每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜何劍嶺    

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大盤(pán)經(jīng)歷了一段時(shí)間的橫盤(pán)震蕩 后，又有券商股東在醞釀減持計(jì)劃。

9月4日晚間，東方財(cái)富發(fā)布公告稱(chēng)，副總經(jīng)理程磊計(jì)劃自9月28日起減持公司股份不超過(guò)400萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的0.05%。同日晚間，華創(chuàng)證券母公司華創(chuàng)陽(yáng)安亦發(fā)布公告，稱(chēng)股東劉江及其一致行動(dòng)人在年6月18日至9月3日期間累計(jì)減持近1740萬(wàn)股，占公司總股本的1%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，華創(chuàng)陽(yáng)安在8月28日才披露過(guò)劉江及其一致行動(dòng)人減持近8698萬(wàn)股（占總股本5%）的公告，而東方財(cái)富則是在7月10日發(fā)布過(guò)第三大股東沈友根擬減持不超過(guò)1.61億股（公司總股本的2%）的預(yù)披露公告。

東方財(cái)富不到兩月第二次發(fā)布股東減持預(yù)披露公告

9月4日晚間，東方財(cái)富發(fā)布公告稱(chēng)，副總經(jīng)理程磊擬于2020年9月28日~2021年3月28日期間，以集中競(jìng)價(jià)交易方式或大宗交易方式合計(jì)減持公司股份不超過(guò)400萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的0.05%。減持股份來(lái)源為公司首次公開(kāi)發(fā)行前股份及股票期權(quán)行權(quán)所獲得的股份（含因權(quán)益分派送轉(zhuǎn)所獲得的股份），減持原因?yàn)閭€(gè)人資金需求。本次減持前，程磊持有東方財(cái)富1645萬(wàn)股，持股比例0.19%。

圖片來(lái)源：東方財(cái)富公告

記者注意到，近期券商股走出一輪大漲行情后，不少券商股股東開(kāi)始減持，比如國(guó)泰君安、第一創(chuàng)業(yè)等均被股東減持。另外，記者梳理發(fā)現(xiàn)，也有不少券商發(fā)布股東減持計(jì)劃，將于近期進(jìn)入減持期間，如西部證券、中原證券、華安證券、華鑫股份、哈投股份、第一創(chuàng)業(yè)和東方財(cái)富等。

隨著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制預(yù)期，疊加龍頭券商合并以及銀行將獲得券商牌照的市場(chǎng)傳聞，券商股在7月份紛紛暴漲，一度引爆牛市行情。其中，東方財(cái)富自年初開(kāi)始，至7月15日盤(pán)中創(chuàng)下29.63元高點(diǎn)，累計(jì)暴漲120.96%。然而，伴隨自那以來(lái)的震蕩行情，截至9月4日收盤(pán)，東方財(cái)富距離前期高點(diǎn)已累計(jì)下挫10.62%。

記者注意到，目前距離東方財(cái)富上一輪大股東減持計(jì)劃實(shí)施，才剛剛過(guò)去了一個(gè)月，如今又即將開(kāi)啟新一輪減持計(jì)劃。7月10日，東方財(cái)富披露了第三大股東沈友根計(jì)劃于8月3日開(kāi)始減持不超過(guò)1.61億股的公告，即不超過(guò)其持股的74.4%、不超過(guò)公司總股本的2%。減持前，沈友根持有東方財(cái)富約2.17億股，占公司總股份的2.69%。而9月4日晚間，東方財(cái)富發(fā)布公告稱(chēng)，副總經(jīng)理程磊計(jì)劃自9月28日起減持公司股份不超過(guò)400萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的0.05%。

同時(shí)，9月4日晚間，華創(chuàng)陽(yáng)安亦發(fā)布公告稱(chēng)，股東劉江及其一致行動(dòng)人和泓置地集團(tuán)有限公司、貴州燃?xì)饧瘓F(tuán)股份有限公司在2020年6月18日至2020年9月3日期間，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易和大宗交易方式累計(jì)減持公司無(wú)限售條件流通股17395666股，占公司總股本的1.00%。本次權(quán)益變動(dòng)后，公司股東劉江先生及其一致行動(dòng)人持有公司股份比例從7.47%減少至6.47%。

圖片來(lái)源：華創(chuàng)陽(yáng)安公告

作為華創(chuàng)證券的母公司，華創(chuàng)陽(yáng)安今年的漲幅明顯落后于其他多數(shù)券商。自年初開(kāi)始，至7月10日盤(pán)中創(chuàng)下16.34元的高點(diǎn)，華創(chuàng)陽(yáng)安累計(jì)漲幅僅為15.27%。自那以來(lái)自9月4日收盤(pán)，華創(chuàng)陽(yáng)安又累計(jì)回落6.13%。

而就在一周前——8月28日晚間，華創(chuàng)陽(yáng)安發(fā)布公告稱(chēng)，稱(chēng)劉江及其一致行動(dòng)人在5月9日~8月28期間累計(jì)減持了近8698萬(wàn)股，減持比例達(dá)總股本的5%。

華創(chuàng)陽(yáng)安的全資子公司華創(chuàng)證券是公司的重要收入和利潤(rùn)來(lái)源，其注冊(cè)地位于貴州。6月5日公司剛剛宣布，終止收購(gòu)太平洋證券的股權(quán)，一場(chǎng)原本行業(yè)矚目的云貴券商“聯(lián)姻”煙消云散。據(jù)巨潮咨詢(xún)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，年初至今，華創(chuàng)陽(yáng)安已發(fā)布過(guò)15份與減持相關(guān)的公告。

年初至今48家上市券商平均漲幅超30%

除了上文提到的兩家券商減持公告外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到。近兩個(gè)月內(nèi)，紅塔證券和哈投股份也發(fā)布過(guò)相關(guān)減持公告。

7月7日，江海證券母公司哈投股份發(fā)布公告稱(chēng)，中國(guó)華融資產(chǎn)管理股份有限公司計(jì)劃將于今年7月28日至2021年1月23日減持不超過(guò)4161萬(wàn)股。

7月6日，紅塔證券發(fā)布減持股份預(yù)披露公告，股東云南白藥集團(tuán)股份有限公司因自身資金需求，擬于今年7月28日至2021年1月23日期間，減持不超過(guò)4711萬(wàn)股公司股份。

據(jù)Wind金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至9月4日收盤(pán)，48家上市券商年內(nèi)平均漲幅達(dá)到32.36%。其中，在今年上市的中銀證券和國(guó)聯(lián)證券累計(jì)漲幅超過(guò)200%。中泰證券和越秀金控漲幅均在100%以上，漲幅在50%以上的有東方財(cái)富、光大證券、中信建投、哈高科、國(guó)金證券。

圖片來(lái)源：Wind

一般來(lái)說(shuō)，券商股是市場(chǎng)人氣的風(fēng)向標(biāo)。那么，券商股在今年下半年會(huì)如何表現(xiàn)？

興業(yè)證券認(rèn)為，2020年下半年，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制已于8月24日正式落地，除IPO市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)容外，交易機(jī)制上漲跌幅限制也已同步放寬，兩融標(biāo)的進(jìn)一步擴(kuò)容，融券機(jī)制優(yōu)化。此外行業(yè)內(nèi)并購(gòu)整合，金融混業(yè)趨勢(shì)，“T+0”推進(jìn)，資管公募牌照放開(kāi)，衍生市場(chǎng)松綁等行業(yè)利好政策仍值得期待，屆時(shí)券商展業(yè)天花板將進(jìn)一步抬高。從當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，交投活躍，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好依舊處于高位，我們預(yù)計(jì)下半年券商收入及利潤(rùn)端有望繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，盈利能力將持續(xù)上修。

開(kāi)源證券則認(rèn)為，注冊(cè)制下投行及投行資本化業(yè)務(wù)進(jìn)入擴(kuò)張期。注冊(cè)制背景下，券商投行業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張，作為企業(yè)客戶(hù)的重要入口，投行將與其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，直投、跟投和基于企業(yè)需求的衍生品業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)。未來(lái)，隨著中概股不斷回歸，大投行業(yè)務(wù)空間廣闊。此外財(cái)富管理、大投行及機(jī)構(gòu)客需業(yè)務(wù)具有明顯的成長(zhǎng)屬性，創(chuàng)新業(yè)務(wù)占比提升為券商ROE 持續(xù)提升奠定基礎(chǔ)，也將增強(qiáng)券商抗市場(chǎng)波動(dòng)能力，證券行業(yè)成長(zhǎng)性明顯提升。