有色金屬行業(yè)：儲(chǔ)鋰、藏金、布渠道

類別：行業(yè)研究機(jī)構(gòu)：廣發(fā)證券股份有限公司研究員：巨國(guó)賢，宋小慶，陳子坤日期：2015-08-17

儲(chǔ)鋰藏金布渠道

看好鋰、黃金、采礦和再生資源渠道商。1-7月新能源汽車產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3倍，利好碳酸鋰。美元加息后金價(jià)或?qū)⑦M(jìn)一步上漲，國(guó)內(nèi)金價(jià)表現(xiàn)更優(yōu)。天津環(huán)保事件將加速推動(dòng)危廢資源化回收渠道整合，稀土價(jià)格仍在尋底，六大集團(tuán)合并傳聞難實(shí)現(xiàn)。主題方面關(guān)注西藏板塊(西藏城投、西藏礦業(yè))。推薦配置：天齊鋰業(yè)、眾和股份、豫光金鉛、赤峰黃金、四通新材、西藏珠峰、怡球資源。

基本金屬：國(guó)內(nèi)價(jià)格大幅反彈，國(guó)際價(jià)格漲跌互現(xiàn)

美元指數(shù)周跌1.03%。LME銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳周價(jià)格變化分別為0.26%、-0.57%、1.86%、-1.32%、1.48%、-1,62%；國(guó)內(nèi)銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳周價(jià)格變化分別為3.97%、1.21%、3.12%、3.12%、-0.13%、2.19%。受人民幣貶值的影響國(guó)內(nèi)金屬價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)反彈。公司方面，蒙東地區(qū)有色金屬資源富、品位高、盈利強(qiáng)，民營(yíng)機(jī)制帶來適應(yīng)時(shí)代的轉(zhuǎn)型升級(jí)，近期股價(jià)隨大盤深度調(diào)整，值得關(guān)注。推薦四通新材、豫光金鉛、閩發(fā)鋁業(yè)、西藏珠峰、中金嶺南等。

貴金屬：國(guó)內(nèi)貴金屬價(jià)格大幅反彈

美元指數(shù)周跌1.03%，報(bào)96.61。貴金屬價(jià)格普漲，國(guó)際金價(jià)周漲1.75%至1113.2美元/盎司，白銀價(jià)格周漲2.66%。國(guó)內(nèi)金價(jià)周漲6.03%，國(guó)內(nèi)白銀價(jià)格周漲8.79%。受人民幣貶值的影響，國(guó)內(nèi)貴金屬價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈，人民幣貶值改變了金價(jià)的預(yù)期，我們預(yù)計(jì)美元加息后國(guó)際金價(jià)或?qū)⑦M(jìn)一步上漲，且國(guó)內(nèi)金價(jià)表現(xiàn)將優(yōu)于海外。股票方面建議關(guān)注估值便宜，有成長(zhǎng)性品種：剛泰控股、赤峰黃金等。

小金屬：繼續(xù)看好鋰產(chǎn)業(yè)鏈

鋰方面：碳酸鋰價(jià)格繼續(xù)持平。我國(guó)新能源汽車2015年以來均保持快速增長(zhǎng)，1-7月累計(jì)同比增長(zhǎng)3倍，鋰價(jià)上漲使Rockwood2015年上半年鋰產(chǎn)品利潤(rùn)同比增長(zhǎng)24%，F(xiàn)MC二季度鋰礦業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)17%。新能源汽車需求持續(xù)增長(zhǎng)拉動(dòng)動(dòng)力鋰電池需求，預(yù)計(jì)鋰價(jià)仍將保持上行趨勢(shì)，建議關(guān)注：天齊鋰業(yè)，眾和股份，*ST路翔，贛鋒鋰業(yè)。稀土方面：本周輕重稀土氧化物價(jià)格分別下跌0.67%和0.29%。稀土價(jià)格仍在尋底，市場(chǎng)傳聞稀土六大集團(tuán)合并，純屬臆想，建議回避。

新材料：環(huán)保事件利好危廢資源化

天津環(huán)保事件震驚全球，我們預(yù)計(jì)國(guó)家危險(xiǎn)廢棄物管制力度將大幅提升。廢鉛酸蓄電池、電路板、有色冶煉渣等危廢資源化及無害化市場(chǎng)有望得到迅速規(guī)范，建立合法回收體系。相關(guān)行業(yè)龍頭將因此受益，推薦：赤峰黃金、豫光金鉛。

風(fēng)險(xiǎn)提示：美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策變化、中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策變化、歐洲經(jīng)濟(jì)變化。