每經編輯｜陳夢妤    

3月26日午間，祥生控股（2599.HK）發(fā)布2020年度業(yè)績公告顯示，期內實現(xiàn)營業(yè)收入約466億元，同比增長約31.3%；公司毛利約為84.3億元，較上年下降約0.5%；毛利率為18.1%，同比減少5.8個百分點；核心凈利潤約為31.0億元，同比下降約3.2%；核心凈利潤率約為6.6%，同比減少2.4個百分點；歸屬公司擁有人凈利潤約26.5億元，同比增長14.4%。

報告期內，祥生控股實現(xiàn)合同銷售額約781.7億元，較2019年增長約25.1%。主要由于長三角區(qū)域（包括上海市、江蘇省、山東省、安徽省及江西省，但不包括浙江省的地區(qū)）銷售增長快，項目數(shù)量增加。

截至2020年末，祥生控股現(xiàn)金及銀行結余（包含受限制現(xiàn)金）約為243.05億元，同比增長249.1%。

祥生控股報告期內新增土儲規(guī)劃建面約696萬平方米，已收購地塊的平均成本約為每平方米4837元。截至2020年末，祥生控股聯(lián)同合營公司與聯(lián)營公司總土儲面積約2333萬平方米。

公告顯示，祥生控股2020年凈負債率為140%，較2019年末大幅下降約220個百分點，但仍超閾值。

根據貝殼研究院統(tǒng)計，依照“三道紅線”融資新規(guī)，祥生控股剔除預收款后的資產負債率為82.4%，較上年同期下降約6.2個百分點，仍超閾值；現(xiàn)金短債比（含受限現(xiàn)金）為1.10，較上年同期提升約0.48，至達標。由此，祥生控股2020年年度指標兩項超閾值，較2019年下降一檔，“由紅轉橙”。

（說明：每經年報速讀中披露的凈負債率是國家規(guī)定的“三道紅線”的一條，基本概念是：凈負債率=有息負債-貨幣現(xiàn)金/合并權益。根據這個定義，我們選擇了貝殼研究院的計算公式：凈負債率=（短期借款+一年內到期的長期負債+長期借款-貨幣資金）/合并權益，其中，貨幣資金指非受限資金。）

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