每經(jīng)編輯｜徐豪    

近日，上市公司又出新“股神”了！

自5月董事會(huì)授權(quán)以來(lái)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為交運(yùn)設(shè)備、汽車及零部件的秦安股份（603758. SH）三次公布的投資收益全部盈利，該公司通過(guò)炒期貨合計(jì)盈利6000多萬(wàn)，相當(dāng)于公司2019年凈利潤(rùn)的50%。

據(jù)其日前發(fā)布的公告，該公司最新一期的投資戰(zhàn)績(jī)是5天賺了近3000萬(wàn)元。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)（圖文無(wú)關(guān)）

值得一提的是，秦安股份今年一季度虧損了1880萬(wàn)元，雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損，但公司可以用投資收益來(lái)對(duì)沖。

截至24日收盤，秦安股份股價(jià)報(bào)收6.74元，下跌1.89%。

圖片來(lái)源：東方財(cái)富

事實(shí)上，近年來(lái)不少上市公司紛紛入市進(jìn)行證券投資，包括炒股、炒期貨等。這些公司所運(yùn)用的投資資金，多則上百億，少則幾千萬(wàn)，收益卻是幾家歡喜幾家愁。

炒期貨5天賺了近3000萬(wàn)元

6月24日晚間，秦安股份發(fā)布公告稱，自2020年6月18日至2020年6月24日，公司期貨投資合約部分平倉(cāng)后收益額為人民幣2880.63萬(wàn)元，占公司2019年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的24.42%，平倉(cāng)收益將計(jì)入公司2020年度損益。

圖片來(lái)源：秦安股份公告

公告稱，公司2019年原材料鋁的采購(gòu)額占公司產(chǎn)品制造成本的21.34%，預(yù)計(jì)2020年鋁采購(gòu)量將繼續(xù)增加?；陂L(zhǎng)期跟蹤鋁現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)的判斷，為能在現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)中把握節(jié)奏，降低現(xiàn)貨采購(gòu)成本及增加公司收益，董事會(huì)同意授權(quán)公司使用不超過(guò)5億元人民幣的自有資金，在不影響正常經(jīng)營(yíng)、操作合法合規(guī)的前提下，選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)進(jìn)行原材料套期保值業(yè)務(wù)及期貨投資（期貨投資品種不限于鋁）。

公告還提示，公司期貨交易操作主要目的是部分對(duì)沖原材料采購(gòu)價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)及增加公司收益，但同時(shí)也會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)：一是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、二是政策風(fēng)險(xiǎn)、三是操作風(fēng)險(xiǎn)、四是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

值得注意的是，從秦安股份5月30日、6月19日、6月24日公布的三次投資收益公告來(lái)看，秦安股份均獲得了不錯(cuò)的收益。

數(shù)據(jù)顯示：4月15日至5月28日，公司期貨合約累計(jì)平倉(cāng)收益總額為1333.74萬(wàn)元；5月29日至6月17日，公司期貨投資合約部分平倉(cāng)后收益額為1796.70萬(wàn)元；6月18日至6月24日，公司期貨投資合約部分平倉(cāng)后收益額為2880.63萬(wàn)元。

也就是說(shuō)，截至2020年6月24日，秦安股份投入期貨本金4.1億元，加上累計(jì)平倉(cāng)收益合計(jì)使用資金為4.7億元。換言之，自4月15日—6月24日的短短2個(gè)月內(nèi)，秦安股份僅憑炒期貨就已獲得了投資收益6011.07萬(wàn)元，已相當(dāng)于2019年全年凈利潤(rùn)的50.95%。

今年一季度虧損1880萬(wàn)元

公開(kāi)資料顯示，秦安股份主要從事汽車發(fā)動(dòng)機(jī)核心零部件——氣缸體、氣缸蓋、曲軸、變速器箱體等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品全部面向以整車（機(jī)）制造企業(yè)為主的乘用車及商用車整車市場(chǎng)（即OEM市場(chǎng)），是專業(yè)為整車（機(jī)）制造企業(yè)提供發(fā)動(dòng)機(jī)核心零部件的一級(jí)供應(yīng)商。

過(guò)去兩年，國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)的的銷售呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。2018年到2019年，秦安股份主要客戶長(zhǎng)安福特整車產(chǎn)銷量階段性持續(xù)巨幅下滑，對(duì)公司產(chǎn)品交付產(chǎn)生重大不利影響，進(jìn)而影響公司業(yè)績(jī)。

公司2019年年報(bào)顯示，2018年，秦安股份凈利潤(rùn)虧損6365萬(wàn)元；2019年，雖然公司凈利潤(rùn)為1.17億元，但是扣非后凈利潤(rùn)虧損1.14億元。

圖片來(lái)源：秦安股份2019年年報(bào)

值得一提的是，2019年底，前三季度虧損7535萬(wàn)元的秦安股份，轉(zhuǎn)讓了位于重慶市九龍坡區(qū)蘭美路701號(hào)（二郎廠區(qū)）的土地使用權(quán)及地上建構(gòu)筑物，轉(zhuǎn)讓金額為4.5億元人民幣。通過(guò)這次資產(chǎn)處置，公司獲得收益2.59億元。從而避免了連續(xù)兩年虧損被“ST”處理的風(fēng)險(xiǎn)。

今年4月30日，秦安股份發(fā)布2020年第一季度報(bào)告，報(bào)告顯示，公司2020年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9164.85萬(wàn)元，同比下降20.37%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利為-1880萬(wàn)元。

圖片來(lái)源：秦安股份一季報(bào)

上市公司入市

幾家歡喜幾家愁

秦安股份期貨交易操作的主要目的是部分對(duì)沖原材料采購(gòu)價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)及增加公司收益。跟秦安股份有同樣想法的上市公司不少，但最后有的賺有的虧。

華孚時(shí)尚就是其中的高手。2019年1月4日，華孚時(shí)尚公告，公司開(kāi)展棉花期貨業(yè)務(wù)的目的為鎖定原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在棉花期貨套期保值操作過(guò)程中，利用公司非生產(chǎn)急用原料在市場(chǎng)期貨價(jià)格短期脫離價(jià)值的時(shí)候進(jìn)行期現(xiàn)對(duì)沖交易實(shí)現(xiàn)基差利潤(rùn)；在期貨價(jià)格出現(xiàn)價(jià)值洼地時(shí)，擇機(jī)從期貨市場(chǎng)買入套保鎖定原料成本。經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，截至2018年12月31日，公司進(jìn)行的棉花期貨套期保值交易實(shí)現(xiàn)盈利6631萬(wàn)元，預(yù)計(jì)增加公司2018年度稅前利潤(rùn)6631萬(wàn)元。

然而，同是紡織類上市公司的百隆東方在期貨交易中就損失慘重。2019年1月3日，百隆東方公告，截至2018年12月31日，公司棉花期貨持倉(cāng)合約根據(jù)2018年最后一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)計(jì)算，形成浮虧7108.74萬(wàn)元。本次年底棉花期貨持倉(cāng)合約浮虧（公允價(jià)值變動(dòng)損失），將減少公司2018年度稅前利潤(rùn)7108.74萬(wàn)元，對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)（圖文無(wú)關(guān)）

有熱衷期貨交易的，也有熱衷股市交易的。

2019年靠著炒股，御銀股份成功扭虧為盈。御銀股份2019年年報(bào)顯示，2019年公司投資收益為9583.21萬(wàn)元，主要系證券投資獲利。而2019年公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為6727.77萬(wàn)元，上年同期為虧損9481.76萬(wàn)元。

此外，曾被稱為醫(yī)藥界“股神”的上海萊士2015年、2016年公司投資收益分別高達(dá)8.75億元和8.29億元。然而，到了2018年，公司投資收益虧損高達(dá)19.8億元。

值得注意的是，今年以來(lái)，不少上市公司宣布斥資加入“炒股”。據(jù)證券時(shí)報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)，2020年以來(lái)，除了金融類公司或有持金融牌照子公司的上市公司之外，截至6月24日，已有23家上市公司宣布擬使用閑置資金進(jìn)行證券投資。

在目前已宣布證券投資計(jì)劃的公司中，涉及資金最大的是神州數(shù)碼。3月31日公告顯示，神州數(shù)碼擬申請(qǐng)開(kāi)展名義本金不超過(guò)20億美元額度的套期保值型衍生品投資；同時(shí)，公司證券投資的最高額度不超過(guò)20億元。

實(shí)際上，證券投資是一柄雙刃劍，對(duì)于上市公司而言，適度的投資理財(cái)，可以利用好閑置資金，提高公司資金的利用效率。但過(guò)度依賴證券投資，意味著公司業(yè)績(jī)將承受更多來(lái)自股市震動(dòng)帶來(lái)的影響。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

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封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)（資料圖）