東方園林：PPP訂單確保業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)

PPP項(xiàng)目持續(xù)落地釋放業(yè)績(jī),維持盈利預(yù)測(cè),繼續(xù)強(qiáng)烈推薦。(1)公司轉(zhuǎn)型以水生態(tài)治理為主的環(huán)境業(yè)務(wù),大力發(fā)展PPP模式,訂單超過(guò)800億；

(2)收購(gòu)危廢、鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理企業(yè),布局環(huán)保產(chǎn)業(yè),與主營(yíng)業(yè)務(wù)協(xié)同；

(3)近期PPP項(xiàng)目不斷加速落地,項(xiàng)目落地不斷落地,且新增項(xiàng)目質(zhì)量較高,我們預(yù)計(jì)2016~2018年EPS分別為：0.49元、0.62元和0.83元,對(duì)應(yīng)PE分別為：30倍、24倍和18倍。

按照2017年30倍估值,給予目標(biāo)價(jià)18.6元?？紤]項(xiàng)目落地加速和回款狀況改善,維持強(qiáng)烈推薦。（中投證券）