2月5日，三大股指高開，滬指漲0.6％，深成指漲0.8％，創(chuàng)業(yè)板漲0.93％。游戲板塊早盤高開后持續(xù)拉升，游戲ETF（159869）現漲超5%。持倉股中，光線傳媒20cm漲停，浙數文化漲超8%，北緯科技、愷英網絡等漲超6%，盤中個股持續(xù)上揚。

DeepSeek發(fā)布V3、R1模型，中國AI引發(fā)熱議，全球AI資產漲跌互現。DeepSeek分別于24年12月26日、25 年1月20日發(fā)布其全新系列模型V3、推理模型R1，同步開源并全量上線APP、網頁、API。其API服務定價大幅低于OpenAI對標模型。DeepSeek卓越模型能力驅動APP產品迅速出圈，近一周產品位居中美在內超80余個國家及地區(qū)App Store第1 名。

華創(chuàng)證券認為，DeepSeek-V3、R1系列模型顯示出其利用在模型架構及算法層面的創(chuàng)新、工程層面的極致優(yōu)化等措施，大幅度提高了算力利用效率，使得低成本+高性能模型成為可能。此外，DeepSeek走開源路線，將其訓練技術全部公開，有望推動技術社區(qū)的充分交流與創(chuàng)新協(xié)作，進而促進國產模型整體能力提升，看好AI應用側多點開花及加速落地。港股方面，1月27日表現為應用“升”而算力“降”，2月3日則普遍上漲并且漲幅加大，區(qū)間漲跌幅來看，整體中國AI資產受到不同程度上漲“重估”。

相關標的：

游戲ETF（159869）——一指布局AI+游戲賽道，包含有望受益于AI技術革新的玩家：愷英網絡、巨人網絡、神州泰岳、電魂網絡、富春股份、盛天網絡等

恒生ETF（159920）——港股核心寬基代表，包含百度集團、阿里巴巴、騰訊控股等港股AI概念股

恒生國企ETF（159850）——聚焦港股中國企業(yè)發(fā)展，包含騰訊控股、美團、阿里巴巴、網易、快手等中國科技資產