每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 葉峰    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

昨天，藥明康德帶隊(duì)，醫(yī)藥板塊崩了。

今天，醫(yī)藥股還沒(méi)有徹底緩過(guò)勁來(lái)，曾經(jīng)的YYDS白酒股又集體下挫，好在煤炭、鋼鐵、石化等權(quán)重股走強(qiáng)，大盤才迎來(lái)反彈。

白酒股的大跌，主要是山西汾酒跳水引發(fā)。山西汾酒算是今年白酒股中走得最強(qiáng)的個(gè)股之一。不過(guò)，今天一開盤，山西汾酒就直奔跌停板而去，最終跌幅高達(dá)6.57%。此外，舍得酒業(yè)大跌5%，酒鬼酒、今世緣、水井坊等都有明顯跌幅。茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖三家有提價(jià)預(yù)期的公司，今天也是全線下跌。

山西汾酒和昨天的藥明康德一樣，也是有利空傳聞。消息面上，有傳聞稱，山西汾酒董事長(zhǎng)李秋喜因?yàn)槟隄M60歲，所以將要退休。不過(guò)此后汾酒回應(yīng)稱，目前公司沒(méi)有收到相關(guān)消息或文件，如果官宣，會(huì)在上交所官網(wǎng)發(fā)公告。

其實(shí)，在Z哥看來(lái)，像汾酒這樣的國(guó)企，董事長(zhǎng)的更迭，不會(huì)對(duì)公司本身的基本面產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。就像茅臺(tái)，最近多年來(lái)，也換過(guò)董事長(zhǎng)，但茅臺(tái)依然是白酒中的領(lǐng)頭羊。所以，傳聞或許只是導(dǎo)火索，而真正影響大的，還是機(jī)構(gòu)對(duì)白酒股的看法可能發(fā)生了變化。

今天，汾酒大跌后，交易所公布了成交席位。其中最引人注目的是，滬股通專用席位賣出了11.6億元，買入3.7億元，凈賣出高達(dá)7.9億元。

看到這里，再看昨天藥明康德的龍虎榜信息你會(huì)發(fā)現(xiàn)，拋售最厲害的還是滬股通專用席位。昨天，滬股通席位賣出藥明康德10.9億元，買入3.95億元，凈賣出也是約7億。

過(guò)去兩年，醫(yī)藥和白酒兩大板塊，一直是北向資金堅(jiān)定看好的賽道。但現(xiàn)在看，似乎是開始動(dòng)搖了。

最近兩天，醫(yī)藥崩了白酒崩，馬上臨近年末了，市場(chǎng)依然難以讓人省心。那么，就在大家都在對(duì)2021年打總結(jié)的時(shí)候，基金經(jīng)理對(duì)于即將到來(lái)的2022年，又是怎么看的？

昨天，頂尖新銳基金經(jīng)理，大成基金的韓創(chuàng)發(fā)布了“致投資者的信”，在信中，他除了回顧2021年的行情外，還談了他對(duì)2022年市場(chǎng)的看法。

韓創(chuàng)任職基金經(jīng)理時(shí)間只有不到三年，目前管理產(chǎn)品總規(guī)模已達(dá)292億。目前，韓創(chuàng)主要管理大成新銳產(chǎn)業(yè)、大成睿景靈活配置和大成國(guó)企改革三只主打產(chǎn)品，另外今年還發(fā)行了大成產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、大成核心趨勢(shì)和大成景氣精選三只新基金。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，大成國(guó)企改革、大成新銳產(chǎn)業(yè)今年收益超過(guò)80%，排名全市場(chǎng)前列，大成睿景靈活配置今年收益也高達(dá)77%。

對(duì)于2022年的行情，韓創(chuàng)認(rèn)為與2021年一樣，仍然是充滿風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)。

先說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)，首先明年出現(xiàn)全面牛市的可能性不大。也就是說(shuō)，還是以震蕩市為主。

其次，一些今年漲幅很大的高景氣賽道可能存在交易過(guò)度擁擠、競(jìng)爭(zhēng)格局進(jìn)一步惡化、滲透率提升速度放緩等諸多風(fēng)險(xiǎn)。

這里，我們能想到的，可能就是以新能源產(chǎn)業(yè)鏈為主的高景氣賽道了，明年這個(gè)板塊可能確實(shí)面臨較大的分化。

在這樣的情況下，韓創(chuàng)認(rèn)為，如果明年不能出現(xiàn)一個(gè)能夠容納大資金的主流板塊提供超額收益，那么公募基金的業(yè)績(jī)分化會(huì)進(jìn)一步加大。

至于明年的投資策略，韓創(chuàng)仍會(huì)堅(jiān)持從行業(yè)景氣度、公司自身優(yōu)勢(shì)、以及合理估值的框架去選股，更加聚焦于中觀行業(yè)和微觀公司，致力于篩選出空間較大、安全邊際較高的個(gè)股，力爭(zhēng)適應(yīng)不同的市場(chǎng)環(huán)境。

看得出來(lái)，韓創(chuàng)對(duì)于明年的大盤走勢(shì)，還是相對(duì)比較謹(jǐn)慎的。從三季報(bào)披露的韓創(chuàng)布局三大產(chǎn)業(yè)，分別是制造業(yè)、采礦業(yè)和金融業(yè)三大領(lǐng)域。而對(duì)于目前市場(chǎng)最熱門的鋰電池、光伏等板塊，他基本上沒(méi)有涉足。那么，明年究竟什么板塊，是一個(gè)能夠容納大資金的，又能提供超額收益的主流板塊呢？或許，這就要等到明年一季度才能見分曉了。

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