每經記者｜袁園    每經編輯｜張益銘

隨著5月的到來，保險資管公司2024年的業(yè)績逐步浮出水面。

目前，除華夏久盈資產暫緩披露外，其余34家保險資管機構（含1家養(yǎng)老險公司）均已披露2024年年報。2024年，這34家保險資管機構合計實現(xiàn)營業(yè)收入416億元，同比增長14.4%；實現(xiàn)凈利潤184億元，同比增長18.08%。

具體到機構方面，各家保險資管機構的業(yè)績分化明顯，就凈利潤來看，有的機構凈利潤同比上漲近九成，而有的機構凈利潤則同比下滑超八成。為何保險資管機構的業(yè)績分化會如此明顯？業(yè)內人士在接受《每日經濟新聞》記者微信采訪時表示，保險資管機構跟公募基金一樣，盈利主要靠管理費，這與其服務能力和核心投資能力息息相關。

34家保險資管公司合計實現(xiàn)凈利潤184億元

2024年，34家保險資管機構合計實現(xiàn)凈利潤184億元，同比增長18.08%。具體來看，國壽資產、泰康資產、平安資產凈利潤水平位居市場前三，均超20億元。其中，國壽資產實現(xiàn)凈利潤38.57億元，同比增長34.1%；泰康資產實現(xiàn)凈利潤28.43億元，同比增長36.68%；平安資產實現(xiàn)凈利潤24.51億元，同比下滑9.36%。

緊隨其后的是國壽投資、太平資產、太保資產、華泰資產、新華資產、陽光資產和人保資產。7家公司凈利潤由高到低分別為15.49億元、9.32億元、8.31億元、8.27億元、7.57億元、7.06億元和6.35億元，對應同比增速為56.99%、-4.36%、12.98%、31%、17.91%、3.27%和27.51%。

長江養(yǎng)老、建信保險資產、民生通惠資產、中意資產、中再資產、光大永明資產、中信保誠資產、大家資產、中郵保險資產、國華興益資產、招商信諾資產、永誠資產、人保資本的凈利潤則介于1億元~4億元區(qū)間。

從營業(yè)收入來看，2024年34家公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入416億元，同比增長14.4%。國壽資產和泰康資產分別以67.03億元和62.82億元的營業(yè)收入位居前二，也是僅有的兩家營業(yè)收入超過60億的機構。國壽投資和平安資產營收分別為42.33億元和40.45億元，太保資產則以22.47億元的營收位居第五。緊隨其后的是太平資產、華泰資產、人保資產、新華資產和陽光資產，營業(yè)收入分別為18.51億元、18.34億元、16.6億元、16.19億元和12.61億元。在這十家機構之后，其余保險資管機構營收均低于10億元。

安聯(lián)資產扭虧為盈，太平資本虧損擴大

在34家保險資管機構中，僅有太平資本2024年的業(yè)績處于虧損狀態(tài)。數據顯示，太平資本2024年營業(yè)收入為0.99億元，同比下滑6.6%；凈虧損0.16億元，虧損有所擴大。

在眾多機構中，也不乏業(yè)績亮眼的，安聯(lián)資產便是其中之一。2024年，安聯(lián)資產實現(xiàn)營業(yè)收入2.67億元，同比上漲120.66%；實現(xiàn)凈利潤1600萬元，同比扭虧為盈。

此外，還有一些機構2024年雖然實現(xiàn)盈利，但是凈利潤卻出現(xiàn)了大幅下滑，比如中英益利資產、光大永明資產等。

為何保險資管機構的業(yè)績會呈現(xiàn)如此大的差別？“保險資管公司的業(yè)務都是依托于其保險公司股東的資金運用發(fā)展起來的，盡管各家公司的第三方業(yè)務占比存在差距，但內部資金都會對保險資管公司的業(yè)績有重大影響。所以，絕大部分保險資管公司的業(yè)績都會和其股東的保險業(yè)務表現(xiàn)呈現(xiàn)出高度的正相關。”普華永道中國金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾在接受《每日經濟新聞》記者微信采訪時表示，隨著保險行業(yè)“馬太效應”的加劇，頭部保險公司旗下的保險資管公司也呈現(xiàn)出愈發(fā)明顯的競爭優(yōu)勢，而部分保險資管公司的股東在經營上出現(xiàn)了問題，甚至被監(jiān)管列為風險保險機構，其資管公司的經營也相應會受到負面影響。

此外，周瑾表示，保險資管公司的核心能力體現(xiàn)為投資業(yè)績和服務水平，無論是管理規(guī)模、還是管理費率，都會和其核心能力掛鉤，這種關系在第三方業(yè)務領域尤為突出，因此，能力突出的保險資管公司也會更具競爭力，營收和利潤水平也會表現(xiàn)更優(yōu)。

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