每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

上周五A股盤中大幅下跌，收盤時(shí)削減了跌幅，股指收出較長(zhǎng)上影。截至上周五收盤，上證綜指跌0.65%至2341.18點(diǎn)，盤低為2312.83點(diǎn)。其余股指均跌，其中深綜指跌0.70%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌1.20%。

上周末消息面耐人尋味，首先是“滬港通”消息未見證實(shí)，其次是證監(jiān)會(huì)發(fā)布了 《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》。

這兩件事可能有一定的內(nèi)在關(guān)聯(lián)。因“滬港通”意味著A股國(guó)際化深入，而我國(guó)沒有實(shí)質(zhì)性的退市制度又與國(guó)際化趨勢(shì)相悖。此外，正醞釀年前出臺(tái)的“注冊(cè)制”也需退市制度作為一部分前提，而無實(shí)質(zhì)性退市制度下的注冊(cè)制顯然就是個(gè)鬧劇，甚至是個(gè)災(zāi)難。

當(dāng)前投資者看透了并煩透了這種有名無實(shí)的退市制度，導(dǎo)致長(zhǎng)久以來垃圾股炒作成風(fēng)，藍(lán)籌股反而取得極大的折價(jià)。近期這種惡炒可能已達(dá)到了有史以來最為鼎盛的階段，投資理念已扭曲得不成樣子。很明顯，如急于將如此幼稚的市場(chǎng)向國(guó)際投資者開放，多少有些操之過急。

估計(jì)退市制度消息會(huì)對(duì)本周盤面造成顯著影響，部分籌碼分散的垃圾股會(huì)有些下跌風(fēng)險(xiǎn)，而籌碼集中垃圾股短期內(nèi)未必會(huì)跌。一些持牛市思維者多半認(rèn)為退市制度會(huì)給予相關(guān)公司更多的重組保殼動(dòng)力。此外，由于創(chuàng)業(yè)板退市機(jī)會(huì)理論上更多，所以創(chuàng)業(yè)板中的績(jī)差股的風(fēng)險(xiǎn)急劇加大。

因?yàn)橐酝辛畈恍械那闆r太多，而垃圾股依舊活得十分滋潤(rùn)，所以筆者認(rèn)為退市制度的條條框框定得再多，市場(chǎng)也不會(huì)相信。因此管理層不僅得在文案上下功夫，還得拿一些垃圾股開刀，要不然可能無法扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)的成見。

至于“滬港通”可能的延期，當(dāng)然也會(huì)對(duì)盤面產(chǎn)生些影響，比如那些已提前表現(xiàn)的券商類股必會(huì)受到影響，那些帶H股的A股同樣也會(huì)受到些影響。

除周末消息會(huì)影響本周盤面外，本周大盤另將受9月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響，還將受新股發(fā)行影響。

從前幾次新股發(fā)行情況看，大盤似乎只承受一波沖擊，沖擊若不是發(fā)生在新股發(fā)行之前，就是在新股發(fā)行期間，發(fā)行完畢后大盤走勢(shì)往往很好。如果這次新股發(fā)行仍無法擺脫這個(gè)模式，那么上周五的下影線部分在本周內(nèi)就將接受考驗(yàn)，故操作上還應(yīng)謹(jǐn)慎。

不過就超短線看，本周大盤續(xù)跌空間可能比較有限，一方面因?yàn)橥耸兄贫缺旧頃?huì)凸顯藍(lán)籌股的相對(duì)價(jià)值，使得股指具有些支撐，另一方面是因?yàn)樯现芪逡归g外盤大漲也支撐了相關(guān)港股與A股中藍(lán)籌股。

基本面上，管理層前期似乎已暗示了年內(nèi)GDP能實(shí)現(xiàn)7.5%增速，上周末又傳出央行將啟動(dòng)新一輪千億級(jí)定向降準(zhǔn)的消息，這勢(shì)必會(huì)使相關(guān)個(gè)股受惠并漸漸波及大盤。上周鐵路股走勢(shì)很強(qiáng)，未來類似個(gè)股機(jī)會(huì)應(yīng)還有許多，股指也會(huì)受到正面影響。