章玉貴

一向備受關(guān)注的國(guó)際貨幣基金組織（IMF）與世界銀行（WB）秋季年會(huì)，今年似乎顯得有些冷落。

表面原因是，作為全球第二經(jīng)濟(jì)大國(guó)的中國(guó)，此番并未派遣四大商業(yè)銀行負(fù)責(zé)人出席會(huì)議；而進(jìn)一步原因，則是面對(duì)一鍋亂粥的全球經(jīng)濟(jì)，無(wú)論是IMF還是世界銀行乃至各國(guó)財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)人，始終難有大的作為；再深一層次的原因則是：昔日頭頂太多光環(huán)的兩大國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織，如今留給世人的最大印象，卻是越來(lái)越力不從心，至今未有太多富于長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光的、建設(shè)性的行為安排。

不錯(cuò)，幾天來(lái)IMF依舊在賣力地發(fā)布世界經(jīng)濟(jì)情勢(shì)報(bào)告，也不忘對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)指指點(diǎn)點(diǎn)。表現(xiàn)敬業(yè)的拉加德，其經(jīng)濟(jì)學(xué)修養(yǎng)與駕馭IMF的水準(zhǔn)確實(shí)一點(diǎn)也不差。但在筆者看來(lái)，戰(zhàn)后以來(lái)一直享有太多優(yōu)越感的西方財(cái)經(jīng)領(lǐng)袖和金融家們，這幾天似乎難掩失落之感。因?yàn)榧偃缱陨鲜兰o(jì)三十年代以來(lái)最嚴(yán)重的金融危機(jī)沒(méi)有發(fā)生，假如經(jīng)典資本主義最為集中的歐陸國(guó)家如今沒(méi)有受困于歐債危機(jī)，假如美元支付體系依然擁有強(qiáng)大的活力，假如曾是全球經(jīng)濟(jì)之光的日本一直保持穩(wěn)健發(fā)展趨勢(shì)，則以中國(guó)為代表的新興經(jīng)濟(jì)體和其他發(fā)展中國(guó)家的財(cái)經(jīng)官員毫無(wú)疑問(wèn)仍會(huì)是當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)的配角。優(yōu)越感十足的G7成員國(guó)的財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)們大概少不了又要在本次年會(huì)上對(duì)中國(guó)等國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策指手畫腳。

只是歷史不能假設(shè)，曾經(jīng)是全球經(jīng)濟(jì)最主要增長(zhǎng)動(dòng)力以及主要經(jīng)濟(jì)與金融符號(hào)把持者的發(fā)達(dá)國(guó)家，怎會(huì)料到居然已成全球經(jīng)濟(jì)的重負(fù)！可不是嗎，連拉加德也承認(rèn)，歐洲仍然是全球危機(jī)的“震中”，最急需政策行動(dòng)。于是，本周一，總額達(dá)5000億歐元的歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）正式啟動(dòng)，西班牙成為優(yōu)先援助對(duì)象，以防止表面強(qiáng)大實(shí)際虛弱的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)大面積雪崩。不過(guò)，要拯救懸崖邊的歐元體系，單靠砌好這堵金融防火墻是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。即便財(cái)政聯(lián)盟最終建立，以及區(qū)域?qū)用嫔显诖龠M(jìn)增長(zhǎng)、就業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)力改革措施的逐步推進(jìn)，也未必能幫助歐陸國(guó)家找回昔日輝煌?；蛟S，今日歐洲所遭遇的經(jīng)濟(jì)困境，是歐洲古典資本主義在稱雄并把持世界經(jīng)濟(jì)300年之后面臨的范式危機(jī)。當(dāng)然，拉加德同樣認(rèn)為，美國(guó)也是全球經(jīng)濟(jì)面臨的另一個(gè)主要風(fēng)險(xiǎn)。即將到來(lái)的“財(cái)政懸崖”危機(jī)，至少到目前為止尚未找到最優(yōu)解藥。這些年來(lái)一直在飲鴆止渴的美聯(lián)儲(chǔ)，如今除了不斷打開(kāi)貨幣水龍頭之外，并無(wú)他策。還是曾在華爾街浸潤(rùn)兩年的中投（CIC）總經(jīng)理高西慶對(duì)金融帝國(guó)主義的本質(zhì)說(shuō)得直白：美國(guó)金融創(chuàng)新的唯一目的，就是從他人口袋里拿錢。

是的，作為由銀行資本和產(chǎn)業(yè)資本相互滲透、融為一體而形成的最高形態(tài)的壟斷資本，金融資本在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)乃至政治參與中的行為邊界不斷擴(kuò)大。尤其到了上世紀(jì)90年代，當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)大行其道時(shí)，世界財(cái)富觀念更演變成對(duì)金融資產(chǎn)的追逐。金融資本作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心運(yùn)作力量在財(cái)富增值中的作用被無(wú)限放大。特別是在以美元為中心的支付體系和無(wú)休止的金融創(chuàng)新的卵翼與支撐下，極度繁榮的美國(guó)金融資本在締造了令人瞠目結(jié)舌的財(cái)富繁殖速度的同時(shí)，也把本應(yīng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展最扎實(shí)根基的實(shí)體經(jīng)濟(jì)擠到了一邊。以至于華爾街的金融寡頭和美國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)高官認(rèn)為，僅僅靠金融資本就足以統(tǒng)領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)。特別是在金融自由化的號(hào)角下，以高盛、摩根士丹利、花旗為代表的金融機(jī)構(gòu)不斷擴(kuò)充實(shí)力，金融衍生產(chǎn)品層出不窮。其中以信貸違約掉期（CDS）為代表的全球衍生金融產(chǎn)品的市值一度高達(dá)600萬(wàn)億美元以上。而從美國(guó)金融霸權(quán)的支撐體系來(lái)看，美國(guó)在掌握金融話語(yǔ)權(quán)的基礎(chǔ)上憑借其對(duì)國(guó)際輿論的操控迫使其他國(guó)家自覺(jué)或者不自覺(jué)地跟著美國(guó)起舞：接受國(guó)際金融慣例變成一種必須與樂(lè)意，在規(guī)則、概念、議題甚至體系上接受美國(guó)的主導(dǎo)并因此放棄主動(dòng)而為的權(quán)利，金融創(chuàng)新的沖動(dòng)，被執(zhí)行金融市場(chǎng)價(jià)格及遵循行情的商業(yè)思維所俘獲。

如今，國(guó)際金融秩序變遷正處于極為微妙的時(shí)期：一方面，世界經(jīng)濟(jì)的不確定性與系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的上升，要求美國(guó)與有關(guān)國(guó)際組織全面檢討現(xiàn)有金融政策與金融體系的弊端，進(jìn)而拿出負(fù)責(zé)任的前瞻性經(jīng)濟(jì)措施；另一方面，美國(guó)等金融主導(dǎo)國(guó)為了維護(hù)既得利益會(huì)盡力拖延國(guó)際金融體系改革。

盡管發(fā)展中國(guó)家多年以來(lái)始終在呼吁改革IMF和世界銀行的治理框架，包括要求重新審核基金份額、擴(kuò)大基礎(chǔ)投票權(quán)、增加發(fā)展中國(guó)家投票權(quán)比重和話語(yǔ)權(quán)、廢止少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家事實(shí)上的否定權(quán)等。發(fā)展中國(guó)家要求在設(shè)計(jì)份額和投票權(quán)及其分配的過(guò)程中，除了反映已有經(jīng)濟(jì)規(guī)模的總量指標(biāo)，還應(yīng)前瞻性地考慮能夠反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度和質(zhì)量的指標(biāo)，從而保證制度設(shè)計(jì)的前瞻性和動(dòng)態(tài)的公正性，體現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力及相應(yīng)的話語(yǔ)權(quán)，以利于推動(dòng)建立公正合理的國(guó)際經(jīng)濟(jì)新秩序，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。雖然發(fā)達(dá)國(guó)家盡管也要求改革，但他們是現(xiàn)存國(guó)際金融體系的主要受益者，因此并不會(huì)真正下決心大刀闊斧地改革現(xiàn)行的國(guó)際金融體系，更不愿放棄在投票權(quán)上的既得利益。他們對(duì)全球主要金融危機(jī)的反思，主要目的是要加強(qiáng)國(guó)際金融的穩(wěn)定，以保護(hù)本國(guó)的利益不受損害。

當(dāng)前依然嚴(yán)酷的金融生態(tài)以及全球經(jīng)濟(jì)的不確定性，深刻地凸顯出二戰(zhàn)以來(lái)作為全球經(jīng)濟(jì)治理重要角色承擔(dān)者的IMF，尤其是全球經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)定器”的美國(guó)，事實(shí)上已無(wú)法繼續(xù)為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供安全與可持續(xù)的制度環(huán)境。所以，全球經(jīng)濟(jì)治理的機(jī)制設(shè)計(jì)與秩序重建比戰(zhàn)后任何時(shí)期都更加迫切。改革注定是多維的戰(zhàn)略博弈，既需要重大事件發(fā)酵提供時(shí)間窗口，更需要替代力量、工具的發(fā)育，尤其要破除特權(quán)慣性的約束。或許，只有當(dāng)發(fā)展中國(guó)家的實(shí)力壯大至足以改變世界經(jīng)濟(jì)力量的對(duì)比時(shí)，他們所希望的改革主要國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織制度設(shè)計(jì)議才有進(jìn)入執(zhí)行層面的現(xiàn)實(shí)可能性。

（作者系上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)國(guó)際金融貿(mào)易學(xué)院院長(zhǎng)）