每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 葉峰    

3月14日，融通基金發(fā)布公告稱，公司已使用固有資金1000萬元認(rèn)購旗下融通央企精選混合A，成為年內(nèi)又一家自購旗下基金的公司。值得注意的是，該基金并不是一只發(fā)起式產(chǎn)品，此次自購也在認(rèn)購環(huán)節(jié)參與。

Wind統(tǒng)計顯示，2025年以來，已經(jīng)有37家公募基金開展過自購，但以發(fā)起式基金為主。而對于一些非發(fā)起式的基金，來自渠道端的壓力也在困擾著基金管理人。

又有基金公司自購旗下基金

3月14日，融通基金發(fā)布公告稱，公司已經(jīng)使用固有資金1000萬元認(rèn)購旗下基金融通央企精選混合A。這也是年內(nèi)又一起基金公司自購旗下產(chǎn)品的案例。

值得關(guān)注的是，與以往基金公司發(fā)行的新產(chǎn)品本身屬于發(fā)起式產(chǎn)品不同，融通央企精選混合并非一只發(fā)起式產(chǎn)品，同樣獲得管理人的認(rèn)購加持，對外界來說也是一種積極樂觀態(tài)度的體現(xiàn)。

事實上，今年以來，有不少基金同樣獲得了自家基金公司的認(rèn)購，此前廣發(fā)同遠(yuǎn)回報就是一例，該基金也是一只非發(fā)起式基金?；鸸驹?月1日公告稱，基金公司及其高管人員、擬任基金經(jīng)理將共同出資不低于1000萬元認(rèn)購，并承諾至少持有1年以上。

在業(yè)界看來，基金公司的自購行為說明其對市場前景有信心，特別是對自身投資管理能力看好。不過，記者也從業(yè)內(nèi)了解到，基金公司與渠道端的博弈也在進(jìn)行，尤其對于新基金的發(fā)行，有的渠道對基金的發(fā)行信心有所不足。

有業(yè)內(nèi)人士此前同記者交流時表示，有的渠道端會因為基金公司所發(fā)行產(chǎn)品并非當(dāng)前市場主流而采取一些限制措施，例如縮減基金募集上限，甚至要求基金公司進(jìn)行自購等。當(dāng)然，在權(quán)益市場愈發(fā)轉(zhuǎn)暖的當(dāng)下，主動權(quán)益類產(chǎn)品依然受到不少投資人的關(guān)注。

“其實，基金公司的自購也是對渠道端展現(xiàn)的一種態(tài)度。對于基金公司和渠道端來說，自購算是利益捆綁，或許能為渠道的銷售增加一些談資，但實際上對于最后銷售業(yè)績提振，效果很有限。”有受訪者在3月14日同記者交流時表示。

也有公募界人士坦言，目前主動管理型產(chǎn)品當(dāng)中，權(quán)益類基金依然不是很好賣。Wind統(tǒng)計顯示，截至3月13日，2025年以來，基金新成立發(fā)行的份額合計已達(dá)1569.66億份。但是，統(tǒng)計普通股票型基金和偏股混合型基金來看，年內(nèi)新成立發(fā)行的份額合計僅為77.18億份。

反觀指數(shù)型基金，新發(fā)產(chǎn)品份額遠(yuǎn)在主動管理產(chǎn)品之上。這也使得許多基金產(chǎn)品的持續(xù)營銷，以及新基金的發(fā)行等方面需要有更多“自己人”的助攻才行?？上驳氖?，今年以來，還沒有一只主動權(quán)益類基金因為發(fā)行失敗而公告基金合同不能成立。

基金公司自購在發(fā)起式基金中居多

2025年以來，基金公司的自購行為也有不少，不過總體來看，仍是以發(fā)起式基金為主的自購。Wind統(tǒng)計顯示，截止到3月14日，今年以來，已經(jīng)有63只基金獲得基金公司自購，開展過自購的公司合計有37家。

從區(qū)間的凈申購金額來看，華泰紫金中債0-3年政金債A、創(chuàng)業(yè)板50ETF華泰柏瑞、科創(chuàng)人工智能ETF（588730.SH）等基金的區(qū)間凈申購金額居前。總體來看，在基金公司自購統(tǒng)計當(dāng)中，年內(nèi)的區(qū)間凈申購金額已經(jīng)達(dá)到8.94億元。

當(dāng)然，基金公司在自購的同時，也需要看到這些基金的規(guī)模差異較大。特別是對于發(fā)起式基金來說，募集成立的規(guī)模要求并不高，這也使得一些基金雖然有基金公司的助力，但募集成立的規(guī)模依然較小。

例如永贏銳見進(jìn)取A，基金公司此前公告稱，擬在基金募集期內(nèi)出資1000萬元認(rèn)購A份額，基金成立的規(guī)模統(tǒng)計約為6126.22萬元；弘毅遠(yuǎn)方甄選A也顯示有來自基金管理人運(yùn)用固有資金認(rèn)購的1000萬份，然而，這些份額已經(jīng)占到了基金總規(guī)模的近100%。

有分析指出，基金公司自購行為可以在一定程度上提升基金規(guī)模，但這種提升效果需要結(jié)合市場環(huán)境、投資者情緒以及基金公司的長期戰(zhàn)略布局來看待。自購行為不僅直接增加了基金的資金規(guī)模，還能通過增強(qiáng)投資者信心和穩(wěn)定市場情緒，間接促進(jìn)基金規(guī)模的擴(kuò)大。

此外，基金公司的自購也在一定程度上增加了渠道端和投資者的信心。華夏基金基金經(jīng)理許利明公開指出，自購基金有時候先于市場底部購入，有時候晚于市場底部購入。但把時間周期拉長一點就可以看出，基金自購潮往往發(fā)生在市場下跌的情況下，通常出現(xiàn)在市場的階段性低位，比如2022年3月、2020年2月和2018年12月，這與普通投資者的申贖操作存在較為明顯的反向相關(guān)關(guān)系。在自購潮后，市場大多也會迎來轉(zhuǎn)折。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝