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每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 謝欣

海越股份（600387.SH）8月10日發(fā)布半年業(yè)績(jī)，公司期內(nèi)雖營(yíng)收同比增長(zhǎng)86.16%，達(dá)到42.03億元，但凈利潤(rùn)卻虧損6253萬(wàn)元，同比下滑252%。

其中，海越股份控股子公司寧波海越新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱“寧波海越”）期內(nèi)凈利為虧損1.86億元。值得關(guān)注的是，寧波海越新材料項(xiàng)目曾被稱為最大“浙商回歸”項(xiàng)目，主要生產(chǎn)丙烯、異辛烷與甲乙酮產(chǎn)品，其一期工程于2014年正式建成投產(chǎn)，然而2015年便虧損4.28億，海越股份2015年年報(bào)也用“逆境”一詞來(lái)描述寧波海越處境。

對(duì)此，海越股份董秘陳海平向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，上半年虧損因受匯率和市場(chǎng)需求影響較大，且因目前寧波海越的現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈存在一定缺陷。相關(guān)行業(yè)分析師則表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，如甲乙酮市場(chǎng)低迷，實(shí)際對(duì)海越股份業(yè)績(jī)影響較大。

主要子公司貢獻(xiàn)巨額虧損

海越股份主營(yíng)包括丙烯、異辛烷與甲乙酮生產(chǎn)、汽柴油與液化氣的倉(cāng)儲(chǔ)、批發(fā)和零售、股權(quán)投資和物業(yè)租賃等。

海越股份2016年半年報(bào)顯示，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收42.03億元，較上年同期增長(zhǎng)86.16%。盡管營(yíng)收大幅度增長(zhǎng)，但其營(yíng)業(yè)成本也達(dá)到了40.39億元，增長(zhǎng)了95.67%。整個(gè)上半年最終虧損6253萬(wàn)元，而去年同期凈利潤(rùn)為4099萬(wàn)元，下滑了252.54%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，盡管海越股份在2015年全年實(shí)現(xiàn)了2299.74萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，但相較于2014年1.11億元的凈利潤(rùn)，已經(jīng)下滑了79.31%。而如果以半年為單位來(lái)看，海越股份在去年下半年就已出現(xiàn)虧損，根據(jù)其2015年年報(bào)計(jì)算得出，去年三、四季度海越股份虧損共計(jì)1799.38萬(wàn)元。

海越股份財(cái)報(bào)還顯示，其子公司寧波海越今年上半年?duì)I收達(dá)到了21.21億元。若以此來(lái)計(jì)算對(duì)海越股份整體營(yíng)收中的貢獻(xiàn)，占比約50.46%。但寧波海越上半年虧損1.86億元，也占了公司總虧損的“大頭”。

據(jù)披露，寧波海越其目前的主要業(yè)務(wù)包括丙烯、異辛烷、甲乙酮等產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。寧波海越旗下的一個(gè)項(xiàng)目，還被浙江省內(nèi)媒體稱為浙江省最大的“浙商回歸”項(xiàng)目，總投資達(dá)到120億元。海越股份2015年年報(bào)顯示，寧波海越138萬(wàn)噸丙烷和混合碳四利用項(xiàng)目一期工程于2015年正式投產(chǎn)，擁有年產(chǎn)60萬(wàn)噸丙烷脫氫裝置、60萬(wàn)噸異辛烷裝置和4噸甲乙酮裝置，以及配套的碼頭、儲(chǔ)罐、蒸汽和環(huán)保裝置。

具體到寧波海越經(jīng)營(yíng)層面，2015年全年其實(shí)現(xiàn)銷售收入29.47億元，其中，丙烯14.38億元、異辛烷9.22億元、甲乙酮1.12億元，但整個(gè)公司虧損達(dá)4.28億，可謂“出師不利”。

最大“浙商回歸”項(xiàng)目生不逢時(shí)？

據(jù)了解，自投產(chǎn)以來(lái)，寧波海越至今并未實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)。

海越股份2015年年報(bào)顯示，2015年寧波海越三套主裝置平均負(fù)荷較低，且開停工頻繁。今年上半年，其丙烷脫氫裝置生產(chǎn)丙烯產(chǎn)品25.26萬(wàn)噸，平均生產(chǎn)負(fù)荷為84.2%，異辛烷裝置生產(chǎn)異辛烷產(chǎn)品18.12萬(wàn)噸，平均生產(chǎn)負(fù)荷為60.4%。

但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，“由于經(jīng)濟(jì)性原因”，其甲乙酮裝置今年上半年未安排開工，不僅如此，其上半年毛利率為-77.66%。

對(duì)此，生意社化工行業(yè)分析師陳迪8月10日對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，甲乙酮市場(chǎng)今年表現(xiàn)低迷，而最主要是受其下游產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)需求低迷影響。

陳迪透露說(shuō)，今年年初，受過(guò)年放假影響，有些企業(yè)都沒(méi)有開單，由于下游工廠開工率也不高，也不會(huì)多購(gòu)入甲乙酮做庫(kù)存。市場(chǎng)需求低迷之下，寧波海越尚需優(yōu)先處理掉自己的庫(kù)存，就算毛利率為負(fù)，也得賣掉。

陳迪還表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，當(dāng)前甲乙酮利潤(rùn)微薄，今年2月價(jià)格最低跌到5300元/噸左右。隨后包括中石油等采取了限單的做法，才對(duì)價(jià)格起到了些許拉升作用，7月份價(jià)格大概在6000元/噸上下。并且，從國(guó)際范圍來(lái)看，甲乙酮市場(chǎng)情況都是很低迷的，預(yù)計(jì)短時(shí)間內(nèi)難有改觀。

針對(duì)丙烯市場(chǎng)，生意社分析師吳永浩對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，丙烯今年2月份跌至4700元/噸，此后逐步拉升現(xiàn)在穩(wěn)定在6300-6400元/噸的水平，若原油市場(chǎng)能有利好，會(huì)對(duì)丙烯產(chǎn)生積極影響。

海越股份在2015年年報(bào)中表示，宏觀經(jīng)濟(jì)下滑，產(chǎn)能過(guò)剩、消費(fèi)低迷和國(guó)際市場(chǎng)影響，導(dǎo)致寧波海越產(chǎn)品價(jià)格大幅度下跌，利潤(rùn)空間收到嚴(yán)重壓縮。

綜合各方面看，寧波海越確讓人有“生不逢時(shí)”之感。

對(duì)此，陳海平向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，人民幣匯率對(duì)海越股份今年上半年業(yè)績(jī)產(chǎn)生了很大影響，此外則是受宏觀經(jīng)濟(jì)影響下的市場(chǎng)需求影響。對(duì)于提升業(yè)績(jī)的路徑，陳海平表示，在現(xiàn)在的大環(huán)境下，只能是努力縮減成本、開拓市場(chǎng)。

同時(shí)，陳海平也承認(rèn)，目前的寧波海越的產(chǎn)業(yè)鏈還存在缺陷，比如對(duì)于氫氣未能充分利用。他透露，寧波海越二期工程除了繼續(xù)拓展產(chǎn)業(yè)鏈外，也將對(duì)原有的產(chǎn)業(yè)鏈缺陷進(jìn)行彌補(bǔ)。但二期工程何時(shí)開始建造，他表示目前還沒(méi)有確定。