每經(jīng)記者｜陳利    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

｜2025年5月19日 星期一｜

NO.1 碧桂園及楊惠妍等高管被交易所公開譴責(zé)

5月16日，碧桂園公告稱，公司于近期收到上海證券交易所和深圳證券交易所出具的自律監(jiān)管措施處分決定。由于發(fā)行人未能按時披露2024年中期報告，交易所對發(fā)行人、發(fā)行人時任董事長楊惠妍、發(fā)行人時任總經(jīng)理兼信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人簡暖棠、發(fā)行人時任財務(wù)負(fù)責(zé)人陳淑蘭予以公開譴責(zé)的處分，并記入誠信檔案。

點(diǎn)評：該事件反映公司內(nèi)部治理存在疏漏，可能削弱投資者對其財務(wù)透明度的信任，進(jìn)而影響債券市場融資能力。盡管公司已于2025年2月補(bǔ)發(fā)報告并承諾整改，但監(jiān)管記錄對后續(xù)資本運(yùn)作及信用評級修復(fù)構(gòu)成壓力。

NO.2 中海地產(chǎn)與中建股份續(xù)簽總承建協(xié)議

5月16日，中國海外發(fā)展宣布與中建股份重續(xù)持續(xù)關(guān)聯(lián)交易，簽訂新的總承建協(xié)議。該協(xié)議將從2025年7月1日開始，有效期至2028年6月30日，為期三年。根據(jù)新協(xié)議，交易上限金額分別為：2025年下半年25億元，2026年全年50億元，2027年全年50億元，以及2028年上半年25億元。合約價格及條款將遵循一般商業(yè)條款訂立，確保公平性，且不會優(yōu)于授予獨(dú)立第三方承建商的價格及條款。

點(diǎn)評：頭部央企深化合作或推動建筑行業(yè)集中度提升，強(qiáng)化全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢，尤其在當(dāng)前房企流動性壓力下，國企主導(dǎo)的資源整合模式或成行業(yè)趨勢。長期看，此類合作或增強(qiáng)市場對國企背景房企的信任，為行業(yè)風(fēng)險出清提供示范效應(yīng)。

NO.3 佳源服務(wù)與前控股股東訂立強(qiáng)制執(zhí)行調(diào)解協(xié)議

5月16日，佳源服務(wù)發(fā)布內(nèi)幕消息公告稱，2025年5月15日，上海金轅及上海智金與巢湖旭彤、佳源創(chuàng)盛、浙江禾源及浙江智想大成作為被強(qiáng)制執(zhí)行人，訂立了強(qiáng)制執(zhí)行調(diào)解協(xié)議。據(jù)此，上海金轅及上海智金各自同意以金額8600萬元償付被強(qiáng)制執(zhí)行人于股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議及擔(dān)保協(xié)議項下的所有義務(wù)，預(yù)計該款項將由佳源服務(wù)的內(nèi)部資源支付。

點(diǎn)評：此次調(diào)解協(xié)議雖解決了部分法律糾紛并釋放流動性，但公司仍需應(yīng)對前控股股東遺留的治理問題及潛在償債壓力，其后續(xù)執(zhí)行情況將影響市場對其風(fēng)險出清能力的判斷。

NO.4 中國恒大清盤人要求債權(quán)人提交債權(quán)證明

5月16日，中國恒大集團(tuán)發(fā)布內(nèi)幕消息指出，根據(jù)法院指示令，清盤人已被準(zhǔn)許并指示向自認(rèn)為中國恒大集團(tuán)債權(quán)人的人士索取資料，同時向有意在清盤中擔(dān)任可能成立的審查委員會的人士索取意向書。清盤人已發(fā)布通告，要求自認(rèn)中國恒大集團(tuán)債權(quán)人的人士提交債權(quán)證明表，以及要求非或有債權(quán)人提交成為可能成立的審查委員會成員的意向書。

點(diǎn)評：股東權(quán)益被排除的裁決可能重塑房企治理結(jié)構(gòu)，促使行業(yè)更注重債權(quán)人權(quán)益保護(hù)。長期看，恒大清盤進(jìn)程或為高負(fù)債房企風(fēng)險處置提供參考，但短期內(nèi)市場對同類企業(yè)的信任修復(fù)仍需時間。

NO.5 華夏幸福剩余16.53億信托份額抵債交易未完成

5月16日，華夏幸福發(fā)布公告顯示，根據(jù)《債務(wù)重組計劃》，“兌抵接”信托計劃交易尚未完成資產(chǎn)交付和過戶，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，交易是在華夏幸福完成資產(chǎn)歸集和設(shè)立信托的基礎(chǔ)上實施的信托受益權(quán)抵償債務(wù)交易，交易對方以抵消金融債權(quán)形式支付交易對價。根據(jù)《協(xié)議》已實施完畢信托抵債交易的金額為223.48億元，相關(guān)信托受益權(quán)份額在建信信托的受益人變更登記仍在進(jìn)行中，剩余16.53億信托份額抵債交易相關(guān)工作正在進(jìn)行中。

點(diǎn)評：華夏幸福信托計劃的推進(jìn)雖部分緩解債務(wù)壓力，但剩余交易完成度及公司持續(xù)虧損態(tài)勢仍考驗其重組執(zhí)行力。對二級市場而言，債務(wù)處置的透明度與效率將影響板塊估值修復(fù)節(jié)奏，投資者需關(guān)注后續(xù)資產(chǎn)處置進(jìn)展及政策支持力度。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。