每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜文多    

3月25日晚間，碩世生物（688399，SH）披露2020年年報(bào)，2020年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.4億元，同比增長(zhǎng)502.39%，歸母凈利潤(rùn)8.2億元，同比增878.52%。

8倍的凈利潤(rùn)增幅還不是新聞，上市公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利55元（含稅），才真的是引爆了外界關(guān)注。以此計(jì)算，公司合計(jì)擬派發(fā)約3.22億元（含稅）。

在某平臺(tái)的碩世生物股吧里，投資者大呼公司真牛，股票的關(guān)注度也隨年報(bào)披露而瞬間拉升。

碩世生物表示，營(yíng)收高速增長(zhǎng)主要系2020年新冠疫情暴發(fā)，市場(chǎng)對(duì)新冠病毒檢測(cè)產(chǎn)品需求增大，導(dǎo)致公司銷量對(duì)應(yīng)增長(zhǎng)所致。不過(guò)，公司也表示，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)具有一定偶發(fā)性，未來(lái)業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)存在不可持續(xù)性的風(fēng)險(xiǎn)。

3月25日，碩世生物收?qǐng)?bào)149.97元/股，上漲2.97%。以當(dāng)日收盤價(jià)計(jì)算，碩世生物股息率為3.44%。

受益疫情防控業(yè)績(jī)大漲

碩世生物成立以來(lái)，始終專注于體外診斷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并逐步拓展到關(guān)鍵原材料生產(chǎn)、醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)服務(wù)領(lǐng)域。

碩世生物表示，2020年新冠疫情暴發(fā)后，公司第一時(shí)間開(kāi)發(fā)了新冠病毒2019-nCOV核酸檢測(cè)試劑，同時(shí)實(shí)現(xiàn)快速提升產(chǎn)能，響應(yīng)市場(chǎng)需求，取得了銷售規(guī)模的大幅增長(zhǎng)。

分產(chǎn)品看，碩世生物產(chǎn)品類型主要分為診斷試劑、診斷儀器、檢測(cè)服務(wù)和其他，2020年?duì)I收分別為11.94億元、2.92億元、1712.29萬(wàn)元和91.85萬(wàn)元?？梢钥闯觯T世生物業(yè)績(jī)主要由診斷試劑貢獻(xiàn)。

而上市公司診斷試劑產(chǎn)品又可以分為核酸分子診斷試劑、核酸純化試劑、干化學(xué)診斷試劑、免疫類診斷試劑。2019年，碩世生物產(chǎn)銷量最大的為干化學(xué)診斷試劑，增速最高的為免疫類診斷試劑。

圖片來(lái)源：公司2019年年報(bào)

到了2020年，核酸類試劑產(chǎn)銷量迅速上升，其中核酸分子診斷試劑生產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1082.09%，核酸純化試劑生產(chǎn)量同比增長(zhǎng)5808.21%。相比之下，干化學(xué)診斷試劑同比下跌了20.63%。

圖片來(lái)源：公司2020年年報(bào)

對(duì)此，碩世生物解釋稱，因核酸產(chǎn)品需求急劇增大，公司積極擴(kuò)大產(chǎn)能，故核酸類從產(chǎn)品產(chǎn)銷量均有較大幅度增長(zhǎng)。

可以看出，疫情發(fā)生后，碩世生物核酸類產(chǎn)品產(chǎn)銷量大漲，并導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收、凈利潤(rùn)大漲。除此之外，上市公司多項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均高速增長(zhǎng)。2020年，上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~比上年同期增長(zhǎng)776.96%、凈資產(chǎn)比上年同期增長(zhǎng)63.06%、總資產(chǎn)比上年同期增長(zhǎng)97.31%。

高速增長(zhǎng)或不可持續(xù)

碩世生物表示，新冠疫情防控導(dǎo)致的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具有偶發(fā)性，未來(lái)業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)存在不可持續(xù)性的風(fēng)險(xiǎn)。如果疫情得到有效控制，公司新冠檢測(cè)試劑及相關(guān)產(chǎn)品的銷量將會(huì)有所下降，公司非新冠類原有產(chǎn)品能否彌補(bǔ)新冠檢測(cè)產(chǎn)品的銷量，下一年度能否保持本年度的增長(zhǎng)速度，具有較大的不確定性。

另外，隨著疫情發(fā)展新冠檢測(cè)產(chǎn)品的獲批數(shù)量持續(xù)增加，且國(guó)內(nèi)越來(lái)越多的地區(qū)開(kāi)始實(shí)施新冠產(chǎn)品集中采購(gòu)，市場(chǎng)供給的增加以及集中采購(gòu)的推廣，導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，價(jià)格下降，將導(dǎo)致新冠檢測(cè)產(chǎn)品的利潤(rùn)空間下降。

事實(shí)上，碩世生物第四季度在營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)的背景下，凈利潤(rùn)已經(jīng)出現(xiàn)下滑。2020年第四季度，上市公司營(yíng)收6.39億元，環(huán)比增長(zhǎng)21%，但歸母凈利潤(rùn)為2.38億元，環(huán)比上個(gè)季度下降13%。

圖片來(lái)源：公司2020年年報(bào)

對(duì)于新冠檢測(cè)試劑收入下降導(dǎo)致的業(yè)績(jī)壓力，碩世生物表示，公司未來(lái)將加大技術(shù)開(kāi)發(fā)與創(chuàng)新的投入、進(jìn)一步完善營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、發(fā)揮在PCR領(lǐng)域的專業(yè)能力等，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)