消息面上，回顧中國(guó)創(chuàng)新藥企過(guò)去十年的發(fā)展歷程，經(jīng)歷了從規(guī)則遵守者到規(guī)則挑戰(zhàn)者，再到規(guī)則制定者的三個(gè)重要階段。2015年是中國(guó)藥企從仿制藥向創(chuàng)新藥轉(zhuǎn)型的起點(diǎn)。隨著行業(yè)發(fā)展，中國(guó)藥企逐漸從規(guī)則遵守者成長(zhǎng)為規(guī)則挑戰(zhàn)者。一大批中國(guó)公司突圍成功，證明中國(guó)研發(fā)藥物可以達(dá)到全球領(lǐng)先水平，甚至推動(dòng)國(guó)際治療指南的修改。

港股創(chuàng)新藥板塊高盈利持續(xù)消化估值。港股創(chuàng)新藥指數(shù)2月21日市盈率為64倍，5月9日最新市盈率僅為25倍，不足兩個(gè)月前的一半，當(dāng)前布局性價(jià)比突出。

5月12日，港股市場(chǎng)主要指數(shù)高開(kāi)震蕩，港股創(chuàng)新藥板塊今日V型反彈。港股創(chuàng)新藥指數(shù)成分股中，遠(yuǎn)大醫(yī)藥漲超7%，榮昌生物、東陽(yáng)光長(zhǎng)江藥業(yè)漲超2%，復(fù)星醫(yī)藥、泰格醫(yī)藥、藥明康德、晶泰控股、麗珠醫(yī)藥逆勢(shì)上漲。港股創(chuàng)新藥ETF（159567）實(shí)時(shí)獲得超1500萬(wàn)份凈申購(gòu)。

小而美、高彈性：港股創(chuàng)新藥ETF（159567）跟蹤國(guó)證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)，創(chuàng)新藥企業(yè)權(quán)重90%為全市場(chǎng)醫(yī)藥主題類指數(shù)中最高，有望把握AI賦能創(chuàng)新藥研發(fā)、國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥出海、商業(yè)健康保險(xiǎn)逐步完善的創(chuàng)新藥利好浪潮。

大而全：創(chuàng)新藥ETF（159992）跟蹤創(chuàng)新藥指數(shù)，該指數(shù)布局創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，既匯聚全球CXO龍頭企業(yè)，又包含國(guó)內(nèi)仿創(chuàng)藥企龍頭，有望同時(shí)受益于AI賦能創(chuàng)新藥、國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥出海、針對(duì)高價(jià)創(chuàng)新藥的醫(yī)保丙類目錄出臺(tái)等。

太平洋證券認(rèn)為，隨著全球醫(yī)療健康領(lǐng)域的投融資逐步企穩(wěn)回暖，2024年全球醫(yī)療健康融資額達(dá)到582億美元，同比增長(zhǎng)1%，顯示出市場(chǎng)信心的恢復(fù)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥指數(shù)持續(xù)上漲，二級(jí)市場(chǎng)的積極表現(xiàn)有望帶動(dòng)一級(jí)市場(chǎng)的投融資環(huán)境進(jìn)一步改善，為創(chuàng)新藥研發(fā)企業(yè)帶來(lái)更多的資金支持。此外，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息周期，流動(dòng)性逐步寬松，也為資本市場(chǎng)提供了更有利的條件。在這樣的宏觀背景下，具備優(yōu)質(zhì)研發(fā)管線和創(chuàng)新能力的創(chuàng)新藥企業(yè)投資價(jià)值正在逐步顯現(xiàn)。

相關(guān)產(chǎn)品：港股創(chuàng)新藥ETF（159567）、創(chuàng)新藥ETF（159992）