（一）重要市場(chǎng)新聞 1、美國(guó)三大股指收盤漲跌不一，道指跌0.02%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.47%，再創(chuàng)歷史新高，納指漲0.94%；科技股集體上漲，特斯拉漲近5%，甲骨文漲超5%，英偉達(dá)、蘋果漲超2%；特朗普稱美越達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，服裝和鞋類股走高，耐克漲超4%。中概股漲跌互現(xiàn)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲0.06%；老虎證券漲超1%，小鵬汽車漲0.6%，新東方跌超3%，阿里巴巴、嗶哩嗶哩跌超2%。 2、周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月ADP就業(yè)人數(shù)減少3.3萬(wàn)人，預(yù)估為增加9.8萬(wàn)人，前值為增加3.7萬(wàn)人。國(guó)際金價(jià)走高，現(xiàn)貨黃金漲0.59%，報(bào)3356.93美元/盎司；COMEX黃金期貨漲0.56%，報(bào)3368.7美元/盎司；COMEX白銀期貨漲1.08%，報(bào)36.79美元/盎司。國(guó)際油價(jià)強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，美油主力合約收漲3.18%，報(bào)67.53美元/桶；布倫特原油主力合約漲3.00%，報(bào)69.12美元/桶。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國(guó)DAX指數(shù)漲0.49%報(bào)23790.11點(diǎn)，法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.99%報(bào)7738.42點(diǎn)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.12%報(bào)8774.69點(diǎn)。 （二）行業(yè)掘金 1、7月1日，中國(guó)水泥協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)水泥行業(yè)“反內(nèi)卷”“穩(wěn)增長(zhǎng)”高質(zhì)量發(fā)展工作的意見》。意見表示，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，進(jìn)一步推動(dòng)水泥行業(yè)“反內(nèi)卷”“穩(wěn)增長(zhǎng)”，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。中國(guó)水泥協(xié)會(huì)提出的工作意見包括，切實(shí)推動(dòng)水泥行業(yè)熟料生產(chǎn)線備案產(chǎn)能與實(shí)際產(chǎn)能的統(tǒng)一工作；各企業(yè)逐條逐項(xiàng)核查自身熟料生產(chǎn)線的備案產(chǎn)能與實(shí)際產(chǎn)能差異情況；實(shí)際產(chǎn)能大于備案產(chǎn)能的企業(yè)，應(yīng)依法依規(guī)按備案日產(chǎn)能和年產(chǎn)能組織生產(chǎn)等。 點(diǎn)評(píng)：中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要聚焦重點(diǎn)難點(diǎn)，依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出。中國(guó)水泥協(xié)會(huì)探索建設(shè)價(jià)格協(xié)調(diào)機(jī)制也在列，當(dāng)前水泥等行業(yè)供需矛盾較為突出，水泥行業(yè)利潤(rùn)進(jìn)入磨底階段，企業(yè)的努力目標(biāo)從追求份額回到恢復(fù)盈利。2024年水泥行業(yè)全國(guó)單位凈利已接近2015年歷史底部，價(jià)格帶來(lái)的盈利彈性遠(yuǎn)大于銷量增加的彈性，反內(nèi)卷將使龍頭公司受益，概念股包括華新水泥、福建水泥、海螺水泥等。 2、7月2日，據(jù)CFM閃存市場(chǎng)發(fā)布最新報(bào)告顯示，2025年年初至今，NAND Flash市場(chǎng)綜合價(jià)格指數(shù)上漲9.2%，DRAM市場(chǎng)綜合價(jià)格指數(shù)上漲47.7%。其中，6月NAND Flash市場(chǎng)綜合價(jià)格指數(shù)上漲0.8%，DRAM市場(chǎng)綜合價(jià)格指數(shù)上漲19.5%。在AI驅(qū)動(dòng)的內(nèi)存升級(jí)浪潮、原廠保利潤(rùn)的供應(yīng)策略與下游長(zhǎng)尾剛性需求的疊加作用下，傳統(tǒng)通用型DRAM和服務(wù)器高價(jià)值DRAM量?jī)r(jià)齊升雙重驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)將推動(dòng)2025年DRAM市場(chǎng)創(chuàng)下歷史新高。 點(diǎn)評(píng)：隨著原廠持續(xù)減產(chǎn)、AI設(shè)備需求放量，疊加智能手機(jī)庫(kù)存去化完成，2025年下半年將迎來(lái)明確的供需結(jié)構(gòu)改善，價(jià)格進(jìn)入上行周期。由于國(guó)內(nèi)外存儲(chǔ)原廠釋出部分存儲(chǔ)減產(chǎn)甚至停產(chǎn)預(yù)期，存儲(chǔ)行情變得緊俏。中信證券研報(bào)指出，存儲(chǔ)模組廠迎來(lái)盈利拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)2025年三季度存儲(chǔ)價(jià)格有望維持環(huán)增態(tài)勢(shì)。部分存儲(chǔ)價(jià)格大漲，疊加原廠逐步退出，尤其是五大原廠同步減產(chǎn)，對(duì)存儲(chǔ)器價(jià)格止跌回升形成支撐，漲幅明顯超出市場(chǎng)預(yù)期。概念股包括同有科技、朗科科技、兆易創(chuàng)新等。 3、7月2日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)發(fā)布公告，《互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)推薦算法管理規(guī)范》等2項(xiàng)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)立項(xiàng)?！痘ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)推薦算法管理規(guī)范》規(guī)定了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)的推薦算法管理要求，包括算法管理組織架構(gòu)規(guī)范、算法設(shè)計(jì)原則、算法研發(fā)與運(yùn)行管理、算法測(cè)試與評(píng)估、安全保障與應(yīng)急處置、企業(yè)員工合規(guī)意識(shí)培養(yǎng)的要求。文件適用于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)規(guī)范其推薦算法的設(shè)計(jì)、研發(fā)、測(cè)試評(píng)估、安全保障等方面的管理工作。本輪AI革命拉動(dòng)了新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，相關(guān)政策大力扶持，互聯(lián)網(wǎng)云廠和運(yùn)營(yíng)商等投資主體積極投入。 點(diǎn)評(píng)：中信證券研報(bào)指出，算力產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)多、規(guī)模大、成長(zhǎng)性好，仍是資產(chǎn)配置的良好選擇。算力服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)通信環(huán)節(jié)是算力產(chǎn)業(yè)鏈最大的子領(lǐng)域，2025年AI服務(wù)器相比2023年均有4倍以上業(yè)績(jī)彈性，光模塊有2倍以上業(yè)績(jī)彈性。替代方面，有望迎來(lái)經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)，或?qū)⒋龠M(jìn)商業(yè)正循環(huán)。在AI技術(shù)降本開源趨勢(shì)下AI應(yīng)用有望大規(guī)模落地，數(shù)據(jù)中心服務(wù)商有望迎來(lái)新一輪發(fā)展大周期。概念股包括虹軟科技、拓爾思、漢得信息等。 （三）避雷針 天際股份：公司7月2日晚間公告，公司控股股東汕頭天際及其一致行動(dòng)人星嘉國(guó)際，計(jì)劃合計(jì)減持公司股份不超過(guò)1475.28萬(wàn)股（占公司總股份3%）。 三未信安：公司7月2日晚間公告，公司持股7.84%的股東北京立達(dá)高新創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）擬采用集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式，減持公司股份不超過(guò)229.54萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的2%。 筑博設(shè)計(jì)：公司7月2日晚間公告，公司實(shí)控人之一徐江、實(shí)控人之一致行動(dòng)人筑先合伙、筑為合伙、筑就合伙計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式，合計(jì)減持公司股份不超過(guò)483.95萬(wàn)股（占公司總股本的3%）。 　　 安杰思：公司7月2日晚間公告，持股3.99%的股東蘇州元生私募基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）－蘇州工業(yè)園區(qū)新建元二期創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)（有限合伙）、持股2%的股東杭州天堂硅谷創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司－寧波天堂硅谷正匯股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)和大宗交易方式，分別減持公司股份不超過(guò)162.27萬(wàn)股（占公司總股本的2%）。 數(shù)據(jù)港：公司7月2日晚間公告，公司持股14.61%的股東寧波銳鑫創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)及大宗交易方式，減持公司股份不超過(guò)1249.98萬(wàn)股，占公司總股本的1.74%。公司持股0.26%的股東上海旭灃商務(wù)信息咨詢合伙企業(yè)（普通合伙）計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式，減持公司股份不超過(guò)185.03萬(wàn)股，占公司總股本的0.26%。 　　 　　 免責(zé)聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議