每經(jīng)編輯 金冥羽    

美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間2025年5月3日，被譽(yù)為“投資界春晚”的伯克希爾·哈撒韋年度股東大會(huì)在“股神”沃倫·巴菲特的老家美國內(nèi)布拉斯加州奧馬哈舉行。

圖片來源：視覺中國

今年恰逢巴菲特收購伯克希爾公司60周年這一重要里程碑。巴菲特在今年2月發(fā)布的股東信中確認(rèn)，今年傳統(tǒng)開場的半小時(shí)電影環(huán)節(jié)取消。股東大會(huì)問答總時(shí)長比去年減少約一小時(shí)，縮短至四個(gè)半小時(shí)，或許是為了配合即將95歲高齡的巴菲特的身體狀況。因此，今年的股東大會(huì)也備受投資者關(guān)注，這或許是巴菲特最后一次全程參與的股東會(huì)。

在本屆股東會(huì)上，圍繞關(guān)稅擾動(dòng)下的應(yīng)對(duì)之策、巨額現(xiàn)金儲(chǔ)備的投資計(jì)劃、全球資產(chǎn)配置，巴菲特一一作出回應(yīng)。

早些時(shí)候，“股神”巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤46.03億美元，同比大幅下降64%；投資凈虧損達(dá)50.38億美元（約合人民幣366.33億元），上年同期盈利14.8億美元。

談關(guān)稅政策：貿(mào)易不應(yīng)該成為武器

今年股東大會(huì)的第一個(gè)問題，巴菲特便直接回應(yīng)了他對(duì)于美國貿(mào)易政策的看法。巴菲特表示：“貿(mào)易不應(yīng)該成為武器。貿(mào)易越多越好。我們應(yīng)該尋求與世界其他國家開展貿(mào)易。”

在股東大會(huì)前夕發(fā)布的一季報(bào)中，伯克希爾表示，關(guān)稅政策及其他地緣政治風(fēng)險(xiǎn)為公司營造了一個(gè)充滿不確定性的環(huán)境。伯克希爾旗下?lián)碛蠦NSF鐵路、Brooks Running和Geico保險(xiǎn)等眾多企業(yè)，但目前尚無法預(yù)測關(guān)稅可能帶來的具體影響。

伯克希爾稱：“我們未來期間的定期經(jīng)營業(yè)績，可能會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治事件的影響，以及行業(yè)或公司特定因素和事件的變化。2025年以來，國際貿(mào)易政策和關(guān)稅等相關(guān)事件變化迅速，最終結(jié)果仍充滿巨大不確定性?！?/span>

“我們目前無法可靠預(yù)測這些事件對(duì)我們業(yè)務(wù)的潛在影響，包括產(chǎn)品成本變化、供應(yīng)鏈成本與效率變化，以及客戶對(duì)我們產(chǎn)品與服務(wù)的需求?！?/span>

巴菲特：短期不會(huì)賣掉日本股票

有投資者提問，如果日本加息，是否會(huì)影響伯克希爾在日本的投資。

巴菲特對(duì)此回應(yīng)稱，日本五大商社（三菱商事、三井物產(chǎn)、丸紅、住友商事、伊藤忠商事）在過去表現(xiàn)非常優(yōu)秀，短期內(nèi)并不會(huì)改變想法。巴菲特接班人格雷格·阿貝爾則表示：“希望能持有日本貿(mào)易公司股票至少50年，或永遠(yuǎn)持有?！?/span>

巴菲特稱：“這些商社的文化和習(xí)慣與我們不同，經(jīng)營方式也有所差異，但正因?yàn)槿绱?，我們更珍視這段合作?！?/span>

伯克希爾短期內(nèi)沒有任何出售日本商社股票的打算，并且還計(jì)劃進(jìn)一步擴(kuò)大合作。巴菲特稱：“伯克希爾目前在日本的投資已達(dá)200億美元，我甚至希望當(dāng)初我們投資的是1000億美元而不是200億?！?/span>

在今年3月，伯克希爾提交給日本財(cái)務(wù)省的文件顯示，伯克希爾對(duì)日本五大商社的持股比例已經(jīng)進(jìn)一步增加，并逼近10%重要關(guān)口。巴菲特對(duì)于日本五大商社的投資最初于2020年被首次披露，這一消息一度引爆日股，并推動(dòng)五大商社股價(jià)上漲數(shù)倍。后來，巴菲特又在2023年6月增加了持股。

?巴菲特談巨額現(xiàn)金儲(chǔ)備

手握天量現(xiàn)金的巴菲特接下來將如何進(jìn)行資產(chǎn)配置，無疑是全球投資者最關(guān)心的問題。

最新財(cái)報(bào)顯示，伯克希爾在第一季度末的現(xiàn)金儲(chǔ)備升至3477億美元，再創(chuàng)歷史新高。伯克希爾在今年一季度凈賣出15億美元的股票資產(chǎn)，這也是該公司連續(xù)第10個(gè)季度賣出股票。

談及巨額現(xiàn)金儲(chǔ)備，巴菲特回應(yīng)稱：“我們現(xiàn)金數(shù)量確實(shí)是相當(dāng)高，但好的機(jī)會(huì)不會(huì)每一天都出現(xiàn)。不正確或不正當(dāng)?shù)耐顿Y，反而會(huì)損害投資人的利益?！?/span>

“（伯克希爾）之所以賺了很多錢，是因?yàn)閺奈慈珎}投資。非常劃算的交易機(jī)會(huì)明天就出現(xiàn)的可能性非常低，但在未來五年內(nèi)并非不可能?！?/span>

伯克希爾最新財(cái)報(bào)出爐

北京時(shí)間5月3日晚間，伯克希爾·哈撒韋發(fā)布了2025財(cái)年第一財(cái)季報(bào)告，其中顯示，第一季度營收為897.25億美元，上年同期898.69億美元；第一季度營運(yùn)利潤為96.4億美元，去年同期為112億美元，主要拖累來自受加州野火影響的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；第一季度凈利潤為46.03億美元，同比大幅下降64%。

財(cái)報(bào)顯示，伯克希爾第一季度投資凈虧損達(dá)50.38億美元（約合人民幣366.33億元），上年同期盈利14.8億美元。

保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的承保利潤在本季度幾乎減少了一半，部分原因是與加州野火相關(guān)的稅后損失約為8.6億美元。

截至第一季度末，伯克希爾的現(xiàn)金頭寸升至3477億美元（約合人民幣25283億元），2024年四季度末為3342億美元，再創(chuàng)歷史新高。

伯克希爾在一季度凈賣出15億美元的股票資產(chǎn)。這已經(jīng)是連續(xù)第十個(gè)季度凈賣出股票。

伯克希爾在聲明中指出，目前仍存在相當(dāng)大的不確定性，其中包括國際貿(mào)易政策和關(guān)稅方面的風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)報(bào)顯示，截至3月31日，伯克希爾權(quán)益投資的總公允價(jià)值69%集中在美國運(yùn)通、蘋果、美國銀行、雪佛龍和可口可樂。美股完整多頭持倉的13-F表將會(huì)在5月15日前公布。

值得一提的是，今年一季度，伯克希爾未進(jìn)行股票回購。自從2024年三季度開始，巴菲特停止了持續(xù)6年的伯克希爾股票回購操作。

今年以來，伯克希爾的股價(jià)表現(xiàn)格外搶眼，截至本周五收盤，伯克希爾-A股價(jià)年內(nèi)累計(jì)大漲18.86%，延續(xù)年線“十連陽”的強(qiáng)勁勢頭。而同期內(nèi)，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)下跌超3%。

圖片來源：Wind

編輯|||金冥羽?杜波

校對(duì)|盧祥勇

封面圖片來源：視覺中國

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合上海證券報(bào)、券商中國、財(cái)聯(lián)社、Wind等