雖然今年上半年全球宏觀經(jīng)濟環(huán)境紛繁復雜，但國內(nèi)精密制造的龍頭企業(yè)立訊精密（SZ002475）憑借深厚的技術(shù)積淀和全球化布局優(yōu)勢，持續(xù)展現(xiàn)出強勁的發(fā)展韌性。

8月25日，立訊精密披露的2025年半年度報告顯示，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入1245.03億元，同比增長20.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤66.44億元，同比增長23.13%。與此同時，公司發(fā)布的第三季度業(yè)績預告還顯示，今年前三季度，公司預計將實現(xiàn)凈利潤108.90億元~113.44億元，比上年同期增長20%~25%。

從業(yè)務覆蓋來看，立訊精密的產(chǎn)品已深度滲透各類應用場景。例如，按2024年銷量計，全球平均每兩部智能手機、每三部智能可穿戴設(shè)備及每五部智能汽車中，就有一部使用該公司的產(chǎn)品。在消費電子方面，立訊精密因生產(chǎn)蘋果無線耳機AirPods、iPhone手機而廣為人知。近年來，依托長期服務國際一流客戶OEM業(yè)務所積累的底層技術(shù)經(jīng)驗，使立訊精密具備了跨學科融合應用的能力，公司持續(xù)將能力橫向拓展至通信、汽車業(yè)務，打造第二增長曲線。

展望未來，立訊精密在招股書中提出了明確的發(fā)展愿景：“面向未來二十年，我們將堅定投入技術(shù)前沿領(lǐng)域，跨界賦能，持續(xù)打破核心技術(shù)壁壘，不斷突破行業(yè)極限，立志實現(xiàn)30%產(chǎn)品系列進入全球行業(yè)‘無人區(qū)’。”這不僅彰顯了其在技術(shù)前沿的雄心，也為公司長期成長描繪出清晰路徑。

從消費電子龍頭到全球汽車Tier 1

公開資料顯示，立訊精密的主營業(yè)務為消費電子、通信及數(shù)據(jù)中心、汽車電子和醫(yī)療等領(lǐng)域相關(guān)零組件、模組及系統(tǒng)集成業(yè)務。分產(chǎn)品來看，立訊精密可分為電腦互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件、汽車互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件、通信互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件、消費性電子和其他連接器及其他業(yè)務。

其中，消費電子是立訊精密的營收核心。今年上半年，該業(yè)務實現(xiàn)收入977.99億元，占營業(yè)收入的比重為78.55%，同比增長14.32%。事實上，立訊精密十余年前便開始向蘋果供應連接線，而如今，其已為蘋果提供iPhone、Apple Watch、AirPods、Apple Vision Pro等產(chǎn)品的開發(fā)和制造服務。

與此同時，立訊精密也在加速強化ODM系統(tǒng)集成業(yè)務。截至目前，立訊精密已完成了對聞泰科技部分子公司股權(quán)及資產(chǎn)的收購，標的資產(chǎn)主要集中于非蘋果客戶的消費電子系統(tǒng)集成業(yè)務。業(yè)內(nèi)普遍認為，這筆交易有助于立訊精密拓展蘋果之外的客戶矩陣，帶來更豐富的增量空間。

此外，作為消費電子龍頭，立訊精密的業(yè)務布局并不局限在手機領(lǐng)域，其他諸如在智能可穿戴設(shè)備領(lǐng)域，有著AI眼鏡、AR/VR/ XR眼鏡、智能手表等產(chǎn)品；智能家居領(lǐng)域的智能音箱、智能門鎖、掃地機器人；以及聲學領(lǐng)域的頭戴式耳機、TWS耳機、骨傳導運動耳機、AI會議耳機，等等。面對“萬物+AI”的時代，可以預見隨著生成式人工智能帶動消費電子行業(yè)進入新一輪產(chǎn)品創(chuàng)新以及換機周期，立訊精密有望受益于AI硬件的加速滲透，為消費電子業(yè)務注入新活力。

在鞏固、增強自身消費電子產(chǎn)業(yè)龍頭地位的同時，立訊精密也持續(xù)將能力橫向拉通，跨界賦能至汽車及通信等新興優(yōu)質(zhì)領(lǐng)域，且增速明顯高于上市公司平均水平。

具體來看，汽車電子是立訊精密近年來最為矚目的增長亮點。2025年上半年，公司汽車互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件實現(xiàn)收入86.58億元，同比大增82.07%，增速在各板塊中居首位。

據(jù)悉，立訊精密在汽車業(yè)務的核心定位并非“造車”，而是聚焦于整車的“血管與神經(jīng)系統(tǒng)”。具體而言，涵蓋汽車線束、智能座艙及ADAS、智能底盤系統(tǒng)、汽車進入系統(tǒng)和動力總成系統(tǒng)的汽車電子產(chǎn)品矩陣，并通過全球生產(chǎn)基地服務全球整車廠。2025年7月，立訊精密完成收購德國萊尼集團，成功切入全球頂級車企供應鏈。

立訊精密在財報中表示，公司的汽車Tier 1業(yè)務持續(xù)獲得國內(nèi)外多家主流車企的新項目定點，產(chǎn)品線不斷豐富，客戶群持續(xù)擴大。依托多元產(chǎn)品矩陣、本土研發(fā)、全球交付的獨特運營策略，立訊精密已成為支持中國品牌出海及服務全球客戶的優(yōu)選Tier 1伙伴。當前，公司汽車業(yè)務正處在高速發(fā)展的爬坡期，其廣闊的市場空間與強勁的增長勢頭，正為公司開啟第二成長曲線奠定堅實基礎(chǔ)，是公司實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵動能。

通信互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件板塊同樣保持高增速，今年上半年立訊精密實現(xiàn)營收110.98億元，同比增長48.65%。當前，在AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加速的背景下，公司精準把握AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的歷史性機遇，憑借在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的深厚技術(shù)底蘊，為客戶提供從高速銅纜連接（DAC/ACC等）、高速背板連接器到高速光模塊，再到服務器電源及熱管理系統(tǒng)的“銅、光、電、熱”一體化解決方案。據(jù)悉，公司在全球頭部云服務商（CSP）及AI服務器客戶中的份額持續(xù)提升，多款高速率、高附加值產(chǎn)品已實現(xiàn)批量交付。

啟動港股上市加速全球產(chǎn)能布局

隨著消費電子、汽車電子與通信互聯(lián)三大業(yè)務板塊齊頭并進，立訊精密不僅在現(xiàn)有市場上展現(xiàn)出強勁的成長韌性，也在謀求資本層面的進一步突破。

8月18日，立訊精密向香港聯(lián)交所遞交了發(fā)行境外上市股份（H股）并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的申請。據(jù)公司申報材料，立訊精密本次在聯(lián)交所上市募集資金將主要投向兩個方向，一方面將用于提高汽車電子業(yè)務的產(chǎn)能及升級其生產(chǎn)基地，專注于汽車線束、域控制器、智能輔助駕駛系統(tǒng)硬件及智能底盤解決方案等主要產(chǎn)品。除了加快建設(shè)全球主要市場相關(guān)生產(chǎn)線，提升本地生產(chǎn)及全球交付能力之外，立訊精密也將通過引進智能制造管理平臺，大幅改善產(chǎn)能的靈活性及動態(tài)分配，并提高生產(chǎn)線的自動化水平。這將幫助立訊精密鞏固快速增長汽車電子領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，并進一步加強全球交付網(wǎng)絡(luò)和供應鏈韌性。

另一方面，立訊精密將持續(xù)提高消費電子業(yè)務的產(chǎn)能及升級其生產(chǎn)基地，以此來改善本地生產(chǎn)及交付能力，讓立訊精密能夠更加及時地履行主要客戶的采購訂單、減低物流成本以及將貿(mào)易摩擦所造成的風險減至最低。透過擴大分布式生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，立訊精密將加強消費電子領(lǐng)域的全球服務能力，并鞏固與客戶的長期合作關(guān)系。除此之外，本次募集資金還將為立訊精密在各業(yè)務板塊的上下游整合提供有力支持。資金支持也將有助于公司進行產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合，優(yōu)化資源配置，實現(xiàn)各業(yè)務板塊的協(xié)同發(fā)展。

弗若斯特沙利文的資料顯示，2024年，按收入計，立訊精密在精密智造解決方案（PIMS）行業(yè)中排名全球第四、中國大陸第一，并在消費電子、汽車電子、通信與數(shù)據(jù)中心等各主要業(yè)務線均處于全球領(lǐng)先地位，于2023年至2025年連續(xù)三年躋身《財富》世界500強榜單。

隨著立訊精密啟動港股上市，憑借其在消費電子積累的精密制造基因、全產(chǎn)業(yè)鏈整合能力，以及港股上市帶來的資本與資源紅利，公司有望未來在多賽道實現(xiàn)突破。文/張雯