每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

游戲板塊今日領(lǐng)漲市場成為反彈先鋒，今年以來游戲ETF（516010）漲超40%。近期傳媒板塊處于行業(yè)基本面復(fù)蘇期，四季度行業(yè)景氣度有望持續(xù)回暖，并進入AI產(chǎn)品密集亮相期，行情有望整體再現(xiàn)回升趨勢。上周“真人互動游戲”《完蛋！我被美女包圍了》的火爆出圈拉動游戲、影視公司潛在機會，引領(lǐng)傳媒行情再度乘風而起。

該款游戲的市場表現(xiàn)一定程度上體現(xiàn)出真人互動體驗升維帶來的新機會。游戲以男主角第一人稱視角，與6位風格各異的女性角色互動、戀愛，故事發(fā)展和結(jié)局由玩家自己選擇；通過第一人稱面對面的交互，讓玩家完全沉浸在場景互動與真人模擬中，更具代入感和沉浸感。并且相比傳統(tǒng)影視作品，玩家擁有劇情走向的選擇權(quán)，不同結(jié)局也能滿足不同玩家的偏好，可能受眾面更廣。后續(xù)質(zhì)量更優(yōu)的產(chǎn)品或?qū)⒖吹礁笊虡I(yè)化空間。

基本面上，游戲板塊受到“版號發(fā)放常態(tài)化+本土游戲出海+AIGC驅(qū)動降本創(chuàng)新”多重利好。短期來看，版號發(fā)放常態(tài)化背景下，大廠重磅作品獲得版號（如騰訊《鳴潮》、網(wǎng)易《射雕》、米哈游《絕區(qū)零》等）、熱門新游陸續(xù)上線，游戲市場供需有望產(chǎn)生共振、迎來反彈，游戲公司業(yè)績釋放或可期。另一方面，AIGC帶來“降本創(chuàng)新”，技術(shù)投入應(yīng)用后有望開啟長景氣空間。

當前，海外AI應(yīng)用已誕生諸多爆款，同時政策正向引導(dǎo)趨勢明晰，版署發(fā)布《關(guān)于實施網(wǎng)絡(luò)游戲精品出版工程的通知》推動網(wǎng)絡(luò)游戲精品健康發(fā)展。爆款應(yīng)用的海外映射、持續(xù)的產(chǎn)業(yè)催化利好、政策引導(dǎo)有望量變形成質(zhì)變，為傳媒行情新一輪上漲提供支撐。AI產(chǎn)業(yè)趨勢+政策寬松周期+行業(yè)復(fù)蘇三重因素構(gòu)筑傳媒行業(yè)長期向好趨勢。行業(yè)市場空間依然較為廣闊，回調(diào)之后有一定配置價值，可適當關(guān)注游戲ETF（516010），考慮逢低布局。

風險提示：

投資人應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。