每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周五滬深股市大幅殺跌，滬綜指收跌1.68%報(bào)2066.21點(diǎn)，深綜指跌2.04%報(bào)840.52點(diǎn)。中小板、創(chuàng)業(yè)板指的跌幅相似。從盤面看，除航空等極少數(shù)板塊外，多數(shù)板塊個(gè)股殺跌。

前一陣子A股雖然在反彈，但同期港股走得極為凌厲，所以當(dāng)時(shí)就顯得A股上漲有點(diǎn)勉強(qiáng)。周五港股及其余亞太股市不再?gòu)?qiáng)勢(shì)，A股投資者情緒頓失所恃，加上機(jī)構(gòu)一窩蜂去申購(gòu)新股所造成的階段性失血，于是殺跌能量就被放大。

以往機(jī)構(gòu)網(wǎng)上配售新股比例較低，且鎖定3個(gè)月，所以當(dāng)時(shí)他們對(duì)新股就可能意興索然。

然而時(shí)過境遷，網(wǎng)上配售制修改了，改成機(jī)構(gòu)首日就可拋售，且配售比例還大幅上升。在兩頭得利情況下，他們 “打新”興致自然大增，于是資金就大量分流。

本周市場(chǎng)成交額始終放不出，這暗示場(chǎng)外資金不愿進(jìn)場(chǎng)。本月IPO幾乎停擺，場(chǎng)外資金處于空閑狀態(tài)，照理說只要他們因耐不住寂寞而進(jìn)來一部分，股指就易放量。

關(guān)于場(chǎng)外資金不愿進(jìn)場(chǎng)的原因，市場(chǎng)各有解釋：有從流動(dòng)性解釋的，也有從經(jīng)濟(jì)形勢(shì)解釋的。不過就最近資金面及經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，恐怕從流動(dòng)性和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)均不足以得出股指下跌的結(jié)論，所以多半會(huì)有其他原因，這個(gè)原因也只剩下“信心”了。

筆者認(rèn)為有礙信心因素較多，其中之一是有關(guān)方面在護(hù)盤時(shí)太過偏重技術(shù)性，這就是資金不肯長(zhǎng)久停留的原因之一。

以創(chuàng)業(yè)板公司“集體自愿”延后解禁期至年底為例，這貌似減少了拋壓，但實(shí)際上會(huì)嚇住著眼中線的資金，理性的投資者很忌諱參與盤子越炒越大的個(gè)股。

再以垃圾股惡炒為例，很顯然得益于兩件事：一是閩燦坤B股的離奇起伏，二是大量ST個(gè)股神奇摘帽。這兩件事對(duì)低價(jià)股上臺(tái)階顯然做出了貢獻(xiàn)，但同樣道理，雖然這暫時(shí)支撐了股價(jià)，但同時(shí)會(huì)使場(chǎng)外理性資金在評(píng)估這個(gè)市場(chǎng)時(shí)更感到困難。

其實(shí)就一部分場(chǎng)外資金來說，退不退市本身倒是無所謂的，怕就怕萬一他們進(jìn)場(chǎng)后忽然又重新實(shí)施嚴(yán)格的退市政策。就一個(gè)市場(chǎng)來說，規(guī)則的不可捉摸是很可怕的，理性資金也只能采取鴕鳥政策。

總而言之，對(duì)場(chǎng)外資金來說，其想法和場(chǎng)內(nèi)持籌者是完全不同的。場(chǎng)外資金希望利空不要藏著掖著，能出的盡量出盡。這種思路其實(shí)也可從一些個(gè)股走勢(shì)上得到印證，比如今年以來銀行股業(yè)績(jī)極好，但很難吸引長(zhǎng)線資金，反而是利空釋放得相對(duì)徹底的地產(chǎn)股更吸引人。

最近幾天筆者一直提示2100點(diǎn)稍下可吸納，但從現(xiàn)在情況看，股指跌得實(shí)在有點(diǎn)多了，已出乎筆者預(yù)期。

目前的股指在下檔仍有兩個(gè)支撐，一為9月5日的低點(diǎn)2029點(diǎn)，即形成對(duì)稱形態(tài)；二為前低的1999點(diǎn)。這兩個(gè)支撐仍然較強(qiáng)，目前倉(cāng)位仍較輕的投資者下周還可考慮操作，不過應(yīng)以短炒為主，暫不宜持中線思維。

歷年11月及12月股指上漲機(jī)會(huì)少于其余月份，所以目前不必急著進(jìn)場(chǎng)，適度短炒即可。另外，上檔套牢籌碼已堆積過大，所以未來就算還有機(jī)會(huì)，也需要一定時(shí)間消化。

就中線而言，因局勢(shì)頗為復(fù)雜，筆者承認(rèn)看不太懂行情，所以暫不敢胡亂預(yù)測(cè)，只能指望未來得到更多訊息后再說。

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