(wù)，7月宣布投入500億元用于消費領(lǐng)域，以把握AI和消費兩大戰(zhàn)略領(lǐng)域的歷史性增長機遇。 “過去四個季度，我們已經(jīng)在AI基礎(chǔ)設(shè)施以及AI產(chǎn)品研發(fā)上累計投入超過1000億元?！眳怯俱懻f。 吳泳銘表示，阿里對AI的投入已開始顯現(xiàn)成果，無論是阿里云在客戶的AI 需求下恢復(fù)高速增長，還是廣泛的ToC（面向消費者）和ToB（面向企業(yè)）場景的AI體驗升級，都讓AI驅(qū)動阿里高速增長的路徑更加清晰。 上述財報提及，報告期內(nèi)，阿里的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為206.72億元人民幣，相較2024年同期下降39%；自由現(xiàn)金流為流出188.15億元人民幣，2024年同期則為流入173.72億元人民幣。 對此，阿里在財報中表示，自由現(xiàn)金流的減少主要歸因于對云業(yè)務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施投入增加，以及對“淘寶閃購”的投入。 據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，阿里在淘寶閃購方面的投入也已經(jīng)取得階段性成果。 蔣凡介紹稱，今年8月，淘寶閃購的日訂單峰值達到1.2億單，周平均日訂單量達到8000萬單，帶動閃購整體的月度交易買家數(shù)達到3億，對比今年4月增長了200%。 蔣凡還透露，在運力規(guī)模方面，淘寶閃購的日均活躍騎手已經(jīng)超過200萬人，對比4月增長3倍。淘寶閃購與電商業(yè)務(wù)產(chǎn)生了協(xié)同效應(yīng)，拉動電商增長。閃購拉動手淘8月DAU（日活躍用戶數(shù)量）增長20%，流量上漲帶來了廣告和CMR（客戶管理收入）上漲，并提升用戶活躍度，起到拉新與減少流失作用，為平臺降低了相關(guān)費用的投入。 蔣凡進一步表示，隨著淘寶閃購已經(jīng)達到領(lǐng)先規(guī)模，平臺將快速提升經(jīng)營效率。效率的提升主要來自三個方面，即用戶結(jié)構(gòu)、訂單結(jié)構(gòu)、履約效率和成本的優(yōu)化。 從長期來看，阿里在淘寶閃購業(yè)務(wù)上的大力投入，戰(zhàn)略意圖遠不止布局即時零售這一層面。 在財報電話會議上，蔣凡還提到，預(yù)計在未來三年內(nèi)，閃購和即時零售為平臺帶來1萬億元的交易增量。 就阿里當(dāng)前的業(yè)務(wù)布局，中國數(shù)實融合50人論壇副秘書長胡麒牧在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，當(dāng)前，阿里正集合集團資源全力布局即時零售業(yè)務(wù)。 “阿里本身已構(gòu)建起成熟的遠場電商生態(tài)，且在本地生活板塊積累了騎手團隊與基礎(chǔ)設(shè)施。如今發(fā)力近場電商，其遠場電商的供應(yīng)鏈能力可部分復(fù)制到近場電商上?！焙枘吝M一步指出，阿里通過將遠場近場電商打通，可以進一步攤低成本，“把蛋糕做大”。 上海財經(jīng)大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院副院長、教授、博導(dǎo)崔麗麗則對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，當(dāng)前，阿里在運力方面有了不小的提升，本地生活相關(guān)的業(yè)態(tài)也在加速整合。 “對于未來，我覺得有一定想象空間，包括餐飲到店團購以及非餐即時零售習(xí)慣的培育等?！贝摞慃惐硎尽? 當(dāng)前來看，阿里的投入還將繼續(xù)。 在財報電話會議上，阿里高管也提到，阿里是在看到遠近場結(jié)合的歷史機遇情況下，增加的500億元的投入，“我們會根據(jù)具體的市場情況，控制好我們投入的節(jié)奏，同時根據(jù)整個市場的發(fā)展來確定我們的投入額度”。 吳泳銘則表示，阿里在大消費領(lǐng)域的長期目標(biāo)，是滿足10億消費者的購物與生活消費全場景需求，創(chuàng)造體驗最優(yōu)、消費者數(shù)量最多、消費頻次最高的大消費平臺，引領(lǐng)未來30萬億元規(guī)模的大消費市場。 不過，從當(dāng)前即時零售市場爭奪的激烈態(tài)勢來看，今年4月15日，美團也正式發(fā)布即時零售品牌“美團閃購”，同樣瞄準(zhǔn)全國10億消費者“30分鐘萬物到家”需求，并為此作好了充分競爭的火力準(zhǔn)備?！暗案狻币黄鹱龃笪阌怪靡?，接下來就是真金白銀、“真槍實彈”的市場交鋒了。