每經(jīng)記者｜任飛    深圳報(bào)道    每經(jīng)編輯｜葉峰    

5月13日，富國(guó)基金發(fā)布公告，旗下曹文俊管理的富國(guó)低碳環(huán)保將于5月16日恢復(fù)大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)，取消此前單日百萬(wàn)申購(gòu)上限。這也是今年以來(lái)又一只取消限購(gòu)的明星經(jīng)理產(chǎn)品，此前包括中庚丘棟榮、中歐袁維德、萬(wàn)家黃海等明星經(jīng)理旗下部分產(chǎn)品也取消大額限購(gòu)。隨著行情反復(fù)，低點(diǎn)加倉(cāng)為機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了條件，公募整體加倉(cāng)態(tài)勢(shì)也在近期趨于明顯，但賺錢效應(yīng)依然偏弱，或也是基金經(jīng)理亟需改善的重點(diǎn)之一。

“頂流”明星經(jīng)理放開(kāi)申購(gòu)限額

公募界常說(shuō)“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”，但從今年的行情來(lái)看，似乎有點(diǎn)“不好做也不好發(fā)”的味道。機(jī)構(gòu)或也囊中羞澀，找尋增量資金的戰(zhàn)法開(kāi)始從打開(kāi)“頂流”明星產(chǎn)品的限購(gòu)開(kāi)始。

5月13日，富國(guó)基金發(fā)布公告稱，旗下曹文俊管理的富國(guó)低碳環(huán)保將于5月16日恢復(fù)大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)，取消此前單日百萬(wàn)申購(gòu)上限。在此之前，包括中庚基金的丘棟榮、中歐基金袁維德還有萬(wàn)家基金黃海等旗下產(chǎn)品都相繼取消限購(gòu)。

值得注意的是，在取消限購(gòu)的同時(shí)，基金公司也持續(xù)推出自購(gòu)計(jì)劃，僅今年以來(lái)，就有匯添富、睿遠(yuǎn)、易方達(dá)和工銀瑞信等機(jī)構(gòu)宣布自購(gòu)計(jì)劃，金額均在1億元之上。有分析指出，行情不好時(shí)，限制投資者情緒的關(guān)鍵也來(lái)自于機(jī)構(gòu)的態(tài)度。

一方面，對(duì)于基金本身而言，有助于低點(diǎn)建倉(cāng)調(diào)倉(cāng)，保持規(guī)模穩(wěn)定；另一方面，這也給了此前恐高的基民重新上車的機(jī)會(huì)。

廣州某公募界人士在5月13日同《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者微信交流時(shí)表示，明星經(jīng)理最應(yīng)該在此時(shí)有所行動(dòng)，特別是近年來(lái)業(yè)績(jī)虧損嚴(yán)重的更要加強(qiáng)主動(dòng)管理。“雖然影響業(yè)績(jī)的因素有很多，但從基民的角度來(lái)講，如果還認(rèn)可經(jīng)理本人，低位確實(shí)是補(bǔ)倉(cāng)的好時(shí)機(jī)。”

但他同時(shí)也表示，機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)換股也需要資金支持，如前所述，針對(duì)今年“不好做也不好發(fā)”的市場(chǎng)環(huán)境，明星經(jīng)理的示范效應(yīng)能在一定程度上提高投資者熱情。“但明星經(jīng)理只作為配置的一個(gè)參考，不是選擇基金的唯一標(biāo)準(zhǔn)，尤其是績(jī)優(yōu)經(jīng)理的業(yè)績(jī)難以長(zhǎng)期維持這件事，需要投資者和基金經(jīng)理都引起重視。”

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至5月12日，總規(guī)模在百億以上的基金中，已有超過(guò)10只放開(kāi)大額申購(gòu)或提高了單日最大申購(gòu)限額。

偏股基金整體倉(cāng)位有明顯提升

另一方面，由于今年一季度的市場(chǎng)下跌給基民帶來(lái)不佳的投資體驗(yàn)，諸多明星經(jīng)理旗下產(chǎn)品不僅業(yè)績(jī)回撤較大，其管理規(guī)模也出現(xiàn)明顯下滑。“開(kāi)門迎客”或在一定程度上提升規(guī)模，但提升賺錢效應(yīng)才是做好持續(xù)營(yíng)銷的關(guān)鍵。

好在業(yè)界已有行動(dòng)，至少在當(dāng)前環(huán)境中開(kāi)始主動(dòng)出擊，對(duì)權(quán)益資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整、布局，公募基金的權(quán)益資產(chǎn)配置比例正在提升。從市場(chǎng)調(diào)查的情況來(lái)看，偏股型基金已經(jīng)開(kāi)始大幅加倉(cāng)，總體倉(cāng)位處于歷史中位水平。

據(jù)好買基金研究中心的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周，偏股型基金整體大幅加倉(cāng)3.03%，當(dāng)前倉(cāng)位61.28%。其中，股票型基金倉(cāng)位上升1.72%，標(biāo)準(zhǔn)混合型基金倉(cāng)位上升3.21%，當(dāng)前倉(cāng)位分別為80.42%和58.73%。

基金行業(yè)配置上主要加倉(cāng)了煤炭、食品飲料和農(nóng)林牧漁，幅度分別為2.00%、1.54%和1.39%；基金主要減倉(cāng)了醫(yī)藥、汽車和電力設(shè)備三個(gè)行業(yè)，減倉(cāng)幅度分別為2.46%、1.87%和0.99%。細(xì)分行業(yè)來(lái)看，基金配置比例位居前三的行業(yè)是食品飲料、電力設(shè)備和電子元器件，配置倉(cāng)位分別為5.70%、3.50%和3.45%；基金配置比例居后的三個(gè)行業(yè)是紡織服裝、商貿(mào)零售和輕工制造，配置倉(cāng)位分別為0.34%、0.55%和0.56%。

可見(jiàn)，資源股的熱度持續(xù)攀升，但在情緒宣泄的過(guò)程中，有機(jī)構(gòu)也指出要謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)額外負(fù)面情緒帶來(lái)的擾動(dòng)。中歐基金就表示，一季報(bào)發(fā)布后超跌成長(zhǎng)股反彈的同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)風(fēng)格的偏好仍較為混亂，即使盈利表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的資源股同樣面臨了較大的波動(dòng)。“當(dāng)前市場(chǎng)或已處于低位區(qū)域，但在基本面改善信號(hào)出現(xiàn)前，面對(duì)高波動(dòng)和輪動(dòng)較為無(wú)序的市場(chǎng)，建議維持持倉(cāng)組合的防御性。”

長(zhǎng)城基金亦指出，短期內(nèi)，市場(chǎng)大概率還未走出筑底企穩(wěn)的區(qū)間，一方面注意防范高位風(fēng)險(xiǎn)，避免“大悲大喜”式追漲殺跌，另一方面在全年偏震蕩大勢(shì)下注重把握均衡主線，關(guān)注科技成長(zhǎng)風(fēng)格成長(zhǎng)性兌現(xiàn)和估值上修機(jī)會(huì)，關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)和疫后復(fù)蘇主線下的大盤價(jià)值機(jī)會(huì)，密切關(guān)注上市公司基本面變化。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)_500564650