每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜張益銘

5月26日晚間，機器人概念股龍頭綠的諧波公告稱，控股股東、實控人左晶、左昱昱擬減持公司股份，兩人擬分別減持不超過1.5%的股份，合計不超過3%。

綠的諧波為機器人概念股龍頭企業(yè)，其主要產(chǎn)品是諧波減速器、行星滾柱絲杠及精密零部件、機電一體化產(chǎn)品、智能自動化裝備。而諧波減速器和行星滾柱絲杠，正是機器人價值量較大的零部件。

綠的諧波表示，本次減持計劃是左昱昱、左晶根據(jù)自身需要進行的減持，不會對公司治理結(jié)構(gòu)及持續(xù)經(jīng)營情況產(chǎn)生重大影響。

為機器人概念龍頭

近期，人形機器人概念持續(xù)火熱。而從人形機器人整機成本來看，核心零部件分別是傳感器、電機、絲杠和減速器。而綠的諧波既有諧波減速器，又有行星滾柱絲杠產(chǎn)品。

近日，人形機器人公司Figure發(fā)布視頻，旗下機器人在寶馬X3生產(chǎn)線上完成了連續(xù)20小時的輪班，并表示已經(jīng)持續(xù)數(shù)周進行10小時輪班作業(yè)。而Figure產(chǎn)業(yè)鏈公司包括綠的諧波、鳴志電器等。

另外，根據(jù)國元證券研報，綠的諧波核心產(chǎn)品行星滾柱絲杠作為智能機器人傳動系統(tǒng)的核心功能部件，直接影響機器人的運動精度、負(fù)載重量和使用壽命等關(guān)鍵性能指標(biāo)。公司針對人形機器人行業(yè)需求，聚焦諧波減速器輕量化技術(shù)突破，同等出力情況下實現(xiàn)減重30%以上，同時開發(fā)出靈巧手適用微型諧波減速器。絲杠方面，公司依托自主研發(fā)的內(nèi)/外螺紋磨削技術(shù)，成功突破高精度大承載長壽命行星滾柱絲杠，可用于人形機器人直線關(guān)節(jié)。

關(guān)于經(jīng)營計劃，綠的諧波2024年年報也顯示，針對人形機器人、服務(wù)機器人等新興市場，加強高扭矩密度、輕量化傳動部件的研發(fā)，突破高動態(tài)響應(yīng)、低噪音、高能效等關(guān)鍵技術(shù)，搶占具身智能機器人核心零部件制高點。

毛利率下降，諧波減速器產(chǎn)品銷量卻在增加

盡管綠的諧波遇上了人形機器人的風(fēng)口，但公司毛利率走勢仍不容樂觀。近三年（2022年、2023年和2024年），公司的綜合毛利率分別為48.69%、41.14%和37.54%。

分行業(yè)看，2024年工業(yè)及服務(wù)機器人零部件毛利率36.60%，同比減少4.42個百分點。分產(chǎn)品看，2024年諧波減速器及金屬件毛利率36.13%，同比減少5.03個百分點。

綠的諧波表示，未來，公司可能由于市場環(huán)境變化、產(chǎn)品銷售價格下降、原輔材料價格波動、產(chǎn)能爬坡期設(shè)備折舊費用上升、用工成本上升、較高毛利業(yè)務(wù)的收入金額或占比下降等不利因素而導(dǎo)致綜合毛利率水平下降，從而可能對公司盈利能力產(chǎn)生較大影響。

雖然毛利率下降，綠的諧波的諧波減速器產(chǎn)品銷量卻在增加。2024年，上市公司諧波減速器銷量24.65萬臺，同比增加16.56%。

對此，綠的諧波表示，國內(nèi)工業(yè)機器人行業(yè)需求回暖，營業(yè)收入上升，諧波減速器及機電一體化產(chǎn)品產(chǎn)銷量相應(yīng)增長。

而亞洲市場是工業(yè)機器人最大增長引擎，尤其是中國在新能源汽車、鋰電池、光伏等戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)擴產(chǎn)的推動下，工業(yè)機器人密度持續(xù)攀升，本土品牌憑借性價比與定制化方案加速實現(xiàn)進口替代。

此外，隨著全球人口結(jié)構(gòu)變化，服務(wù)機器人市場將迎來快速發(fā)展階段，應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，機器人服務(wù)人類生活、人機協(xié)作場景加速拓展。

綠的諧波表示，其堅定不移地看好工業(yè)自動化及機器人行業(yè)，并致力于成為全球領(lǐng)先的機器人及智能裝備核心傳動部件及組件供應(yīng)商。

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