每經編輯｜彭水萍

6月30日，軍工ETF（512660）上漲4.37%。

來源：WIND

從需求端看，國際局勢持續(xù)動蕩，全球安全問題頻發(fā)，多地沖突強化了我國國防建設必要性和緊迫性，同時外部安全問題有望拉動我國軍貿出口需求。近期，中國國產武器裝備展現出強大性能，隨著國產軍機在國際舞臺上的認可度提升，中國軍工產品出口有望開拓新的海外需求空間。

當下時點，“十四五”計劃進入最后一年，2025年軍費穩(wěn)定增長，國內下游需求呈恢復性增長。2027年是建軍100周年，如期要實現建軍100年的奮斗目標，當前處于“十五五”規(guī)劃編制節(jié)點，對軍工的投資至關重要，因此中長期目標也對軍工行業(yè)發(fā)展提供了明確指引，國防建設的投入有望持續(xù)增長。

從供給端看，近年來以AI為代表的通用科技和軍用特種技術快速發(fā)展，新一輪科技革命不斷影響武器裝備形態(tài)和作戰(zhàn)理念，機器人、AI等技術不斷向軍事領域滲透，通用科技和軍用特種技術的互相融合使得產業(yè)中裝備的發(fā)展速度刺激實際需求。

經過兩年的調整，軍工板塊2024年四季度利潤探底，進入2025年一季度，行業(yè)邊際修復跡象明顯，毛利率與凈利率雙雙回升，未來業(yè)績具備向上彈性。

9月3日抗戰(zhàn)勝利80周年閱兵，軍工板塊或有強催化。閱兵不僅是展示國家軍事實力的重要時刻，也是推動軍工板塊短期上漲的催化劑。展望后市，行業(yè)有望開啟供給與需求共振。

軍工ETF（512660）覆蓋面非常齊全，涵蓋海陸空天信全產業(yè)鏈，不僅包含主機廠，也包含軍工產業(yè)鏈上中游主要核心公司。軍貿出口、商業(yè)航天、低空經濟、核聚變等市場主線的相關公司也都包含其中，軍工ETF（512660）是把握行業(yè)配置機會的重要工具，建議感興趣的投資者持續(xù)關注。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。