每經(jīng)編輯｜趙云    

要說(shuō)黃金現(xiàn)在有多火爆？不光咱們“央媽”連續(xù)16個(gè)月增持黃金，現(xiàn)在的年輕人也熱衷淘金。畢竟這兩年黃金增值保值的價(jià)值放眼全球都是有目共睹的，國(guó)際金價(jià)不斷刷新新高，已經(jīng)突破了2250美元/盎司，國(guó)內(nèi)的上海金也在突破500元后繼續(xù)上攻，黃金確實(shí)“閃閃惹人愛(ài)”。 

不過(guò)，最近有個(gè)新聞還是給很多熱衷購(gòu)買實(shí)物黃金的人帶來(lái)了煩惱。居然有金店跑路了，客戶托管在店里的黃金也跟著不翼而飛。據(jù)媒體報(bào)道，客戶累計(jì)損失上億。而且說(shuō)到底很多金店其實(shí)根本就沒(méi)有托管資質(zhì)。 

另外，近期資金將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了黃金股相關(guān)ETF，使得其產(chǎn)生高溢價(jià)、高波動(dòng)，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，如果在ETF出現(xiàn)較高溢價(jià)時(shí)買入，付出的成本會(huì)大幅偏離基金凈值，一旦溢價(jià)被套利資金磨平，將可能遭受重大損失。 

看好黃金的投資價(jià)值，想要進(jìn)行相關(guān)投資的普通人，到底如何投資黃金呢？ 

對(duì)于普通投資者而言，通過(guò)黃金類基金來(lái)投資其實(shí)是比較靠譜也比較方便的方式。比如黃金基金ETF（518800），通過(guò)投資上海黃金交易所的AU9999實(shí)物黃金合約，來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)貨黃金價(jià)格的跟蹤。沒(méi)有儲(chǔ)存保管的問(wèn)題，投資門檻比較低，可以實(shí)現(xiàn)T+0，是比較方便廣大投資者參與黃金投資的品種。 

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024/4/2，黃金基金ETF（518800）今年以來(lái)二級(jí)市場(chǎng)漲幅10.95%，2023年和2022年漲幅分別為16.62%和9.2%。配置價(jià)值還是比較突出的。 

注：我國(guó)股市運(yùn)作時(shí)間較短，基金過(guò)往表現(xiàn)不代表未來(lái)。

金價(jià)屢創(chuàng)新高，還能投嗎？

1、看降息周期：金價(jià)或持續(xù)“狂飆”

黃金本質(zhì)上對(duì)沖美元信用體系，從長(zhǎng)期趨勢(shì)上來(lái)看，金價(jià)與實(shí)際利率、美元指數(shù)存在負(fù)相關(guān)性。歷史上看，美國(guó)降息周期中，金價(jià)往往會(huì)上漲。因此，若年內(nèi)美國(guó)降息周期開啟，或?qū)S金的價(jià)格形成利好。

2000年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)利率VS金價(jià)走勢(shì)

（灰色部分為降息周期） 

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)時(shí)間為2000.1.3-2023.3.21。 

2、看避險(xiǎn)：全球風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，避險(xiǎn)價(jià)值凸顯 

從避險(xiǎn)的角度來(lái)看，近期像烏、巴以沖突不斷發(fā)酵，且2024年全球多地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人選舉在即，市場(chǎng)不確定性整體可能有所上升，避險(xiǎn)需求也為金價(jià)帶來(lái)一定的中期支撐。 

3、看央行增持：全球央行購(gòu)金步伐延續(xù)

3月7日，央行發(fā)布數(shù)據(jù)，截至24年2月末，中國(guó)黃金儲(chǔ)備達(dá)7258萬(wàn)盎司，央行已連續(xù)16個(gè)月增持黃金儲(chǔ)備。根據(jù)各國(guó)央行公布的數(shù)據(jù)，今年1月份全球官方黃金儲(chǔ)備增加了39噸，是去年12月份17 噸凈購(gòu)金量的兩倍以上，也是全球央行連續(xù)第八個(gè)月實(shí)現(xiàn)凈購(gòu)金。 

“去美元化”背景下，全球央行的購(gòu)金步伐仍在持續(xù)，黃金定價(jià)中樞上行動(dòng)能充足。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind 

注：以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。文中漲幅為基金二級(jí)市場(chǎng)漲跌幅，黃金基金ETF成立于2013-07-18，2019-2023年業(yè)績(jī)/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為19.01%/19.75%、13.65%/14.44%、-4.74%/-4.14%、9.17%/9.80%、16.22%/16.83%。來(lái)源基金定期報(bào)告。我國(guó)股市運(yùn)作時(shí)間較短，基金過(guò)往表現(xiàn)不代表未來(lái)。本基金主要投資對(duì)象為黃金現(xiàn)貨合約，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平與黃金資產(chǎn)相似，不同于股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場(chǎng)基金。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。