每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 羅慧    

每經(jīng)記者 羅慧

智能手機和平板電腦的擴張，正一步步吞噬著傳統(tǒng)PC制造商的市場份額，作為曾經(jīng)的PC王者，惠普過去數(shù)年的表現(xiàn)一直令人擔憂。在經(jīng)歷了多年的轉(zhuǎn)型陣痛后，惠普能否讓投資者重拾信心？其股價似乎正給出答案。

盡管在整個2012年，傳統(tǒng)PC市場的表現(xiàn)不容樂觀，但進入2013年以來，作為曾經(jīng)的 “PC之王”，惠普的股價已經(jīng)上漲了近60%，在道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的30個成分股中位居榜首。

據(jù)彭博社報道，周一，摩根士丹利將惠普股票的評級，從“持股觀望”上調(diào)至“增持”，并上調(diào)目標股價至27美元。摩根士丹利認為，惠普的首席執(zhí)行官梅格·惠特曼在工作思路上的轉(zhuǎn)變以及對自由現(xiàn)金流的重視，將提高惠普的盈利能力。根據(jù)惠普的估計，削減資本支出、提高工人的生產(chǎn)效率以及加快現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，將使得惠普的自由現(xiàn)金流增加33%。

而據(jù)摩根士丹利的估算，削減資本支出將讓惠普2014財年的每股自由現(xiàn)金流達到3.45美元，高于惠普管理層的預期，而自由現(xiàn)金流的增長將會導致惠普提前向投資者返還現(xiàn)金，除此以外，員工士氣的改善以及惠普打印機利潤率的提高，都將提振惠普的股價。

受此消息影響，周一，惠普股價逆市上漲0.65美元，收于22.83美元，漲幅接近3%。按收盤價計算，惠普市值為443.8億美元。摩根士丹利認為，惠普股價的反彈趨勢仍將繼續(xù)。

自2010年以來，惠普的股價就不斷走低，其原因是惠普PC業(yè)務的不斷萎縮令投資者失望。而從眼下的情形來看，惠普似乎又成了華爾街的寵兒。

不過，面對這一輪上漲，也有分析人士認為，這樣的樂觀情緒并不會持續(xù)太久，目前惠普股價的走高，只不過是對沖基金在美股不斷創(chuàng)出新高時，尋找科技股價值洼地的做法。

分析師還指出，近幾年惠普的現(xiàn)金流之所以相對穩(wěn)定，主要得益于惠普成熟的業(yè)務組合，而這一輪上漲是由整個市場帶動的，而非惠普的基本業(yè)務有任何轉(zhuǎn)變。從短期來看，在未來的12個月至24個月內(nèi)，預計惠普的股價仍有超過15%的上漲空間，股價有可能從目前的22.18美元上升至25.7美元，但從長期來看，投資惠普并不是一個明智的決定。

彭博資料顯示，34家研究機構(gòu)給出的惠普12個月平均目標價為18.35美元，較現(xiàn)價有近20%的下跌空間，其中EVERCOREPARTNERS的目標價最低，僅為15美元。