A股風格切換？科技龍頭接力反攻，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF國泰（159388）大漲超4%沖擊三連漲。

國內(nèi)三家頭部互聯(lián)網(wǎng)大廠2025年CAPEX布局均超千億，國內(nèi)資本開支的加大投入對算力產(chǎn)業(yè)鏈需求的提振，包括智算中心建設(shè)、服務(wù)器、光模塊等；生成式AI應(yīng)用的加速落地對推理側(cè)智算需求的進一步提振。

隨著4 月業(yè)績期已過，5 月市場風險偏好提升，市場風格有望回歸科技成長。申萬宏源指出，國產(chǎn)大模型的文字能力已能夠和海外持平，推理端25年迭代飛速。根據(jù)OpenCompass司南榜單，國內(nèi)大模型在語言能力上已基本與海外持平甚至超越。DeepSeek R1出現(xiàn)代表推理能力媲美海外。Deepseek、Llama4等開源模型在能力上與閉源模型旗鼓相當。對比閉源模型，開源生態(tài)的透明性與可定制性更適應(yīng)企業(yè)級應(yīng)用的多樣化需求，有望帶動AI應(yīng)用熱潮。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。