每經(jīng)記者｜趙李南    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

7 月 18 日，茂萊光學(xué)（SH688502，股價(jià)294.6元，市值155.55億元）回復(fù)了上交所的《審核問(wèn)詢(xún)函》。

近期，茂萊光學(xué)正在遞交可轉(zhuǎn)債的發(fā)行材料，擬募資5.8億元投向“超精密光學(xué)生產(chǎn)加工項(xiàng)目”等?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，茂萊光學(xué)此次回復(fù)披露了項(xiàng)目的細(xì)節(jié)，募投項(xiàng)目中包括年產(chǎn)僅7個(gè)的深紫外物鏡鏡頭，預(yù)測(cè)售價(jià)高達(dá)3428萬(wàn)元/個(gè)。

預(yù)計(jì)內(nèi)部收益率超16%

2024年，茂萊光學(xué)獲評(píng)高精度光學(xué)檢測(cè)器件及系統(tǒng)的“單項(xiàng)冠軍示范企業(yè)”。

據(jù)公告，茂萊光學(xué)的“超精密光學(xué)生產(chǎn)加工項(xiàng)目”擬使用募集資金約4.17億元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部收益率16.51%，投資回收期（含建設(shè)期）為8.3年。

上交所問(wèn)及茂萊光學(xué)，“超精密光學(xué)生產(chǎn)加工項(xiàng)目”擬生產(chǎn)產(chǎn)品的具體情況，與現(xiàn)有業(yè)務(wù)的關(guān)系，是否涉及新產(chǎn)品。茂萊光學(xué)稱(chēng)，“超精密光學(xué)生產(chǎn)加工項(xiàng)目”擬實(shí)現(xiàn)超精密光學(xué)器件及物鏡鏡頭的批量化生產(chǎn)能力，主要產(chǎn)品包括深紫外光學(xué)器件、深紫外物鏡鏡頭兩大類(lèi)。

茂萊光學(xué)稱(chēng)，公司現(xiàn)有半導(dǎo)體領(lǐng)域相關(guān)的光學(xué)器件及鏡頭產(chǎn)品，以及本次募投項(xiàng)目“超精密光學(xué)生產(chǎn)加工項(xiàng)目”擬生產(chǎn)的產(chǎn)品，均用于半導(dǎo)體領(lǐng)域量檢測(cè)與光刻設(shè)備當(dāng)中，是其光學(xué)系統(tǒng)的核心組成部分，兩者總體應(yīng)用領(lǐng)域方面一致。

具體層面，茂萊光學(xué)回應(yīng)稱(chēng)，公司現(xiàn)有的光學(xué)器件及鏡頭在半導(dǎo)體領(lǐng)域主要應(yīng)用于可見(jiàn)光至近紫外譜段的光刻及量檢測(cè)設(shè)備；本次募投項(xiàng)目則通過(guò)優(yōu)化原材料純度、升級(jí)設(shè)備精度、強(qiáng)化技術(shù)工藝，階梯式提升了所應(yīng)用的光學(xué)譜段維度至深紫外波段領(lǐng)域，擬生產(chǎn)的產(chǎn)品將核心應(yīng)用于深紫外波段的光刻及量檢測(cè)設(shè)備。

同時(shí)，上交所要求公司結(jié)合擬生產(chǎn)產(chǎn)品報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)能及利用率、細(xì)分市場(chǎng)空間、預(yù)計(jì)客戶(hù)及訂單等情況，說(shuō)明“超精密光學(xué)生產(chǎn)加工項(xiàng)目”新增產(chǎn)能的合理性，是否存在產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)。

茂萊光學(xué)回應(yīng)稱(chēng)，公司此次募投項(xiàng)目計(jì)劃年產(chǎn)深紫外光學(xué)器件300片、深紫外物鏡鏡頭7個(gè)。海外已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的深紫外光刻機(jī)相關(guān)產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)顯示，單從曝光系統(tǒng)這一關(guān)鍵環(huán)節(jié)來(lái)看，每臺(tái)深紫外光刻機(jī)通常需配置1個(gè)深紫外物鏡鏡頭，每個(gè)鏡頭則需要20至30片深紫外光學(xué)器件來(lái)滿(mǎn)足其功能要求。據(jù)此測(cè)算，公司本次募投項(xiàng)目所規(guī)劃的產(chǎn)能僅能為10至15臺(tái)深紫外光刻機(jī)的曝光系統(tǒng)提供配套光學(xué)器件。

項(xiàng)目總體測(cè)算較為審慎

上交所問(wèn)及茂萊光學(xué)，“超精密光學(xué)生產(chǎn)加工項(xiàng)目”效益測(cè)算中關(guān)鍵參數(shù)確定依據(jù)，與公司或同行業(yè)類(lèi)似項(xiàng)目對(duì)比情況，說(shuō)明相關(guān)測(cè)算是否審慎。

茂萊光學(xué)回復(fù)稱(chēng)，2022年至2024年，公司平均綜合毛利率為49.94%，本次募投項(xiàng)目“超精密光學(xué)生產(chǎn)加工項(xiàng)目”，考慮了產(chǎn)品定位、目標(biāo)客戶(hù)、應(yīng)用領(lǐng)域等相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，綜合毛利率為55.86%。其中，深紫外光學(xué)器件毛利率為53.14%，深紫外物鏡鏡頭毛利率為59.96%。

“募投項(xiàng)目毛利率適當(dāng)高于報(bào)告期公司綜合毛利率，主要系本次募投項(xiàng)目具有顯著的技術(shù)門(mén)檻高、差異化優(yōu)勢(shì)突出等特點(diǎn)。”茂萊光學(xué)表示，綜合考慮產(chǎn)品成本、產(chǎn)品稀缺性及合理利潤(rùn)水平確定，本次募投項(xiàng)目深紫外光學(xué)器件單位售價(jià)為120萬(wàn)元/片，深紫外物鏡鏡頭售價(jià)為3428萬(wàn)元/個(gè)。

同時(shí)，茂萊光學(xué)表示，目前，國(guó)內(nèi)尚不存在與本次募投項(xiàng)目在規(guī)劃產(chǎn)品類(lèi)型、制造精度和制造工藝等方面相同的同行業(yè)類(lèi)似募投項(xiàng)目。

“本次募投項(xiàng)目的毛利率相關(guān)指標(biāo)適當(dāng)高于公司現(xiàn)階段整體業(yè)務(wù)毛利率；效益測(cè)算方面則綜合考慮了投入強(qiáng)度和投產(chǎn)爬坡周期，低于過(guò)往募投相關(guān)數(shù)據(jù)，且低于近年來(lái)行業(yè)可比公司募投項(xiàng)目情況，項(xiàng)目總體測(cè)算較為審慎。”茂萊光學(xué)表示。