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每經(jīng)記者 杜冉樂

對(duì)于合肥城建來說，業(yè)績大幅下滑似乎并未讓股價(jià)下挫反而飄紅，作為“沖喜”的一大舉措，“金控地頭蛇”來了。

3月22日，合肥城建（002208，SZ）公告稱，根據(jù)合肥國資改革的整體部署，合肥國控所持大約1.85億股公司股份（占總股本的57.89%）已無償劃撥過戶到合肥興泰控股。

至此，興泰控股成了合肥城建新控股股東，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，該股東背景并不簡(jiǎn)單，其實(shí)是合肥當(dāng)?shù)氐?ldquo;金控地頭蛇”。

3月22日，房地產(chǎn)開發(fā)指數(shù)陰跌1.1%，但受上述利好刺激，合肥城建收盤價(jià)18元/股，較前日漲幅5.63%。1月份，興泰控股在18元以上兩輪增持“護(hù)盤”以穩(wěn)股價(jià)。

興泰控股押注合肥城建

3月8日，作為合肥百貨（000417，SZ）二股東、持股14.58%的興泰控股主動(dòng)退了出來，將所持合肥百貨的全部股份無償劃撥給了大股東合肥建投集團(tuán)。

記者注意到，合肥建投集團(tuán)的主要定位是城市基建投資，算上股權(quán)劃撥與增持之后，合計(jì)持有合肥百貨總股本的37.71%。

早在2014 年10月，合肥市就出臺(tái)了相關(guān)文件，擬組建興泰控股、產(chǎn)業(yè)控股、建設(shè)控股三大國有控股平臺(tái)。

從退出合肥百貨，到入主合肥城建，按照合肥市國資改革的上述文件精神，興泰控股作為合肥市國資旗下金控平臺(tái)，已涉及銀行、證券、保險(xiǎn)、信用擔(dān)保、資產(chǎn)管理、股權(quán)交易、信托、基金、融資租賃、典當(dāng)、創(chuàng)投基金、風(fēng)險(xiǎn)投資等13個(gè)金融和泛金融領(lǐng)域等。

興泰控股官網(wǎng)最新介紹說，截至2014年12月31日，該公司總資產(chǎn)120億元，凈資產(chǎn)56億元，金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重超過87%。

3月22日，上證指數(shù)微跌0.64%，房地產(chǎn)開發(fā)指數(shù)下跌1.1%，但受上述控股股東更換及控股股權(quán)過戶的利好刺激，合肥城建在收盤時(shí)大漲5.63%，收盤價(jià)為18元/股。

實(shí)際上，興泰控股對(duì)合肥城建的業(yè)務(wù)滲透早已有之。2015年4月份，合肥城建對(duì)外公告了合肥興泰新型城鎮(zhèn)化發(fā)展基金合伙企業(yè)（有限合伙）以5358萬元增資合肥城建子公司合肥城建東廬置業(yè)，并實(shí)現(xiàn)了對(duì)其持股35%。

去年9月份，合肥城建公告其董事會(huì)換屆選舉，來自興泰控股總經(jīng)濟(jì)師、興泰股權(quán)投資基金董事長的秦震進(jìn)入合肥城建董事會(huì)，此前曾歷任興泰控股投資發(fā)展部副總經(jīng)理、總經(jīng)理等職。

合肥城建業(yè)績“亮紅燈”

記者了解到，合肥城建作為合肥市國資所屬的唯一上市房企，本身在安徽省內(nèi)尤其是省會(huì)合肥房地產(chǎn)市場(chǎng)具有較好的資源稟賦和較強(qiáng)的話語權(quán)。

日前，合肥城建公布2015年業(yè)績快報(bào)卻顯示多項(xiàng)業(yè)績“亮紅燈”，個(gè)別關(guān)鍵指標(biāo)大幅下滑，讓外界均感到有些驚訝。

具體來看，2015年合肥城建實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入18.77億元，同比微增6.67%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤1.17億元，同比大跌48.96%；歸屬上市公司股東的凈利潤8490萬元，同比大跌50.82%，每股收益0.265元，同比大跌50.83%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率5.62%，同比跌幅6.58個(gè)百分點(diǎn)。

上述成績單上，記者發(fā)現(xiàn)了兩處瑕疵：一處是內(nèi)文第一部分的標(biāo)題，應(yīng)為“2015年”而非“2014”年，這是時(shí)間上的明顯差錯(cuò)，另一處是加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率同比指標(biāo)，應(yīng)為“減少6.58個(gè)百分點(diǎn)”而不是“6.58%”。

對(duì)于業(yè)績下滑，合肥城建公開表示，一是報(bào)告期內(nèi)兌現(xiàn)的項(xiàng)目構(gòu)成較上年不同，毛利率不同，毛利率有所降低；二是非項(xiàng)目借款利息 費(fèi)用增加所致。

針對(duì)以上情況，記者當(dāng)日多次致電采訪合肥城建，但其公開給出的董秘和證券事務(wù)代表的電話均無人接聽。

當(dāng)晚，合肥城建正式披露了2015年報(bào)，其業(yè)績指標(biāo)與此前業(yè)績快報(bào)的關(guān)鍵指標(biāo)數(shù)據(jù)并無太大出入，但“加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率同比指標(biāo)”的上述差錯(cuò)同樣未更正過來。

當(dāng)前，像綠地、萬達(dá)、恒大、泰禾、中天城投等不少實(shí)力房企偏愛打造“金控”平臺(tái)，不少房企為了拿下金融牌照不惜下血本，合肥城建可謂“近水樓臺(tái)”。

平安證券研報(bào)指出，按照他們對(duì)合肥城建 2015 年度相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)，其房地產(chǎn)板塊估值預(yù)計(jì)為30億到40 億元，他們看好合肥國企改革和合肥城建未來轉(zhuǎn)型金控的發(fā)展空間，公司合理估值在 155億到165 億元之間，扣除收購資產(chǎn)的對(duì)價(jià)，公司股價(jià)的合理區(qū)間為 28~31元。

截至最新收盤日，合肥城建的市值逾57億元。記者注意到，1月份以來，興泰控股已兩輪增持合肥城建3萬余股，增持成本均在18元/股以上。

熟悉合肥城建的安徽建筑大學(xué)一位房地產(chǎn)專家表示，如果合肥國資平臺(tái)把機(jī)制搞活了，合肥城建這個(gè)平臺(tái)或許會(huì)進(jìn)一步放大興泰控股既有金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，但單靠金融還是不行的，必須通過向房地產(chǎn)、大健康、基建等省內(nèi)外業(yè)務(wù)滲透與擴(kuò)張。