每經(jīng)編輯｜黃勝    

對(duì)于穩(wěn)健投資者，很多人選擇了銀行的穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品。但是隨著資管新規(guī)正式落地，銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入凈值化時(shí)代，收益率的波動(dòng)就實(shí)時(shí)顯現(xiàn)了。上個(gè)月，就有超2000只銀行理財(cái)產(chǎn)品跌破凈值，占比超過存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品的7%。甚至在3月份還傳出兩家頭部理財(cái)子公司遭遇巨額贖回的消息。這讓不少投資者疑惑，銀行穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品還能不能買？

事實(shí)上，凈值型理財(cái)產(chǎn)品的收益率已經(jīng)開始止跌企穩(wěn)。3月22日，據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)，當(dāng)時(shí)還在存續(xù)期的銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品共有28930只，其中有2184只產(chǎn)品跌破凈值，占比7.5%。4月11日，據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)最新的統(tǒng)計(jì)顯示，還在存續(xù)期的銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品共有19666只，其中有1113只產(chǎn)品跌破凈值，占比5.7%。可見，跌破凈值的理財(cái)產(chǎn)品占比明顯下降。

銀行理財(cái)是近年來最受個(gè)人投資者歡迎的投資方式之一。根據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，截至2021年底，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到29萬億元，其中凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品的余額為26.96萬億元，超過公募基金、私募基金、信托等投資品種。

那么，要如何挑選適合自己的銀行理財(cái)產(chǎn)品呢？

理財(cái)產(chǎn)品的種類有哪些？

我們先來了解凈值型理財(cái)產(chǎn)品的概念。凈值型理財(cái)產(chǎn)品是指非保本、收益與產(chǎn)品凈值相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)銀行不承諾固定預(yù)期收益，收益由產(chǎn)品凈值變動(dòng)決定。目前銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品的比例很高，根據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)的數(shù)據(jù)，截至2021年底，銀行凈值型理財(cái)產(chǎn)品占全部銀行理財(cái)產(chǎn)品的比例約93%。

理財(cái)產(chǎn)品的種類可以依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和投資性質(zhì)來劃分。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的不同，理財(cái)產(chǎn)品分為一星至五星五個(gè)級(jí)別，也是我們?nèi)粘ＹI理財(cái)產(chǎn)品時(shí)參考較多的一種劃分方法。根據(jù)投資性質(zhì)的不同，理財(cái)產(chǎn)品分為固定收益類理財(cái)產(chǎn)品、權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品、商品及金融衍生品類理財(cái)產(chǎn)品和混合類理財(cái)產(chǎn)品，這是理財(cái)新規(guī)中使用的一種劃分方法。

各類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征有何區(qū)別？

從風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的角度，一星至五星產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)依次遞增，收益彈性也依次遞增。各家銀行及理財(cái)子公司會(huì)制定內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系，并對(duì)每個(gè)產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)級(jí)，同時(shí)也會(huì)對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行評(píng)估。以光大理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品陽光金日添利1號(hào)為例，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為二星級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)程度為較低風(fēng)險(xiǎn)，適合穩(wěn)健型及更高風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。

從投資性質(zhì)的角度，通常來說，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品、混合類理財(cái)、權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)依次遞增，收益彈性也依次遞增，商品及金融衍生品類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征與其投資策略有關(guān)。

根據(jù)理財(cái)新規(guī)的規(guī)定，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品投資于存款、債券等債權(quán)類資產(chǎn)的比例不低于80%；權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品投資于權(quán)益類資產(chǎn)的比例不低于80%；商品及金融衍生品類理財(cái)產(chǎn)品投資于商品及金融衍生品的比例不低于80%；混合類理財(cái)產(chǎn)品投資于債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、商品及金融衍生品類資產(chǎn)，且任一資產(chǎn)的投資比例未達(dá)到80%。

投資者該如何挑選適合自己的銀行理財(cái)產(chǎn)品？

投資者應(yīng)依據(jù)銀行評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品，具體來看，主要關(guān)注以下幾點(diǎn)信息：一是風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，即上文所說的一星至五星等級(jí)；二是業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是銀行根據(jù)本產(chǎn)品或同類產(chǎn)品過往的業(yè)績(jī)以及對(duì)市場(chǎng)的判斷制定的一個(gè)力爭(zhēng)達(dá)到的收益目標(biāo)（不代表實(shí)際收益會(huì)落在目標(biāo)區(qū)間內(nèi)或接近目標(biāo)值）；三是投資期限，投資期限代表了資金的流動(dòng)性，有的產(chǎn)品投資期限短，可以隨時(shí)贖回，有的產(chǎn)品封閉期長(zhǎng)，資金的流動(dòng)性相對(duì)較弱；四是投資方向，即上文所說的投資性質(zhì)。

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