每經記者｜李娜    每經編輯｜肖芮冬    

統(tǒng)計數據顯示，截至4月30日的近1個月時間，17只權益明星投顧組合的收益率集體告負。與此同時，今年前4個月，僅有8只投顧組合維持正收益。

記者注意到，業(yè)績排在前三的投顧組合密集調倉轉向防御，或加碼消費紅利，或提高低估值資產配置力度，或成長風格優(yōu)化，折射機構對波動市的分歧應對。

另外，主打全球資產方向的投顧組合業(yè)績進一步分化。投資策略重點布局港股依然領跑，而2024年度表現突出的全球投顧組合，因策略差異業(yè)績分化明顯。

今年前4個月僅8只投顧組合盈利

4月份，權益市場的風云變幻讓投顧組合的表現備受考驗。截至4月底，有統(tǒng)計數據的17只權益明星投顧組合，近1月收益率均為負。

具體來看，華寶證券的“久聰基金經理優(yōu)選組合”近1個月收益率最低，為-5.3%；虧損最少的是銀華基金的“銀華天璣—悄悄盈”，近1個月收益率為-0.88%。而在截至3月底的月內收益率排行榜上，“銀華天璣—悄悄盈”曾以1.92%的戰(zhàn)績位居第二。該組合近期體現出了很好的抗跌韌性與收益把控能力，在市場環(huán)境變化中展現出較強的適應性。

整體來看，17只權益明星投顧組合的平均收益率為0.22%，僅8只維持正收益。而在今年一季度，上述17只產品則全線維持正收益。其中，表現最好的組合“銀華天璣—悄悄盈”以7.65%的收益率領跑，重點布局硬核科技、醫(yī)藥醫(yī)療和基礎消費方向；華夏財富的“積極進取”緊隨其后，收益率為5.15%；中歐財富的“中歐超級股票全明星”收益率2.52%，成立以來累計收益率達到62.36%，顯示出長期配置價值；此外，鵬華基金的“鵬華群星閃耀”收益率2.12%，嘉實基金的“嘉實全明星精選組合”收益率0.34%，后者成立以來累計收益達到74.69%。

業(yè)績前三投顧組合集體調倉

值得注意的是，4月業(yè)績出眾的前三名投顧組合，均有調倉動作。“銀華天璣—悄悄盈”在今年4月下旬適度增加了大消費，平衡科技品類。指數型基金占比下調，加倉了宏利消費紅利指數A、減倉了鵬揚中證500質量成長ETF聯(lián)接A、天弘中證智能汽車指數發(fā)起式C等6只基金，增持了嘉實科技創(chuàng)新混合A、寶盈品質甄選混合A兩只基金。今年2月底，該投顧組合還進行了持倉優(yōu)化，挑選了更有均衡感的基金。

該投顧組合主理人表示，對于持續(xù)跟蹤的細分指數和方向，大致分為三類。第一種，符合預期，持續(xù)關注。人工智能、科創(chuàng)成長、創(chuàng)成長、500質量成長、消費紅利、科創(chuàng)芯片、紅利低波等細分指數的營收和凈利潤總體符合預期，在政策導向、產業(yè)趨勢、市場情緒等方向識別度很高，會繼續(xù)給予關注。第二類就是出現拐點信號，持續(xù)關注。CS新能車、CS創(chuàng)新藥、北證50等細分指數，在營收和凈利潤數據方面都出現了明顯的拐點信號，有些在策略里已有所體現，有些還沒有，但這次之后，或都會給予足夠的重視。第三類就是低于預期，但保持關注。復盤科創(chuàng)50和光伏產業(yè)、中證白酒、醫(yī)療器械，營收和凈利潤數據都大幅低于預期，計劃在策略上慎重考慮，但保持關注和跟蹤。

與此同時，“積極進取”投顧組合也在4月下旬進行了調倉。據了解，本次調倉減倉債券類、低彈性資產，加倉醫(yī)藥、地產等估值偏低資產。具體來看，本次調倉涉及的基金品種比較多，但新調入的基金僅有格林高股息優(yōu)選混合A、金信轉型創(chuàng)新成長混合發(fā)起式基金A。前者專注于高股息策略，后者則是聚焦科技與軍工的高彈性主題基金。

“中歐超級股票全明星組合”則是在4月初進行了調倉。該組合認為，近期由于宏觀環(huán)境的不確定性加大，A股市場小幅調整，但考慮到國內外宏觀矛盾均難以差于去年悲觀預期，因此預計市場調整幅度有限。而本次調倉將維持組合對成長風格的適當超配，主要對個別均衡和成長風格的持倉標的做優(yōu)化工作。新進品種為南方均衡成長混合A、富國穩(wěn)健增長A和中歐創(chuàng)新成長A三只基金。

4月全球投顧組合整體微幅下跌

截至4月底，27只全球資產方向明星基金投顧組合近1個月平均收益率約為-0.62%，僅9只上漲，整體表現分化顯著。

具體來看，部分投顧組合展現出較強的上漲動力。比如，華寶證券旗下的“永久組合”近1個月收益率達到2.68%，同期且慢平臺上的“思遠定投全球好資產組合”今年前4個月的收益也達到了2.48%。

此外，上述全球資產方向明星基金投顧組合前4個月的平均業(yè)績?yōu)?.56%，且呈現分化格局。其中，業(yè)績位居首位的是國泰基金旗下的“國泰進取全球配置組合”，收益率達到11.84%，該組合聚焦港股市場，在創(chuàng)新藥、黃金等領域的布局貢獻了主要收益。最近一次調倉是在2024年9月。

而在2024年度表現出眾的全球投顧組合，近期業(yè)績則呈現兩極分化。華寶證券旗下的“時光旅行者組合”在今年前4個月的收益率仍然超過了5%；華寶證券的“永動機全球型”和國聯(lián)證券旗下“萌萌海外組合”，由于投資策略上更多地聚焦于美股市場，今年前4個月的收益則都出現了不同程度虧損。

值得注意的是，“時光旅行者組合”在4月下旬完成了調倉，也是其2025年以來的首次調倉。據了解，由于全球關稅、地緣沖突等不確定性因素，該組合預判美股波動率會加大，將波動較高的華寶海外科技切換為波動率較低的標普500、納指100指數基金。

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