每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜葉峰    

8月22日，A、H股再掀科技股行情，尤其是半導(dǎo)體最受資金關(guān)注。

值得注意的是，從今年公募基金的二季報來看，近期持續(xù)走強的科技股卻是被減持的對象，如港股的騰訊控股、阿里巴巴-W、中芯國際等，股價在近期表現(xiàn)活躍，但都是二季度公募基金減持居前的品種。

有分析指出，目前全球資本關(guān)注新興市場，科技成長板塊或?qū)⒊掷m(xù)受益，而外資的持續(xù)關(guān)注以及內(nèi)地公募基金的發(fā)力，也將持續(xù)推動科技股行情的演繹。

科創(chuàng)板塊再引資金關(guān)注

8月22日，滬指再創(chuàng)階段新高，突破3800點！全天漲幅達(dá)到1.45%，報收3825.76點。從滬指成分股的成交活躍度來看，中芯國際、寒武紀(jì)-U、海光信息等科技股成交額居前。

有分析指出，受到外部事件影響，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，特別是AI芯片產(chǎn)業(yè)的投資熱度貫穿全天，其中寒武紀(jì)-U再創(chuàng)歷史新高，當(dāng)日股價漲停，報收于1243.20元。

不僅是個股表現(xiàn)強勁，上證科創(chuàng)板芯片指數(shù)今日也大漲約10%，科創(chuàng)芯片相關(guān)ETF更是普漲逾11%。

隨著半導(dǎo)體、芯片產(chǎn)業(yè)核心資產(chǎn)的估值提升，其指數(shù)成分股的權(quán)重影響力在上證綜指當(dāng)中越來越大，這也使得本輪行情中科技成長行情的成色更加濃重。有分析指出，成長風(fēng)格在當(dāng)前市場中占優(yōu)。

對于接下來的A股市場，有分析指出，資金上攻背景下，市場或仍舊強勢。長城基金表示，從市場的熱門板塊來看，在政策真空期內(nèi)，成長風(fēng)格仍相較價值風(fēng)格占優(yōu)，市場主要以成長風(fēng)格為錨。

AH股溢價走低

盡管A股近日表現(xiàn)搶眼，不過，今年以來領(lǐng)漲全球主要市場的依然是港股。截至8月22日收盤，恒生科技指數(shù)以2.71%漲幅在各大港股寬基指數(shù)當(dāng)中領(lǐng)先。

從成交額來看，港股中芯國際、騰訊控股成交額居前，騰訊控股更是站上600港元大關(guān)，年初至今漲幅超45%。有投資人也在網(wǎng)絡(luò)平臺發(fā)帖稱，騰訊控股是人生第一只翻倍股。

從當(dāng)日的漲跌幅來看，華虹半導(dǎo)體、小鵬汽車-W、蔚來-SW、中芯國際均漲超10%。需指出的是，這些科技題材以及部分醫(yī)藥生物類個股也是目前港股市場中較為活躍的一類資產(chǎn)。

港股估值的不斷提升也使得AH股溢價走低，恒生綜合指數(shù)年初以來累計漲幅達(dá)26.32%，同期萬得全A上漲20.69%，對應(yīng)的恒生滬深港通AH股溢價從144.69點跌至125.33點，創(chuàng)近年來新低，年初至今下降13.38%。

說明：恒生滬深港通AH股溢價指數(shù)  來源：Wind

不過，公募基金卻在今年二季度對許多知名港股公司進(jìn)行了調(diào)倉。減持前50大重倉股中，阿里巴巴-W、騰訊控股、中芯國際等減持市值居前。彼時仍有不少基金經(jīng)理在季報總結(jié)中擔(dān)心相關(guān)企業(yè)的業(yè)績增速。

好在相關(guān)公司的最新季報不俗，以騰訊控股為例，最新的二季報顯示，AI技術(shù)及應(yīng)用正加速轉(zhuǎn)化為業(yè)績動能。在資本開支同比三位數(shù)增長的高投入背景下，騰訊控股當(dāng)季仍實現(xiàn)毛利22%與經(jīng)營利潤（Non-IFRS）18%的雙增長。

對于港股科技股的行情，有分析認(rèn)為，AI引領(lǐng)下的估值重塑與增長動能有望延續(xù)。長城基金分析指出，近一個月，南向資金加倉信息技術(shù)等科技板塊金額居前，顯示出抄底跡象。

此外，港股科技板塊基本涵蓋了AI全產(chǎn)業(yè)鏈，從算力基礎(chǔ)設(shè)施、大模型研發(fā)到應(yīng)用場景落地均有代表性企業(yè)，具備較強的生態(tài)協(xié)同效應(yīng)。隨著AI技術(shù)迭代和場景拓展，這類企業(yè)業(yè)績有望進(jìn)一步釋放，港股科技板塊或迎來新一輪增長動能。

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